财务数据和关键指标变化 - 截至10月31日，公司全球现金和流动性头寸超34亿美元，澳门约有22亿美元可用流动性，美国约有12亿美元可用流动性，且国内每日现金消耗大幅降低 [18] - 与2019年第四季度相比，全球全职员工数量减少近7500人，即30%；全球工资和非可变费用下降近2亿美元，即34%，合并后每日运营费用降至480万美元，而2019年第四季度为760万美元 [19] - 第三季度运营费用数据排除了约5000万美元的某些工资和激励应计项目的转回收益 [20] - 第三季度资本支出为6900万美元，大部分资本支出计划仍处于搁置状态，仅推进最优先项目 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 澳门业务 - 8月EBITDA为负4000万美元，10月游客量从正常水平的10%升至近30%，博彩桌大众投注额约为疫情前水平的40%，贵宾厅业务营业额约为疫情前水平的25% - 30%，10月EBITDA为正600万美元 [6][7][8] - 10月零售销售额与去年大致持平，澳门前五大商店销售额同比增长25% [8] - 10月每日博彩总收入约为2019年第四季度的33%，运营费用降至约200万美元/天，低于2019年第四季度的约300万美元/天 [20] 拉斯维加斯业务 - 第三季度调整后物业EBITDA为2030万美元，考虑低于正常水平的持有率后约为2800万美元 [21] - 第三季度赌场关键细分市场表现强劲，博彩桌投注额和老虎机收入达到2019年第四季度水平的78%，每日运营费用降至180万美元/天，低于2019年第四季度的300万美元/天 [21] - 10月EBITDA约为1400万美元 [10] 波士顿业务 - 第三季度EBITDA约为2600万美元 [12] - 第三季度老虎机每日处理量较2019年第四季度增长约5%，每日运营费用降至约75万美元/天，较2019年第四季度下降约40% [22] 在线业务 - 目前Wynn Interactive营收约为2000万美元，公司已在9个州签署市场准入协议，占总潜在市场的约25%，并与另外7个州进行积极对话，预计将覆盖超过一半的总潜在市场 [16][17] - 已在新泽西州推出WynnBET产品，用户获取成本表现良好 [16] 各个市场数据和关键指标变化 澳门市场 - 游客量约为疫情前水平的8% - 10%，10月开始回升至近30% [5][6] 拉斯维加斯市场 - 第三季度市场老虎机收入下降超33%，公司下降16%；博彩桌投注额下降约35%，公司下降25% [10] 波士顿市场 - 第三季度老虎机每日处理量较去年有所增长，尽管开放的老虎机数量从3000台减少至1800台 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不会为了额外收入牺牲品牌和文化，在全球减少约7400名员工的情况下，仍保持五星级运营水平，专注于提高房价并实现收支平衡或盈利 [9] - 收购英国BetBull公司70%的股份，成立Wynn Interactive子公司，专注于体育博彩和在线赌场业务，计划在未来几个季度内在科罗拉多州、密歇根州和印第安纳州推出产品 [15][17][23] - 在拉斯维加斯，公司通过安全协议和餐厅开放等措施，在赌场业务中获得市场份额 [10] - 在波士顿，Encore Boston Harbor专注于赌场业务，了解市场需求并实现盈利增长 [12] - 在体育博彩和在线赌场业务方面，公司凭借品牌优势和产品开发能力，计划通过营销投入和产品优化实现业务增长 [16][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳门市场政府采取稳健措施逐步开放，市场前景乐观，尽管贵宾厅业务会整合收缩，但整体市场有望成为亚洲顶级旅游目的地，公司在高端大众市场具有优势 [5][8][27][28][29] - 拉斯维加斯市场受季节性和疫情影响，冬季业务放缓，但公司通过成本控制和业务重组，有望保持EBITDA为正，且随着团体需求增加，2021年下半年有望加速复苏 [11][21] - 波士顿市场Encore Boston Harbor已找到运营节奏，尽管马萨诸塞州的宵禁措施是暂时挫折，但业务模式稳健，预计收入和EBITDA将继续增长 [12][13] - 体育博彩和在线赌场业务具有巨大潜力，公司通过投资和市场准入协议，有望在该领域实现指数级增长 [16][17] 其他重要信息 - 公司将在今年完成自建的PCR新冠检测实验室，与纽约的一个强大团队和当地一家医院合作，能够在短时间内进行大量唾液检测，为恢复娱乐和会议活动创造安全环境 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来1 - 3年，澳门贵宾厅和高端大众市场在博彩总收入中的预期占比如何？ - 公司在高端业务方面表现良好，对高端大众市场和高端现场市场的需求持续看好，认为澳门作为大湾区的全球旅游目的地，公司在高端大众市场的地位稳固；贵宾厅业务不会回到2019年水平，会继续向大型运营商整合，但澳门市场整体有望成为亚洲顶级旅游目的地 [27][28][29] 问题2：10月澳门高端大众市场在最低投注、停留时间以及半岛和海岸物业之间的差异如何？两个物业的复苏情况是否有差异？ - 两个物业的高端大众市场表现强劲，没有出现一个物业以牺牲另一个物业为代价的增长；玩家的停留时间从之前的约两晚增加到三到四晚；两个物业都是针对高端大众和贵宾客户的利基豪华产品，市场份额有所增长，未来高端大众市场有望继续增长 [32] 问题3：Wynn Interactive未来的资金投入计划如何？目前的资金是否足以支持在科罗拉多州、密歇根州、印第安纳州及其他市场的增长？ - 公司相信数字业务的潜力，营销计划包括户外广告合作和数字营销；已向该业务投入8000万美元，并将根据客户终身价值的回报情况进行大规模营销投入；公司吸引了众多投资者的兴趣，但会确保按自己的条件发展业务 [34][35] 问题4：公司是否有在特定条件下收购Wynn Interactive另外29%股份的选择权？ - 公司很满意与合作伙伴的关系，不打算收购剩余股份，BetBull的创始人持有剩余股份 [37] 问题5：澳门第三季度调整后的EBITDA是多少？在更正常的环境下，如何考虑运营费用？ - 澳门第三季度调整后的EBITDA基本如报告所示；美国两个物业第三季度的运营费用在重新开业至10月期间保持一致，这些水平在当前环境下是可持续的；澳门10月业务量回升时，可变费用略有增加，但收入增长幅度更大，因此实现了EBITDA为正；随着业务恢复，大部分成本节约措施将保留，特别是在美国，这将推动运营杠杆提升 [38][39][40] 问题6：波士顿宵禁对业务的影响如何？客户在白天和晚上的分布情况如何？ - 宵禁将对业务产生影响，超过一半的收入在晚上产生；公司将降低运营费用，预计全职员工数量将减少670 - 1000人，力争保持EBITDA为正；公司将继续进行营销活动，控制费用并根据情况进行调整 [42][43] 问题7：从长期来看，公司在澳门是否能够恢复到疫情前的市场份额？ - 公司整体市场份额可能无法完全恢复到2019年水平，因为贵宾厅业务不太可能回到当时的规模；但从EBITDA和EBITDA份额来看，公司有望恢复到疫情前水平，因为公司一直专注于高端大众和高端现场市场，且在该领域表现出色 [45] 问题8：澳门未来是否有提高利润率的前景？非税收运营费用的情况如何？ - 团队在控制可控运营费用方面表现出色，实施了多项节约成本的措施；部分节约措施将是永久性的，尽管不如美国显著，但随着时间推移将提高利润率；10月运营费用较第三季度略有增加，反映了业务量回升带来的可变费用增加 [47][48] 问题9：Wynn Interactive在新泽西市场的竞争情况如何？与NASCAR的合作情况如何？ - 数字业务注重客户终身价值和获取成本，公司凭借强大的品牌和陆基资产优势，有信心在市场中竞争；每两周推出一次产品更新，以提高产品质量和客户终身价值；与NASCAR有长期合作历史，目前合作主要集中在弗吉尼亚州的牌照申请上 [51][52] 问题10：澳门高端大众市场的竞争情况如何？是否有竞争加剧或不合理的促销活动？ - 目前市场上促销活动得到控制，各公司都在谨慎行事，专注于等待市场复苏；高端大众市场业务良好，公司的两个物业在该市场具有优势，没有出现异常竞争情况 [54][55] 问题11：Wynn Interactive的客户群体与现有客户群体的比较、重叠情况如何？这对体育博彩和互动游戏业务的机会有何启示？ - 公司作为强大的赌场品牌，在客户获取方面具有竞争优势；在体育博彩方面，公司有多年运营经验，了解市场和客户需求；数据库重叠不足以支撑数字体育博彩业务的规模发展，公司正在新泽西州的早期阶段努力了解客户需求并开发产品 [59] 问题12：拉斯维加斯的国际需求和团体会议、 convention需求的恢复情况如何？能否在恢复这些需求的同时保持现有业务？ - 目前拉斯维加斯的国际赌场需求仅限于美国国内的部分人群，如南加州的客户，且百家乐业务表现良好；国际会议业务目前为零；传统上会议业务占比约30%，目前赌场和休闲、临时业务表现均衡，高端赌场客户频繁光顾且投注增加；公司2021年下半年的团体预订情况与非疫情年份相当，酒店有大量闲置容量，相信能够保持现有业务势头，并在恢复团体和会议业务后，利用较低的运营费用基础实现运营杠杆提升；公司正在建设PCR新冠检测实验室，能够在短时间内进行大量检测，为恢复娱乐和会议活动创造安全环境 [61][63][64][65][66]