财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录的销售额、EBITDA和每股收益，分别较上年调整后水平增长17%、36%和49% [6] - 综合销售额较上年同期增长16.7%，收购贡献1.6个百分点的增长，外汇带来0.3个百分点的有利增长，因少一个销售日使销售额增长减少1.6个百分点，有机日销售额增长16.4%，平均日销售额较上一季度有机增长约3% [16] - 产品定价对同比销售额增长的贡献在2.3至2.7个百分点之间 [17] - 毛利率为29.4%，较上年调整后毛利率28.9%扩大51个基点，本季度确认LIFO费用470万美元，上年同期为90万美元，净LIFO逆风对毛利率产生42个基点的同比不利影响 [20] - 销售、分销和管理费用较上年调整后水平增长10.8%，按有机固定汇率计算约增长9%，本季度SG&A费用占销售额的20.5%，低于上年同期调整后的21.6% [21] - EBITDA较上年调整后水平增长35.6%，EBITDA利润率为10.6%，较上年提高147个基点，报告的每股收益为1.46美元，较上年调整后每股收益水平增长超49% [22] - 第二季度经营活动产生的现金为3260万美元，自由现金流总计2870万美元，年初至今自由现金流为7400万美元，约占净收入的67% [23] - 运营库存水平年初至今增长8%，其中美国增长11% [23] - 本季度回购35000股，花费约350万美元，年初至今回购约112000股，花费约1010万美元 [23] - 12月初成功对信贷安排进行再融资，新的9亿美元循环信贷安排扩大了可用流动性，支付了9800万美元未偿债务，截至12月，手头现金约1.55亿美元，净杠杆率为调整后EBITDA的1.6倍，低于上年的2.1倍和2021财年第四季度的1.8倍 [24] - 提高2022财年全年指引，预计每股收益在5.70至5.90美元之间，销售额增长11.5%至12.5%，其中有机增长10.5%至11.5%，EBITDA利润率为10.1%至10.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务中心部门销售额按有机日计算同比增长15.1%，两年累计基础上，该部门有机销售额增长近5%，机械、木材和林业、采矿、食品和饮料以及纸浆和造纸等终端市场增长强劲，重工业需求持续改善 [17][18] - 流体动力与流量控制部门销售额较上年同期增长22.9%，收购贡献5.2个百分点的增长，按有机日计算，部门销售额同比增长19.3%，两年累计增长超9%，该部门受益于技术、生命科学、化工、公用事业、金属和机械等终端市场的强劲需求，业务单元中，流体动力和自动化增长最强，后期和长周期流量控制业务也持续改善 [19] - 自动化平台相关销售额较上年有机增长超25% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 潜在需求和销售增长在本季度加速，各细分市场趋势普遍积极，销售增长超预期，12月销售活动强劲，客户年底预算和资本支出强劲，服务的终端市场需求广泛改善，技术、金属、木材、机械、骨料和化工市场趋势最强，有机销售额较上年增长16%，两年累计有机销售额增长6%，较上一季度的3%有所加强，每日销售的环比趋势季节性强劲 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于坚实的基本面背景和团队对战略举措的持续执行，正利用领先的技术行业地位，优化和定位公司以实现增长 [7] - 服务中心网络通过技术支持和本地库存可用性满足客户需求，团队在销售执行方面表现出色，有望在工业上升周期中实现有机增长 [10] - 流体动力与流量控制部门受益于长期顺风和公司特定的增长举措，在技术领域设计和生产多种解决方案，客户对优化生产基础设施和设备的解决方案需求增加，公司持续开发前沿技术解决方案，该部门业务前景乐观 [11][12] - 公司将继续扩大自动化平台的覆盖范围和能力，包括潜在的并购和有机业务拓展，以抓住新兴增长领域的机会 [13] - 公司通过价格行动、渠道执行、成本纪律和运营效率提升了毛利率和EBITDA，尽管面临供应链和通胀压力，但团队能够有效应对并支持客户增长需求 [15] - 公司保持对资本配置的谨慎态度，优先考虑有机增长机会，适度进行股票回购，同时关注有吸引力的并购机会，目标是实现资本的高回报率并增强竞争地位 