财务数据和关键指标变化 - 全年销售额从17.5亿美元增至20.5亿美元，增长17%；调整后持续经营业务摊薄每股收益从1.73美元增至2.36美元，增长36% [3] - 第四季度合并销售额增长19%，达到创纪录的5.63亿美元；调整后持续经营业务摊薄每股收益增长33%，从0.48美元增至0.64美元；经营现金流为4400万美元 [3] - 第四季度销售额5.627亿美元，同比增长19%；毛利润增长11.8%，至9470万美元；毛利率为16.8%，上年同期为17.9%；SG&A费用占销售额的11.2%，上年同期为13.1% [9] - 全年销售额20.5亿美元，同比增长17.4%；毛利润增长11.8%，至3.3亿美元；SG&A费用占销售额的10.5%，上年同期为11.9%；调整后持续经营业务收入为8310万美元，摊薄每股收益为2.36美元 [11][12] - 净债务减少2620万美元至1.216亿美元，净杠杆率为0.7倍；通过股息和股票回购向股东返还2080万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空服务业务第四季度收入增长18%，即7820万美元；全年增长17.4%，即2.85亿美元 [9][11] - 远征服务业务第四季度收入增长37%，即1100万美元；全年增长16.6%，即1900万美元 [9][11] - 航空服务业务全年毛利润增长13.8%，即3800万美元；远征服务业务全年毛利润下降16.1%，即310万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注实施新项目和战略举措，如美国空军起落架PBL合同和WASS INL项目；进入资产轻型GOCO商业模式，出售COCO业务的某些资产；宣布多项新业务中标 [5] - 公司在售后市场零部件业务中处于市场领先地位，团队在应对市场紧张局面时表现出色，能够获取优质材料并以溢价出售 [51] - 公司在MRO业务中处于市场领先地位，拥有蓝筹客户群和优质设施，客户在定价方面给予支持 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2020财年，公司对未来机遇和业务前景感到兴奋，市场强劲，机会丰富，流动性充足 [14][15] - 预计2020财年销售额在2100万美元至22亿美元之间，中点增长率为5%；摊薄每股收益在2.45美元至2.65美元之间，中点增长率为8% [14] 其他重要信息 - 公司聘请外部律师调查尼泊尔和南非业务可能违反公司行为准则、美国反海外腐败法及其他适用法律的情况，并已向相关机构自我报告 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度业务增长情况，特别是远征服务业务是否为短期事件，以及2020财年各业务线增长情况 - 远征服务业务在第四季度受益于此前宣布的业务中标，未来几个季度有望继续受益；MRO业务预计部分复苏，公司对劳动力吸引和保留情况以及机库负载情况感到鼓舞 [19] 问题2: 印度合资企业对MRO业务展望的影响 - 印度合资企业预计今年完成建设，目前正在与客户敲定协议，完成后将提供更多信息；预计该合资企业在2020财年无收入 [22][23] 问题3: 2020财年SG&A费用预计为10.5%，是否高于预期，是否与法律情况有关 - 10.5%高于预期，未考虑法律情况相关成本；主要基于销售资源、IT资源、数字领域、质量和合规资源的投资 [25] 问题4: 2020财年现金流情况 - 预计2020财年现金流为正，但不提供具体指导，因为公司希望保留投资业务增长的灵活性 [27][28] 问题5: 航空服务业务18%增长的具体情况，WASS合同情况，MRO业务情况 - WASS合同收入约为5000万美元左右；MRO业务第四季度同比下降，但环比改善；2020财年预计继续环比改善并实现全年增长 [33][34] 问题6: 远征服务业务毛利率压力的原因 - 主要原因是劳动力问题和不同产品线的产品组合问题 [36] 问题7: 出售COCO资产协议的进展情况 - 预计在2019年日历年完成 [38] 问题8: WASS项目未来增长情况 - 预计2020财年表现与2019财年相似；新项目不一定带来增长，历史上该项目仍处于较低水平，长期有增长潜力 [39][41] 问题9: 2020财年SG&A费用是否为一次性或经常性，是否考虑法律费用 - 10.5%基于投资，长期目标是降至10%或以下；未考虑法律费用，若有将单独列出；第四季度已有相关费用，但未单独列出，未来可能会突出显示 [43][44][46] 问题10: 2020财年零部件供应业务增长放缓的原因 - 主要是因为2019财年增长强劲，面临较高的比较基数 [49] 问题11: 交易市场的动态，包括退休飞机数量减少和材料获取情况 - 退休飞机数量在某些领域减少，材料供应紧张，但价格上涨可弥补；公司在售后市场零部件业务中处于领先地位，能够获取优质材料 [51] 问题12: 资本分配情况，包括股票回购和并购计划 - 优先投资业务增长；将继续通过股票回购向股东返还资本；看到一些并购机会，将在未来一年左右进行考虑 [54] 问题13: 目前股票回购授权剩余额度 - 约为230 [55] 问题14: MRO业务历史利润率范围、当前水平及改善策略 - MRO业务历史利润率为个位数，目前处于较低水平；2019财年采取了提高价格、招聘人才等措施，已开始看到成效，有望回到较高水平 [57][58] 问题15: MRO业务是否考虑通过并购改善定价 - 正在考虑优化自身业务布局和劳动力配置；对并购持开放态度，将继续寻找创造性解决方案应对劳动力挑战 [60] 问题16: 政府业务的机会管道和重大项目情况 - 出于竞争原因，不披露具体投标情况；有一些重大投标已提交或正在进行中，但预计即使在2020财年获得重大奖项，实施也可能不会对当年业绩产生重大影响 [62] 问题17: 阿富汗空军C130合同是否会在2020财年贡献业绩 - 该合同是重新竞标，公司已成功保留，已包含在指导范围内 [66][67] 问题18: 制定2020财年指导的方式是否有变化 - 规划和预算流程无重大变化，只是在不同时间点提供指导，能够对未来12个月有更多洞察 [69] 问题19: 航空公司客户行为和市场情况，以及MAX事件的影响 - 日常业务活动活跃；MAX事件导致MRO计划有所调整，零部件需求略有增加，但对第四季度业绩影响不大，公司将密切关注 [71] 问题20: 是否能够提高现有合同价格以转嫁劳动力成本 - 能够重新谈判合同价格，但不能完全转嫁成本；客户对此表示支持 [73][74]