财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额从5.42亿美元降至4.01亿美元，下降26%；调整后持续经营业务摊薄每股收益从每股0.57美元降至0.17美元，下降70% [3] - 本季度产生了3730万美元的主要为非现金的税前费用 [8] - 本季度收到《关怀法案》下的财政援助共计5720万美元，其中4850万美元为赠款，870万美元为低息可提前偿还贷款；本季度使用了《关怀法案》赠款中的800万美元和其他非美国政府劳动力补贴中的300万美元，共计1100万美元 [8] - 截至季度末，未使用的赠款为4080万美元，记录为流动负债，预计在第四季度中期全部使用完毕 [8] - 本季度SG&A费用为4530万美元，调整后为3970万美元，较上年同期下降1050万美元，调整后SG&A占销售额的比例为9.9%；本季度净利息费用为160万美元，去年为210万美元 [9] - 本季度持续经营业务的经营活动产生了3980万美元的现金，排除《关怀法案》和应收账款融资计划的影响后，经营活动提供的现金流量为990万美元 [9] - 本季度减少了1900万美元的库存，偿还了3.55亿美元的循环信贷额度；季度末净债务为1.493亿美元，无限制现金为1.077亿美元，净杠杆率为1.1倍，循环信贷额度下的可用额度约为3.55亿美元，且近期无到期债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业客户的总销售额较上年下降48%，政府和国防客户的销售额增长10%，本季度政府和国防客户的销售额占总销售额的56% [4] - 交易和分销业务的订单量在本季度保持一致，高于4月和5月的水平，但远低于疫情前水平；MRO业务在本季度有所改善，预计第二季度将从第一季度的水平进一步提升 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运终端市场持续产生需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取了一系列行动，包括整合三个设施、退出或重组几个表现不佳的合同、剥离空运和复合材料业务，以简化业务组合、提高运营效率并实现更高的资本回报 [4][5] - 公司继续专注于核心航空服务业务，赢得了新业务，包括与荷兰皇家空军签订的为期三年的F - 16喷气燃料启动器维修合同，以及Airinmar子公司获得的两份新合同 [6] - 公司预计售后市场的复苏将快于OEM市场，在售后市场中，公司作为全球领先的二手可用材料供应商，预计将被运营商优先选择，随着飞机永久退役和拆解，将有更多材料可用于支持需求 [11] - 公司重视人才培养，通过与学校合作、开展培训等举措，建立专有人才管道，以确保在需求复苏时能够获得行业内最优秀的人才 [34] - 公司将继续推进数字服务战略，重启了一些在疫情前暂停的数字服务项目，以满足客户对数字解决方案的持续兴趣 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的表现感到满意，政府业务保持健康，货运终端市场持续产生需求，资产负债表保持强劲 [11] - 由于市场不确定性，公司现阶段不提供全年剩余时间的业绩指引 [11] - 尽管复苏的时间和轨迹尚不确定，但公司认为其采取的调整成本结构和重新定位业务组合的行动，结合团队实力、航空公司对低成本解决方案的需求以及强大的资产负债表，将使其在需求最终恢复时受益，并成为更强大、更盈利的公司 [12] 其他重要信息 - 公司在疫情期间，大部分员工坚持上班，确保为客户提供不间断的支持 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务尤其是商业业务在本季度按月份的订单量进展情况，以及公司目前是否比三个月前更乐观 - 交易和分销业务的订单量在本季度每月表现相对一致，MRO业务在本季度有所改善，8月比6月更好，预计第二季度MRO业务将从第一季度的水平进一步提升；公司现在对第二季度MRO业务的预期比三个月前更好，因为目前从客户那里得到的迹象比第一季度初预期的要好 [14] 问题2: 能否量化第一财季和第二财季MRO业务机库容量的利用率 - 从劳动工时来看，第二季度会比第一季度好，但仍远低于去年同期水平，目前暂不提供具体数据；航空公司的需求仍有很大变化，公司与客户有良好的沟通，对第二季度的情况有合理的可见性 [16] 问题3: MRO业务是否反映了商业业务48%的降幅，以及第二季度是否会有所改善 - 在第一季度，MRO业务与商业业务48%的降幅情况一致，第二季度会有所改善 [17] 问题4: 航空公司是否为2021年客流量的回升做准备，这是否是推动第二季度需求的原因 - 航空公司正在为假日旅行做准备，这通常是秋季需求的驱动因素；冬季和春季的需求则是为夏季旅行做准备；航空公司一方面希望节约现金并保持谨慎，另一方面又不想错过预订量增加和增加航线的机会 [17] 问题5: 能否详细说明二手可用材料（USM）的趋势，飞机所有者和运营商是否开始决定拆解飞机，以及是否有新客户开始购买二手可用材料 - 公司看到一些之前对售后市场材料不感兴趣的客户，特别是亚洲的客户，现在表现出了更多的接受度，预计这将成为一种趋势；目前宣布的机队缩减和实际退役之间存在差距，实际退役的飞机数量没有预期的多，因此拆解的飞机也没有预期的多，但公司预计未来会出现这种情况；公司凭借强大的资产负债表，一旦有合适的飞机出现，将有能力进行投资 [19][20][21] 问题6: 