财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收同比增长超14%，EBITDAR增长近16%，运营利润率超去年同期纪录50多个基点 [6] - 第一季度总资本支出为4700万美元，预计今年维护资本支出约2.5亿美元，弗里蒙特和宝藏箱项目额外支出5000万美元 [21][22] - 第一季度回购了价值1.32亿美元的股票，共210万股，平均价格为每股62.86美元，截至季度末实际股数为1.096亿股 [20] - 第一季度末杠杆率为2.2倍，租赁调整后杠杆率为2.7倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯本地业务 - 营收增长近25%，EBITDAR增长31%，利润率达超52%，创第一季度新高，且连续四个季度本地利润率超50% [7] 拉斯维加斯市中心业务 - 实现创纪录的第一季度EBITDAR，利润率达37% [8] 中西部和南部业务 - 营收和EBITDAR较去年的创纪录表现有所增长，1月受疫情影响开局缓慢，随后业务逐渐恢复 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度客户趋势与去年第三、四季度一致，包括评级客户数量、频率和消费，未评级游戏趋势也与过去几个季度一致 [8] - 4月前三周业务趋势与过去三个季度水平一致，未发现客户行为有明显变化 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 酒店业务方面，随着劳动力市场正常化，将接待更多核心客户，有望增加博彩和非博彩收入；随着全国旅游复苏，预计拉斯维加斯物业的周中目的地、会议和会展业务将进一步恢复，市中心业务未来几个季度也将持续改善 [10] - 土地业务投资方面，今年夏天将在路易斯安那州的宝藏箱开始建设陆地设施，预计2023年底完工开放；已开始对弗里蒙特进行赌场空间和餐饮选择的扩建，预计明年初完工；北加州的天空河赌场按预算和计划将于今年秋季初开放 [11][12][13] - 在线业务方面，本季度宣布收购帕拉互动，以直接参与新兴的在线博彩机会；继续与范杜尔合作开展体育博彩业务 [14] - 资本回报方面，4月15日恢复季度股息，每股0.15美元，是之前股息的两倍多；继续进行股票回购计划，目标是每季度回购1亿美元股票，今年预计向股东返还约5亿美元 [15] 行业竞争 - 整体促销环境相对稳定，多数竞争对手在疫情后开业水平较高，部分采取保守营销方式，多数维持现状，部分有激进或回调情况 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些宏观经济挑战，但第一季度业务表现出色，客户趋势持续向好，4月业务趋势与过去几个季度一致，预计全年有增长机会 [6][9] - 第二季度同比比较将更具挑战性，因去年春季有政府刺激措施和疫情改善趋势，但这不反映业务方向变化 [19] - 公司有信心维持较高利润率，虽预计部分工资和营销成本会回升，但能维持大部分增长；提高最低工资对整体利润率影响不大，且有吸引更多员工、减少加班和人员流动等抵消因素 [39] - 公司运营表现强劲，现金流充足，杠杆率低，有能力平衡资本回报和战略投资，对公司持续成功有信心 [19][20] 其他重要信息 - 公司将在本季度晚些时候发布年度ESG报告，更新ESG工作进展 [16] - 今年初宣布将非小费员工最低工资提高到每小时15美元，预计在未来12个月内完成实施，过去九个月已向非高管员工支付超2000万美元的感谢奖金 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市中心业务的包机业务及策略，以及无现金支付的更新情况 - 市中心业务表现出色，目前不运营自己的包机，而是购买夏威夷航空等航空公司的座位，不受燃油价格波动影响 [25] - 无现金支付在13家门店推出，在一家内华达州门店的桌游上也已推出，仍在缓慢推广，用户反馈积极，但未显著提高消费或游戏水平 [27] 问题2: 4月业务趋势是否在整个投资组合中保持强劲，以及不同层级客户消费是否有变化 - 整体业务趋势一致，高端客户表现出色，中年客户在疫情缓解后表现良好，年轻客户也表现出色，未发现明显的客户流失情况 [30] 问题3: 经济可能出现调整，是否会改变资本返还计划 - 公司在计划中考虑了潜在风险，保持了一定的灵活性，目前认为有能力平衡资本返还和业务发展，不会改变计划 [32] 问题4: 核心区域市场的业务模式和消费者行为，以及劳动力成本对利润率的影响 - 3月业务持续增长，中西部和南部业务表现突出，拉斯维加斯稍滞后；业务趋势整体一致，未发现市场间的独特性 [35][36] - 预计能维持大部分利润率增长，提高最低工资已纳入估计，有吸引员工、减少加班和人员流动等抵消因素，对整体利润率影响不大 [39] 问题5: 是否有其他成本通胀迹象，以及非博彩税相关运营支出的季节性是否会改变 - 公用事业成本和食品成本同比上升，但食品成本上升可通过提高菜单价格和平均账单抵消，公用事业成本难以抵消 [43] - 运营支出季节性变化不显著，虽有成本增加因素，但也有减少临时劳动力和疫情相关成本等抵消因素 [49][51] 问题6: 拉斯维加斯大道业务对本地业务的影响，以及未来是否可能收购大道资产 - 拉斯维加斯大道业务表现良好时，本地业务也会受益，两者存在共生关系 [55] - 目前公司专注于核心业务，会保持收购的纪律性，主要精力放在运营现有业务上 [57] 问题7: 宝藏箱和市中心拉斯维加斯项目的近期干扰，以及2023年的资本支出 - 弗里蒙特项目建设对现有运营影响不大，宝藏箱项目在新设施建成前，现有业务不受影响 [60][61] - 2023年宝藏箱项目预计支出约6000 - 6500万美元，弗里蒙特项目预计支出约1000 - 1500万美元 [62] 问题8: 天空河赌场的预付款及回收时间 - 目前已预付约1.05亿美元，包括约7500万美元的预付款和多年来的利息，预计在项目运营的前几年从现金流中收回；项目开放后，公司将获得约25%的税前收入作为管理费 [64] 问题9: 2022年EBITDA能否达到2021年水平，以及帕拉互动的收入、EBITDA机会和额外投资情况 - 对业务有信心，核心客户持续增长，但需应对通胀等风险，预计通过Q1、Q3和Q4的增长弥补Q2的差距 [66][67] - 收购帕拉互动预计无重大额外成本，团队将开发与忠诚度计划的接口，业务将采取区域化策略 [71] 问题10: 某些周期中高油价和天然气价格对特定物业的影响，以及路易斯安那州体育博彩的观察 - 路易斯安那州的部分资产受益于高油价和天然气价格，但影响不显著 [73] - 路易斯安那州的范杜尔体育博彩零售和在线业务均已上线，带来了新客户，表现积极 [75] 问题11: 各业务板块的促销环境和竞争响应情况 - 各市场促销环境相对稳定，多数竞争对手维持开业水平，部分采取保守营销，整体变化不大 [77][78]