财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司毛销售额按报告值计算同比增长3%，按固定汇率计算增长4%；调整后毛利率提高390个基点；调整后营业收入提高2100万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）提高5000万美元；调整后每股收益提高0.08美元 [12] - 年初至今，运营现金流改善2.18亿美元；调整后营业收入较去年调整后营业亏损2.25亿美元改善2.72亿美元；调整后EBITDA较去年的1600万美元改善2.52亿美元 [12][28] - 第三季度末，公司实现8.26亿美元的运营成本节约，预计到2019年底将超过8.54亿美元 [13] - 公司提高2019年全年指导，预计全年固定汇率下毛销售额略有增长，按报告值计算基本持平；调整后毛利率全年将比年初至今的42.9%提高约100个基点；调整后EBITDA预计在4亿 - 4.25亿美元之间 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶业务 - 玩偶类别销售额增长7%，芭比品牌毛销售额增长12%，实现连续八个季度增长；波莉口袋自2018年重新推出后实现两位数增长；美国女孩业务第三季度销售额下降14%，但降幅较上半年显著收窄 [14][15] 婴幼儿及学前业务 - 该类别销售额下降10%，主要因费雪朋友系列预期收入下降；费雪核心业务持续改善，降幅小于1%（含倾斜婴儿床召回影响3%）；托马斯和朋友系列因产品范围简化而下降，公司计划在2020年品牌75周年时扭转业务 [16] 车辆业务 - 车辆类别增长15%，由风火轮增长27%驱动，部分被迪士尼《赛车总动员》和环球《侏罗纪世界》车辆在电影上映年后的下降所抵消；风火轮有望创历史销售记录，其怪物卡车系列表现出色，创新的风火轮ID系列扩大了分销渠道 [17] 动作人偶、建筑套装和游戏业务 - 这三个类别合计增长13%，实现连续三个季度两位数增长；动作人偶受《玩具总动员4》带动；MEGA在建筑套装类别表现积极；游戏类别在各地区均有增长，由UNO和Face 10等纸牌游戏驱动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，公司在四个地区中的三个实现增长；北美市场下降不到1%（含倾斜婴儿床召回影响1%）；国际市场增长13%，其中欧洲、中东和非洲（EMEA）增长15%，拉丁美洲增长10%，亚太地区增长15% [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为以知识产权（IP）驱动的高性能玩具公司，短期至中期目标是恢复盈利能力和实现营收增长，中长期目标是充分挖掘IP价值 [9][12] - 公司在IP开发方面取得进展，宣布与派拉蒙合作基于梅杰·马特·梅森制作真人电影，与丹尼尔·卡卢亚等合作制作基于巴尼的真人电影，与网飞达成制作和发行《宇宙的主人》动画系列的协议 [21] - 行业竞争激烈，新进入者不断推出创新产品和理念，但公司通过与零售伙伴紧密合作、增加在假日玩具榜单上的曝光度、推出新产品和营销活动等方式，认为自身在各品类和地区具有较好的市场定位 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第三季度表现良好，业务持续好转，在恢复盈利能力和实现营收增长方面取得了持续进展，对未来充满信心 [9][22] - 关税对公司业绩影响极小，预计今年剩余时间也不会产生重大影响，公司与零售伙伴密切合作，为关税的潜在影响做好准备，并将继续监测贸易谈判情况 [20] - 临近假日季，公司凭借整个产品组合的创新，在各品类和地区都处于有利地位，有望实现良好销售业绩 [21] 其他重要信息 - 公司审计委员会完成对举报人信件指控的独立调查，确定2017年第三季度所得税费用低估1.09亿美元，第四季度高估1.09亿美元，全年无影响；公司将修订2018年10 - K表格以重述2017年最后两个季度及相关信息；调查发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，公司正在采取补救措施 [10] - 公司首席财务官乔·尤特内尔将在长达六个月的过渡期后离职，公司正在寻找其继任者 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请深入分析本季度直接进口业务情况，以及与市场上其他同行相比出现不同趋势的原因 - 公司认为直接进口业务增长反映了零售商对公司产品创新和服务水平的信心，以及他们在玩具反斗城倒闭后对零售环境有了更好的了解；公司与零售商密切合作，根据市场条件进行调整，预计将继续支持该业务发展 [41] 问题2: 