财务数据和关键指标变化 - 净销售额为8.74亿美元，较去年同期的5.94亿美元增长47%，按固定汇率计算增长46%，是25年来最高季度增长率，也是自2015年以来第一季度销售额的最高绝对值 [9][21] - 调整后毛利率提高350个基点，达到47%，连续11个季度同比改善 [10] - 报告的营业收入为3100万美元，较去年增加1.81亿美元，是自2014年以来第一个季度实现正收入 [10] - 调整后营业收入为2800万美元，增加1.61亿美元；调整后EBITDA为8900万美元，增加1.55亿美元 [10][22] - 调整后每股收益为负0.10美元，较去年改善0.46美元 [22] - 运营现金流改善1.33亿美元，至仅使用4100万美元；自由现金流改善1.38亿美元，至季节性使用7200万美元 [26] - 按过去12个月计算，运营现金流增加2.22亿美元至4.22亿美元，自由现金流为3.05亿美元，较去年的7200万美元改善2.33亿美元，自由现金流转化率从去年同期的18%提高到35% [27] - 债务与调整后EBITDA比率从去年的7.5倍降至2021年3月31日的3.3倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶类别 - 增长68%，芭比娃娃持续强劲，推出Spirit，Polly Pocket和American Girl实现高两位数增长；芭比品牌增长86%，POS增长66%，所有产品细分市场均增长；American Girl增长22%，连续第二个季度实现同比正增长 [12][13] 车辆类别 - 增长15%，由Hot Wheels和Matchbox的强劲表现推动；POS保持强劲，也实现两位数增长，超过出货量；Hot Wheels增长16%，所有产品细分市场均增长 [13] 婴幼儿和学前类别 - 增长29%，由Fisher - Price和Thomas & Friends品牌推动；Fisher - Price增长36%，POS增长24%；Thomas & Friends增长5%，POS增长8% [14] 其他类别 - 动作人偶、建筑套装、游戏等挑战者类别共同增长66%；游戏连续第九个季度同比增长，达到25%；建筑套装增长46%；动作人偶增长101%；毛绒玩具持续增长 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长67%，所有类别均实现两位数增长，POS增长超过40% [24] - EMEA市场增长32%，所有主要市场均增长，POS增长超过20% [24] - 拉丁美洲市场增长16%，与POS增长一致，由墨西哥、巴西和智利推动 [24] - 亚太市场增长16%，与POS增长一致，由中国和澳大利亚推动 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期通过优化运营提高盈利能力，通过发展核心品牌和扩大品牌组合加速营收增长；中长期通过特许经营管理、在线零售和电子商务实现IP的全部价值 [15][16] - 优化增长计划进展顺利，有望在2023年实现2.5亿美元的目标节省，并提高运营效率和生产力 [16][30] - 公司内容管道强劲，有12部电影正在开发中，包括与环球影业和Vin Diesel合作的Rock 'Em Sock 'Em robots真人电影；计划开发Barbie Fashion Battle真人秀；芭比动画电影表现出色 [17][18][19] - 继续拓展直接面向消费者业务，American Girl在线B2C增长73%，Mattel Creations等平台获得积极反馈 [19] - 可持续发展是公司的关键优先事项，计划到2030年在所有产品和包装中实现100%使用可持续材料，Matchbox已宣布产品路线图 [19][20] - 公司连续三个季度获得市场份额，预计全年继续获得市场份额，在行业中表现领先 [11][12][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度的出色增长部分得益于有利的同比疫情相关比较，但公司业绩的强劲归因于品牌实力、产品质量和广度、供应链和商业能力以及与零售合作伙伴的有效需求创造 [11][36] - 与2019年疫情前相比，2021年第一季度净销售额高出27%，表明公司业务的实力和增长势头 [12] - 玩具行业表现出韧性，家长在经济困难时期仍优先考虑为孩子消费，公司有望在行业中继续加速增长并扩大市场份额 [40] - 公司对2021年业务发展轨迹充满信心，上调2021年净销售额增长预期至6% - 8%，调整后EBITDA预期至8 - 8.25亿美元 [17][31] - 预计2022年和2023年实现固定汇率下的中个位数净销售额增长，到2023年调整后营业利润率达到中两位数 [17][32] 其他重要信息 - 本季度成功完成12亿美元的债务再融资，将显著降低未来利息支出，有助于自由现金流 [22] - 广告费用为7400万美元，下降3%或200万美元；调整后SG&A费用下降2%或600万美元至3.09亿美元 [26] - 预计成本通胀将对今年毛利率产生约300个基点的负面影响，但部分将被成本节约抵消，预计调整后毛利率下降100 - 150个基点至47.6% - 48.1% [31][32] - 预计资本支出保持在1.25 - 1.5亿美元之间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度强劲增长的驱动因素是什么，以及一季度出色表现对全年指导的影响 - 增长部分得益于有利的同比疫情相关比较，更重要的是公司品牌实力、产品质量和广度、供应链和商业能力以及与零售合作伙伴的有效需求创造；公司连续三个季度获得市场份额，预计全年继续获得；上调全年净销售额增长预期至6% - 8%，反映了对全年营收和市场份额增长的预期，但季度表现会受同比比较影响 [36][37][38] 问题2: 如何看待第二季度销售增长以及亚马逊Prime Day时间变化的影响 - 去年上半年销售为两位数下降，下半年为两位数增长，季度比较会受此影响；公司上调全年指导意味着全年剩余时间有增长预期，但不拆分季度数据；第二季度开局良好 [43] 问题3: 第一季度行业增长情况 - 无法分享NPD的行业增长数据，但公司在四个地区、各品类和产品均获得市场份额，如在美国增速比行业快30%，在EMEA几乎是行业增速的两倍 [45] 问题4: 第二季度成本通胀压力与第一季度相比如何，树脂价格和运输成本哪个压力更大 - 树脂和海运成本压力基本相当，成本通胀加速，将对毛利率的负面影响从上次电话会议提到的200个基点提高到300个基点，但超过一半将被优化增长计划的预期节省和其他毛利率好处抵消，最终毛利率预计下降100 - 150个基点 [47] 问题5: 关于全年指导，是指Q2 - Q4整体相对去年同期增长，还是每个季度都增长；以及北美市场表现与刺激政策的关系 - 是指Q2 - Q4整体相对去年同期增长；刺激政策对消费者支出有一定积极影响，但难以确定具体比例；公司在EMEA相对市场的增速比在美国更快 [51][52] 问题6: 第一季度礼品卡兑换对销售的帮助以及复活节提前的影响 - 不清楚礼品卡兑换的具体影响；复活节的影响难以精确计算，但认为对公司强劲的营收结果没有实质性影响 [54] 问题7: 零售商今年对男孩动作人偶类别的库存策略 - 公司专注于关键授权，如Jurassic World、WWE、Minecraft等，将事件驱动品牌转变为常青品牌；对动作人偶类别持乐观态度，预计随着Masters of the Universe新内容和产品推出将实现增长 [56][57] 问题8: 非核心品牌中动作人偶类别的增长趋势，以及第二季度营收增长是否与第一季度相似 - 动作人偶类别整体增长良好，WWE、Jurassic是类别中排名第七和第八的品牌，WWE精英人偶排名第二，Masters of the Universe Origins排名第五；全年指导上调至6% - 8%意味着全年剩余时间整体增长，但不拆分季度数据，第二季度开局良好 [59][60] 问题9: 芭比销售增长与POS增长差距较大的原因及零售库存情况，以及公司是否考虑利用IP发展非同质化代币（NFDs） - 第一季度芭比出货量超过POS，但Q1期末零售库存与去年同期基本持平，公司对芭比品牌的持续增长有信心；公司拥有强大的儿童和家庭娱乐特许经营权，正在关注包括NFDs在内的新商业机会 [63][66] 问题10: 如何考虑通过定价权抵消成本通胀影响，以及Hot Wheels增长未像其他核心品牌那样加速的原因 - 预计定价和优化增长计划的节省将超过成本通胀的影响，扩大毛利率并有助于实现中两位数调整后营业利润率目标；正在评估价格调整，但不讨论具体行动和时间；Hot Wheels表现出色，实现两位数增长，各产品细分市场均有增长，在收藏者社区也有良好表现 [68][71] 问题11: 是否改变秋季产品收货时间以避免海运短缺的潜在干扰，以及何时能达到投资级评级和是否考虑股东友好活动 - 没有特别改变收货时间，供应链有效应对了苏伊士运河和洛杉矶港口拥堵等干扰，对业务没有实质性影响；公司在债务再融资后取得显著进展，目前处于BB类别；打算用多余的自由现金流在短期内减少债务，朝着投资级评级努力，但无法确定具体时间 [74][76] 问题12: 公司对今年行业的展望以及是否预计全年继续获得市场份额 - 行业开局强劲，具有韧性，预计玩偶、车辆和婴幼儿学前等公司领先的类别将继续表现良好，难以预测行业全年整体表现；公司预计净销售额增长6% - 8%，并继续扩大市场份额 [78]