能否提供国防业务全年的收入和毛利预期框架 - 公司预计国防业务全年表现相对稳定，本季度移动业务的活动有所提升，后续季度预计将恢复到正常水平；政府业务整体在这段时间内表现较为稳定，预计未来也将保持这种情况；公司有大量的投标和征求建议书正在进行，但由于疫情，政府业务的采购进程放缓，不过仍有一些潜在的中标机会，如果成功，将进一步改善业绩 [22][23] 问题7: 能否提供商业和国防业务的毛利率情况，以及在当前业务量下12%的毛利率是否可持续，业务量增加时毛利率是否会提高 - 航空服务业务中，毛利率从去年的15%降至12%，主要是由于商业业务收入的疲软；政府业务毛利率相对平稳，预计除移动业务外，政府业务全年毛利率将基本保持一致 [25] 问题8: 能否介绍与Frontier的合作情况，以及航空公司的对话是否从单纯的生存模式转变为规划未来 - 与不同客户的对话情况不同，有些客户仍处于生存模式，而与另一些客户，包括Frontier，公司正在进行关于如何提供解决方案的积极对话；与Frontier的合作虽然金额不大，但很高兴能签订多年合同，这体现了航空公司在管理成本方面可能会采取更具创造性的方式，如使用二手可用材料或外包以前未外包的维护业务；预计随着时间的推移，与客户的对话将更加深入 [27][28][30] 问题9: 如果MRO业务的需求如航空公司目前所指示的那样增加，公司在劳动力方面是否充足，是否存在需求超过供应的风险 - 公司正在召回许多休假的员工，在一些站点还在招聘新员工；公司一直致力于与学校合作和培训等人才培养计划，以确保在需求复苏时能够获得优秀的人才；目前招聘情况尚可，但公司也意识到全面复苏可能面临的劳动力挑战，会努力从学校获取新的人才 [33][34] 问题10: 在与航空公司的讨论中，能否评论劳动力费率的情况，公司是否能够维持费率，是否有机会提高MRO业务的费率 - 总体而言，公司能够维持费率，目前没有关于提高费率的实质性讨论；在疫情前，公司对合同劳动力的依赖较高，成本也较高，在重建劳动力队伍时，公司将重点招聘全职员工，以管理劳动力成本，通过控制全职员工和合同劳动力的比例来降低成本 [36][37] 问题11: 如何建模飞机退役和二手可用材料的可用性，是否存在实际数量低于预期的风险 - 公司有多种情景分析，总体预计售后市场材料的可用性将比疫情前增加，这对公司的售后市场交易业务是积极的；虽然难以准确计算具体增加的数量，但预计净新增的售后市场材料将对业务有利；此外，由于大量的发动机维护延迟，预计复苏时需求将增加 [40][41] 问题12: 在MRO市场整体低迷的情况下，公司是否有信心采购市场上的材料 - 公司目前的重点是营运资金管理，本季度成功减少了1900万美元的库存，并在调整应收账款和《关怀法案》资金后实现了1000万美元的正现金流；公司希望在看到合适的材料时，凭借强大的资产负债表和资金优势，以最佳价格收购材料 [45] 问题13: 与Napier的合作是如何考虑的 - 与Napier的合资企业仍然存在，该合资企业有大量的资金储备；公司与合作伙伴保持定期沟通，他们了解市场动态，合资企业可能成为收购租赁飞机或转租飞机的资金来源，这些飞机最终可用于交易业务；目前公司的重点是积累自身的现金储备，以便在对价格有信心时进行投资 [47] 问题14: 与可旋转资产减值和客户合同相关的0.18美元费用的详细情况 - 退出的客户合同是表现不佳的合同，公司借此机会退出此类合同；可旋转资产减值是因为飞行小时数下降和公司退出某些项目，对不再支持项目的资产进行了公允价值调整 [49] 问题15: 综合项目是否存在其他潜在的财务影响，公司如何评估这些风险 - 公司正在积极管理综合项目组合，过去几个季度已经采取行动重组或退出表现不佳的合同；许多项目客户的机队仍在变化中，公司将与客户密切合作，根据客户新的机队构成和预期飞行小时数，合理调整合同；如果合同情况与签订时的预期相差太大，公司将选择退出；目前大部分工作已经完成，但仍在与一些客户进行沟通 [51] 问题16: 航空业务的收入是否已经触底，下一季度是否会继续下降 - 第一季度的预订量高于第四季度且保持稳定，难以预测是否已经触底，这取决于人们对疫情、供应和疫苗的信心；如果没有第二波疫情的影响，预计第四季度已经触底；目前订单量和大型客户机库的装载情况反映了他们对机队的当前看法，但情况仍可能发生变化，不过与一个季度前相比，维护计划的变动有所减少 [53][55][56] 问题17: 货机改装市场的周期情况，是否存在市场过热的风险 - 货机改装市场目前仍然强劲，但可能存在市场过热的风险，近期有一些飞机收购交易用于货机改装 [59] 问题18: 疫情是否有助于公司数字产品的采用，是否带来了新的机会 - 公司的数字渠道流量虽然处于较低水平，但仍在持续；公司重启了一些在疫情前暂停的数字服务项目，以推出新的数字服务；客户对各种数字解决方案的持续兴趣令人鼓舞，公司有资金继续进行相关投资，数字业务仍是公司战略的核心部分 [61] 问题19: 能否量化美国有多少额外的航空公司可能在疫情后使用公司的价值导向型服务，以及目前有多少航空公司因财务实力而未使用这些服务 - 在美国，公司与一些大型航空公司有少量业务往来，但仍有很大的合作机会，例如与一家业务量超过1亿美元的航空公司相比，另一家机队相似的航空公司业务量不到1000万美元；在亚洲，公司过去几年取得了不错的成绩，但大型亚洲航空公司在采用非OEM解决方案和售后市场解决方案方面仍有很大潜力，近期亚洲客户的咨询增加是一个积极的信号；中东地区的运营商历史上更倾向于OEM解决方案，公司预计未来在该地区也会有更多机会 [64][65]