考虑到开始面临更严峻的比较基数以及第三季度的销售提前拉动，第四季度指引中是否有市场因素导致谨慎预期或显著下降 - 从行业角度看，今年购物天数减少；公司方面，美国女孩业务的转型带来一定压力；此外，还有直接进口销售从第四季度转移到第三季度的影响以及外汇因素 [43] 问题3: 能否按业务板块介绍销售点（POS）数据 - 公司整体POS表现良好，玩偶组合的POS增长高个位数，由芭比的成功引领；车辆业务中，风火轮表现强劲，整体类别增长4%；动作人偶、建筑套装和游戏的POS增长高个位数；婴幼儿及学前业务虽下降，但费雪核心业务在排除召回影响后表现良好 [46] 问题4: 上述POS数据是全球还是国内数据，以及风火轮的POS情况 - 上述POS数据均为全球数据；风火轮全球销售额增长15%，POS增长高个位数；北美业务下降不到1%（含费雪召回影响），POS下降低个位数 [47][48] 问题5: 通常第三季度直接进口业务占比是多少，与今年第三季度相比情况如何 - 公司未提供具体数据，但表示本季度情况符合预期，没有意外或干扰 [50] 问题6: 直接进口业务的增长是否全部由美国市场推动，以及对毛利率的影响 - 直接进口业务增长并非基于地区划分，是从第四季度向第三季度的转移，对毛利率影响不大；公司与零售商密切合作以实现盈利和增长最大化，且趋势与往年一致 [53] 问题7: 请重复婴幼儿及学前业务全球POS数据 - 该业务全球POS下降低两位数 [56] 问题8: 请介绍玩偶业务中[KTF]和车辆业务中风火轮的贡献，以及《星球大战》相关产品的情况 - 玩偶业务中，芭比表现出色，实现连续八个季度增长，多个产品线表现强劲；波莉口袋是增长最快的玩偶品牌之一；BTS相关产品表现良好；风火轮全球销售额增长27%，营销活动和新产品表现出色；公司未详细介绍《星球大战》相关产品情况 [57][59][60] 问题9: 公司表示关税影响不大，是由于时机还是与零售伙伴和制造商的谈判 - 截至目前，第三轮关税清单对公司影响极小；对于未来关税情况不确定，公司与零售伙伴合作，制定了减轻关税影响的措施 [64][65] 问题10: 公司在成本削减方面表现出色，若关税持续，基于目前的对话，能否大致估计可减轻的影响 - 公司未给出具体数字，因为关税情况是动态变化的；公司认为自身比行业平均情况更有利，有多种减轻关税影响的措施，如提价、寻找替代供应商、优化产品组合和采购选项等 [67][68] 问题11: 公司EBITDA指引上调，部分原因是原本预计在2020年实现的节约提前到2019年，能否说明背后原因及加速的原因 - 这完全是由于执行情况良好，公司每周都会关注结构简化节约措施的执行情况，目标是加速推进各项工作；该项目得到公司各方面的支持和参与，2019年后资本轻资产模式还将带来更多节约 [71][72] 问题12: 请介绍与网飞合作的《宇宙的主人》系列项目的时间安排和经济模式 - 公司无法提供该项目的具体细节，但这是公司中长期战略的一部分；此类合作通常公司不承担财务风险，有创意控制权，可获得许可费、制作费和经济上的额外收益；除了项目本身收益，还能带动玩具和消费品销售 [74][75] 问题13: 第四季度展望中提到的竞争环境具体指什么，以及公司未来的发展阶段和重点 - 玩具行业竞争激烈，新进入者不断推出创新产品和理念；但公司在各品类和地区凭借创新产品、营销活动和与零售伙伴的紧密合作，认为自身在第四季度具有优势；公司短期至中期目标是恢复盈利能力和推动营收增长，中长期目标是挖掘IP价值，目前将继续专注于执行战略 [79][80][81] 问题14: 婴幼儿及学前业务计划在2020年实现转型，目前采取了哪些措施，有哪些可关注的进展指标 - 费雪品牌正在企稳，排除召回影响后有望实现个位数增长；新产品创新如Linkimals表现良好；新品牌平台“让我们做孩子”在美国市场获得良好反响；对于托马斯品牌，公司正在优化产品组合，推出单一核心玩法系统，并计划在2020年品牌75周年时推出新内容和产品 [87][88][89] 问题15: 预计年末自有库存情况如何 - 目前预计年末库存与去年同期基本持平，公司会在确保零售商年末和年初有合适库存水平之间进行平衡，对库存管理情况感到满意 [92] 问题16: 按净销售对比，第三季度排除销售提前拉动后仍增长约2%，对应的全球固定汇率POS数据是多少 - 公司未提供全球固定汇率POS数据，但表示第三季度全球POS整体下降低个位数，各品类表现不同，玩偶增长高个位数，车辆增长中低个位数，动作人偶增长高个位数，且这些数据为固定汇率数据 [93] 问题17: 考虑到潜在关税实施，公司的资产轻制造战略是否有变化，在墨西哥等地不拥有制造工厂是否仍合理 - 公司正在全面评估，不预先设定特定行动；在某些情况下保留工厂所有权是合理的，如火轮；目标是建立模块化、灵活的模式，以应对不断变化的条件；公司供应链团队表现出色，供应链已成为竞争优势 [96][97]