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展势头感到满意，正朝着45亿美元收入和11% EBITDA利润率的中期财务目标迈进，尽管面临供应链、通胀和新冠疫情相关挑战，但团队执行能力强，增长和利润率战略得到有效落实 [29] - 服务中心网络的订单情况良好，流体动力和自动化业务的积压订单达到创纪录水平，长周期领域出现积极迹象，公司在技术、生命科学和卫生等领域的多元化和扩张增强了增长的广度和可持续性 [29][30] - 预计2022年和2023年工业终端市场良好，资本支出周期有望上升，基础设施投资将惠及重工业，公司在技术领域的业务机会和积压订单增长令人鼓舞 [44] - 公司认为当前是有吸引力的并购时机，将继续寻找合适的并购和资本部署机会，以支持长期增长 [41] 其他重要信息 - 会议使用非GAAP财务指标，相关文件中有资格说明 [5] - 公司发布了第二季度财报和补充投资者资料，可在公司官网投资者关系板块获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格实现情况及未来几个季度的发展趋势，以及毛利率的长期扩张目标 - 本季度团队在利润率和定价执行方面表现出色，良好的实践、系统运用和对成本的理解有助于提高利润率，客户组合和产品服务组合的优化也有贡献，未来毛利率方面，国际市场贡献可能略有减少，但业务整体表现仍良好，公司目标是每年持续改善毛利率，以助力实现11% EBITDA利润率及更高目标 [35][36] 问题2: 下半年库存进一步增长的情况 - 预计下半年库存将继续增加，这是与供应商合作和保护客户免受供应链影响的重要举措，公司会专注于与供应商合作，确定合适的库存产品，考虑积压订单、SKU和生产提前期等因素 [38][39] 问题3: 近期是否会进行更激进的股票回购，还是保留资金用于并购 - 公司将继续寻找有机增长机会并进行明智投资，本季度董事会提高了股息，未来会适度进行股票回购以应对稀释问题，当前是有吸引力的并购时机，公司认为长期优化杠杆率为2.5倍，目前低于该水平，将继续寻找合适的并购和资本部署机会 [41] 问题4: 过去100天内未达预期的事项以及未来季度的机会关注点 - 公司业绩表现广泛积极，但仍有很多机会，中期至后期的重工业需求刚刚开始，资本支出周期有望上升，基础设施投资将带来好处，公司在技术领域的业务机会和积压订单增长良好，整体运营环境有利 [43][44] 问题5: 自动化业务25%的有机增长与团队预期的比较 - 本季度自动化业务增长略超预期，团队对此感到满意，客户参与度高，销售工程师和应用工程师合作良好，但业务仍面临一些供应链限制，影响项目进度，积压订单和业务势头令人鼓舞 [48] 问题6: 未来在分析方面的额外投资机会 - 公司将更多地利用自动化和智能技术，但投资需求不会很高，目前在后台办公流程自动化、ERP系统和数据分析等方面有应用，数据分析还可用于市场机会识别和满足客户需求，公司将继续利用数据和分析为业务服务 [50] 问题7: 分析工具是否有助于公司为增值服务收费 - 公司一直了解解决方案的价值并能合理定价，分析工具有助于识别机会并加速为客户解决问题 [52] 问题8: 当前劳动力市场情况及招聘和留住人才的成本 - 公司在人力资源、信息系统和学习管理系统方面进行了投资，在招聘和员工发展方面表现良好，在各领域积极开展活动，虽然在物流等领域面临一定压力，但整体表现出色，这也体现在公司的业绩中 [54] 问题9: 第三季度SG&A杠杆较第二季度稍弱的原因 - 主要因素包括1月1日生效的重点事项、从第二季度到第三季度的顺序性提升、上年成本行动在第三季度基本正常化、销量增长以及为抓住机会进行的额外人员和差旅投资，这些因素导致第三季度SG&A预期处于较高的1.8亿美元范围 [57] 问题10: 本季度供应商价格上涨的类型排名 - 价格上涨较为普遍，没有一个产品类别特别突出 [59] 问题11: 如何评估英特尔在俄亥俄州工厂项目的机会，以及从组织角度如何应对 - 目前评估项目规模还为时尚早，但该项目规模较大，公司可能作为原始设备供应商参与，随着工厂运营，还会产生维护和维修需求，半导体行业的投资将带动云计算和5G需求增长，对公司来说是令人兴奋的机会 [61] 问题12: 公司业务中零部件供应最紧张的领域，以及供应链限制对收入的影响 - 公司各产品类别都有积压订单，与供应商密切合作，提供需求和订单信号，这也是美国库存年初至今增长11%的原因，预计该数字将继续上升，公司与供应商和客户保持紧密联系，满足客户需求 [63]