财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长17% 非GAAP基础 平均欧元兑美元汇率为1.18 符合预期 [15] - 第三季度毛利率为12.6% 达到自2018年第二季度以来的最高水平 全球组件业务在各运营区域的毛利率均有所提升 [16] - 第三季度经营现金流为1.14亿美元 应收账款周转天数和库存天数有所延长 但被应付账款天数的增加所抵消 现金周期约为51天 与上季度持平 [17] - 公司流动性状况为历史最佳 杠杆率以总债务或净债务与EBITDA之比衡量 处于10多年来的最低水平 [17] - 第三季度通过股票回购计划向股东返还约2.5亿美元 这是公司历史上最大的单季度股票回购 剩余股票回购授权计划约为4.13亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务销售额同比增长25% 达到66亿美元 创历史新高 略高于上季度 [9][10] - 全球组件业务的经营利润增长超过销售额增长的三倍 设计工程活动的收入贡献在第三季度有所增加 [11] - 企业计算解决方案销售额符合预期 但由于供应链问题 未能充分利用强劲需求 部分项目因无法获得IT硬件产品而推迟 导致相关软件销售损失 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球组件业务在所有区域均表现出强劲需求 特别是在交通运输 工业 通信 计算和数据网络等领域 [9][10] - 欧洲和北美市场的需求强劲 推动了全球组件业务的增长 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过投资设计 工程和供应链解决方案 建立了持续增长周期 帮助客户更快地将新产品推向市场 并与供应商建立更紧密的联系 [8] - 公司强调库存和营运资本投资 以及行业知识 媒体资产和经验等关键竞争优势 帮助客户在不可预测的条件下持续制造 [8] - 公司拥有领先的云启用工具ArrowSphere 帮助VAR和NSP客户立即监控和计费云服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计供应短缺将持续到2022年的大部分时间 供应链瓶颈加剧 导致某些行业的生产放缓 [9] - 公司预计2021年全年销售额和每股收益将达到历史新高 但供应链限制将继续影响企业计算解决方案的销售和利润 [19] - 公司预计2022年将保持健康增长 价格压力将持续 甚至可能进一步上涨 [24][33] 其他重要信息 - 公司预计2021年有效税率接近长期范围23%至25%的低端 [17] - 2021年第四季度比2020年第四季度短约一周 但全年比较不受影响 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 组件业务的利润率提升原因 - 利润率提升约一半至三分之一来自结构性因素 如服务 供应链活动和设计工程 其余来自产品组合和价格上涨 [23][24] 问题: 企业计算解决方案的增长前景 - 欧洲市场增长符合预期 北美市场因公共部门业务疲软而表现不佳 预计第四季度政府预算将推动增长 [26] 问题: 供应商的优先供应计划对业务的影响 - 供应商的长期订单和承诺有助于提高供应链可见性 改善客户与供应商的对话 有助于解决长期供需失衡问题 [29][30] 问题: 价格上涨对利润率的影响 - 行业正经历结构性变化 原材料 运输和劳动力成本上升 导致价格上涨 预计价格压力将持续 [32][33] 问题: 客户行为变化 - 客户对紧急订单的选择性增加 更多关注长期制造计划 而非单一零件的短缺 [36][37] 问题: 组件业务的市场份额增长 - 公司通过工程服务和供应链解决方案 继续推动市场份额增长 预计未来将继续保持竞争优势 [38][39][40] 问题: 利润率可持续性 - 公司尚未提高长期利润率目标 但预计服务 供应链解决方案和工程业务的增长将推动利润率超过5% [42][43] 问题: 库存水平 - 库存增加部分来自价格上涨 公司更关注现金转换周期 而非库存的绝对价值 [46][47][50] 问题: 资本分配优先级 - 公司优先投资于业务增长 其次是并购 最后是股东回报 预计将继续通过股票回购向股东返还现金 [52] 问题: 2022年利润率展望 - 公司预计2022年利润率将保持稳定 但尚未确定是否会显著超过当前水平 [54][56] 问题: 企业计算解决方案的经济效益 - 企业计算解决方案业务中 硬件 软件和服务各占约三分之一 供应链限制将短期内影响硬件销售 但数据中心需求强劲 [58][59] 问题: 组件业务利润率的结构性提升 - 超过5%的利润率提升主要来自服务和供应链解决方案的贡献 [61][62] 问题: 价格上涨的范围和幅度 - 超过100家供应商已宣布价格上涨 预计2022年将继续上涨 [66] 问题: 股票回购的可持续性 - 公司认为股票估值较低 将继续在保持投资级评级的前提下回购股票 [68]