财务数据和关键指标变化 - 本季度综合销售额同比增长20.9%，收购贡献50个基点增长，外汇换算带来70个基点逆风，有机销售额增长21.1%，产品定价对同比销售额增长贡献为中个位数百分比 [23] - 毛利润率为29.1%，较上年同期下降28个基点，本季度确认后进先出（LIFO）费用890万美元，对毛利润率产生39个基点的不利影响，环比毛利润率增长超20个基点 [26] - 销售、分销和管理费用（SD&A）按有机恒定货币基础计算较上年增长9%，占销售额的18.4%，创历史新低 [27] - EBITDA较上年增长36%，EBITDA利润率较上年扩大128个基点至11.8%，报告每股收益为2.05美元，较上年增长41% [28] - 第二季度经营活动产生的现金为6290万美元，自由现金流总计5560万美元，较上年几乎翻倍 [29] - 截至12月，公司手头现金约1.66亿美元，净杠杆率为1.0倍EBITDA，低于上年的1.6倍调整后EBITDA [30] - 公司将2023财年全年指导上调，预计每股收益在8.10 - 8.50美元之间，销售额增长13% - 15%，EBITDA利润率在11.5% - 11.7% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 服务中心部门 - 有机销售额同比增长21.1%（排除外汇影响），大型全国性客户和小型本地客户销售额均实现增长 [24] - 本季度增长的主要终端市场包括化工、纸浆和造纸、骨料、橡胶和塑料以及采矿，流体动力售后市场销售额也实现了强劲增长 [24] 工程解决方案部门 - 销售额较上年同期增长22.5%，收购贡献140个基点增长，有机销售额同比增长21.1%，两年累计增长超41% [25] - 业务增长受到流体动力部门强劲积压订单、客户对过程流程基础设施的维护和资本支出以及对下一代自动化解决方案的持续需求的支持，但供应商交货时间延长和组件延迟仍对销售增长产生一定压力 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为在多个业务领域需求保持积极势头，销售增长强劲且超预期，订单率在部分领域和市场正逐步回归正常水平，但客户反馈仍较为积极，尚未出现明显放缓 [9][10] - 部分终端市场如金属、铣削、木材和木制品行业出现了一定程度的放缓，但1月份的预订水平相对稳定 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于多元化的终端市场和增长顺风，多渠道战略和业务演变使其能够更好地利用关键的长期增长趋势，如北美工业部门的基础设施支出增加、制造业回流、技术劳动力短缺以及政府刺激支出带来的增长机会 [10][11] - 公司执行多项内部举措以提高销售团队效率，利用分析和销售流程工具识别和捕捉新业务机会，持续进行人才投资，并在交叉销售方面取得进展，从流量控制产品到新兴机器人技术等领域 [12] - 公司继续扩大先进自动化平台，本季度有机销售额实现增长，订单势头良好，客户对自动化解决方案的兴趣和新业务机会受劳动力限制和生产需求变化的驱动 [18] - 公司在2022年11月收购了Automation Inc.，这是过去四年中的第五次自动化收购，交易进一步优化了公司在中西部的自动化布局 [19] - 公司保持对并购的谨慎态度，积极评估有吸引力的并购机会，以增强公司的增长和竞争地位，并购重点领域包括流体动力、流量控制和自动化 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长前景持建设性态度，认为尽管宏观经济存在不确定性，但公司受益于多元化的终端市场和增长顺风，第一季度的表现强化了这一观点 [10] - 公司预计下半年订单率将持续放缓，定价贡献将更为温和，销售增长比较将更具挑战性，但公司认为任何短期放缓可能是过渡性的，且持续时间较短，因为工业部门存在积极的顺风因素，且近年来供应链可靠性受到更多关注 [32][35] - 公司进入2023财年下半年时，资产负债表和流动性状况良好，有机会实现更强的现金生成，这将支持公司的战略增长机会和股东回报 [35] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息提高，这是12年内的第14次提高 [30] - 公司在近期庆祝了成立100周年，有超过6000名员工参与 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对下半年宏观经济展望的假设是否有变化？ - 公司预计第三季度工业生产（IP）同比为低个位数增长至持平，第四季度为低个位数至中个位数收缩；核心制造业或资本品市场在第三季度为低个位数至中个位数增长，第四季度为持平至低个位数收缩，消费者导向型行业面临的收缩压力可能更大 [39] 问题2: 如何理解有机增长前景中的定价、产品组合和销量因素？ - 公司预计供应商仍会提价，但提价次数和频率将低于去年，定价仍将对业务和营收产生贡献，但下半年贡献水平可能低于上一季度；随着公司引入更多先进解决方案，产品和解决方案的组合有望带来积极贡献；预计第三季度毛利率将保持在类似水平 [41][43] 问题3: 公司在基础设施支出和联邦刺激相关终端市场的敞口有多大，新指引中假设的收益如何？ - 相关影响已包含在下半年展望中，但基础设施建设的影响可能要到2024财年才会更明显体现；公司在与基础设施建设相关的行业（如机械、金属、骨料、设备等）的直接和间接敞口约为30% - 50% [45] 问题4: 第二季度核心有机增长超预期的驱动因素是什么？ - 服务中心部门的维修需求在本季度保持强劲，交叉销售和先进解决方案的协作带来了积极影响，公司的行业地位、服务可靠性、库存和本地业务布局都有助于该部门的良好表现；流体动力部门在项目执行上表现出色，随着供应商产品供应改善，团队能够执行部分积压订单；自动化团队也从中受益，该时期有机增长达到24%；流量控制业务通常是后期周期业务，为公司下半年的发展奠定了良好基础 [48][49] 问题5: 如何看待当前的库存定位和下半年的营运资金情况？ - 预计营运资金在第三季度将成为顺风因素，在第四季度更为明显；库存水平在11月和12月有所稳定，预计第三季度库存将保持平稳，第四季度将目标是减少库存，这将对现金生成产生积极影响 [51] 问题6: 鉴于利率上升和低杠杆率，公司的目标杠杆率范围是否有变化？ - 公司长期的目标杠杆率在正常环境下为2.0 - 2.5倍，公司会考虑利率环境和杠杆的影响，但长期目标不变 [53] 问题7: 公司的指导假设经济背景是否有变化，是时间上的右移还是对衰退深度和持续时间的看法有改变？ - 可能是时间上的右移，公司对第三季度的销售和利润率有较好的可见性，但也会考虑潜在的宏观经济不确定性；服务中心部门在第四季度的比较基数较高，公司在制定指导时会谨慎考虑 [56] 问题8: 公司称业务比过去周期更具弹性，如何理解这一点？ - 公司通过建立服务中心、发展流体动力、增加过程流量控制和开展自动化业务等，增强了自身能力，为客户提供了更全面的解决方案；客户倾向于与更有能力的供应商合作，以应对劳动力限制和提高运营效率，公司的综合解决方案有助于在市场放缓时减轻影响 [58][59][60] 问题9: 离散自动化解决方案的平均订单规模和销售周期如何？ - 公司正在推出更多产品化解决方案，以加快销售流程，例如在解决劳动力限制、包装检验等方面的应用；销售工程师和应用工程师会与客户合作，解决离散自动化问题，部分项目规模较小，但可以为后续项目打开大门，整体业务活动和市场表现令人鼓舞，并非所有项目都需要客户进行大规模的长期投资 [62][63][64]