财务数据和关键指标变化 - 第一季度资本支出约4800万美元，预计今年剩余九个月资本支出约4500万美元 [18][28] - 目前每月现金需求约6000万美元，3月底可用现金为8.31亿美元，其中包括3月从循环信贷安排中提取的6.7亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度，在3月关闭业务前，拉斯维加斯本地业务板块有望实现第20个连续季度的EBITDAR增长，内华达州南部的物业在收入、EBITDAR和利润率方面均有改善 [9] - 第一季度，市中心拉斯维加斯业务有望再创季度新高，中西部和南部物业表现强劲，17处物业中有13处的EBITDAR实现两位数增长，除一处外，其他地区物业的收入和EBITDAR均同比增长 [9] - 第一季度，福吉谷的线上赌场业务表现强劲，收入运行率比业务全部开放时高出60%，客户获取量显著增加 [64] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于本地和区域游客的商业模式，多数业务来自本地客户，不依赖目的地或会展业务，预计随着运营恢复，本地客户基础将使其引领行业复苏 [15] - 公司将继续参与数字战略，包括体育博彩和线上赌场游戏，随着该业务在全国推广，线上博彩业务具有盈利性 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致公司所有29处物业关闭，对公司、员工和社区产生重大影响，但公司采取了削减开支、加强现金储备等措施，有足够流动性维持运营，直至重新开业 [11][14] - 重新开业时，公司将把员工和客户的健康与安全放在首位，安全协议将符合或超过当地、州和联邦卫生官员的标准 [14] - 预计重新开业后会有一定的被压抑需求，但不确定市场需求和竞争情况，公司希望保持温和的促销环境 [39] 其他重要信息 - 公司会计团队和外部审计师正在进行必要的减值审查，若有减值费用和相关税务影响，将在第一季度的10 - Q文件中报告，但不影响当前运营结果 [7] - 公司为应对危机采取了一系列措施，包括高管和管理层大幅减薪、董事会暂停薪酬、停止非必要支出、暂停重大资本项目、暂停季度股息支付和股票回购活动、让大部分员工休假等 [11][12][17] - 公司物业在关闭初期向全国各地城市捐赠了数万磅食物，并向医院的急救人员捐赠了大量手套和口罩，还为员工提供了一个月的全额工资和福利 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重新开业时社交距离措施和提高物业运营效率的步骤 - 各州处理方式不同，多数围绕社交距离，如限制餐厅人数、限制老虎机使用数量、限制赌桌人数等，初期建筑内人数会减少，随着时间推移和疫情控制情况会有所变化；公司会借鉴2008年危机经验，重新设计业务，以适应初期50% - 60%的运营容量，包括调整员工配置和清洁协议等 [23][24][25] 问题2: 第一季度资本支出和全年剩余时间维护资本支出情况 - 第一季度资本支出约4800万美元，全年剩余九个月预计维护资本支出约4500万美元，该数字不受物业开业时间影响 [18][28] 问题3: 拉斯维加斯本地和市中心市场物业的开业顺序 - 拉斯维加斯本地业务的物业因客户群体不同，预计在允许时尽快全部开业；市中心业务受夏威夷旅游市场和弗里蒙特街人群情况影响，开业情况较难判断 [31] 问题4: 每月5000万美元现金需求的分配情况 - 运营和公司费用每月约2000万美元多一点，租金约850 - 900万美元，利息支出平均每月约1600 - 1700万美元，其余为资本支出 [33][34] 问题5: 恢复正常运营后成本结构的永久性变化 - 公司正在重新设计业务，但目前无法确定成本的永久性降低情况，需视开业情况而定 [37] 问题6: 重新开业时的促销环境和吸引客户的成本 - 公司希望保持温和的促销环境，预计重新开业后会有被压抑的需求，部分市场可能需求超过容量，公司不计划通过大规模促销吸引客户 [39] 问题7: 是否有并购机会 - 目前公司重点是重新开业、保障健康安全和提高运营效率，若有并购机会会视情况而定，但不是当前重点 [43] 问题8: 拉斯维加斯本地市场和拉斯维加斯大道的复苏关系 - 拉斯维加斯大道的国际游客很少进入公司物业，2008 - 2009年危机时大道的复苏并未带动本地市场，预计此次本地市场会健康发展，因公司业务很大一部分来自退休人员，他们有稳定收入，且重新开业后产品和容量会有变化 [45][46] 问题9: 除赌场楼层外，优先开业的业务 - 对于本地物业，餐厅和酒吧开业很重要，具体开业数量和类型将根据容量和物业情况而定；酒店业务将根据需求情况逐案处理，初期预计不会全部开放 [49][50] 问题10: 除高收益和股票市场外的替代流动性来源 - 公司有很多选择和灵活性来加强资产负债表和增加现金储备，与银行、长期股权和信贷投资者保持良好关系，会根据不确定性环境做出决策 [52][53] 问题11: 赌场重新开业达到现金流中性所需的容量水平和固定运营成本比例 - 这是一个假设性问题，重新开业后业务会因社交距离和限制措施而不同，成本结构也会改变，虽然不能确定开业首日是否现金流为正，但认为达到现金流中性不需要很高的业务量，公司会专注于尽快实现这一目标 [56][57] 问题12: 赌场恢复100%容量时公司费用是否回到8600万美元水平 - 公司认为公司费用会减少，但不确定减少幅度，需等业务开业并稳定后才能给出指示 [59] 问题13: 是否愿意出售房地产 - 出售房地产不是公司的首选，公司有很多选择，目前远未到需要考虑这种情况的时候 [62] 问题14: 线上博彩业务的发展前景和更多州批准的可能性 - 宾夕法尼亚州的线上博彩业务收入运行率比业务全部开放时高出60%，客户获取量显著增加；预计其他州会因填补预算赤字而更认真地讨论线上博彩，特别是已采用体育博彩的州；线上博彩是公司数字战略的一部分，与体育博彩经济情况不同，是盈利业务 [64][65] 问题15: 客户中60岁以上人群的比例 - 公司过去未披露该数据，可后续获取 [66] 问题16: 恢复正常后永久去除运营成本和提高利润率效率的机会 - 公司认为有机会重组和重新设计业务，在过去一个月已取得进展，有望实现成本结构的永久性转变，但需等开业后看对利润率的影响 [70] 问题17: 威尔顿兰彻里亚项目的进展情况 - 项目目前停滞，因需要安排融资，危机前正要进入市场融资，需等市场重新开放；该项目长期来看对公司和部落都很好，公司希望推动其成功 [72][73] 问题18: 4500万美元资本支出指导中包含的内容 - 主要是维持建筑物正常运行所需的核心基础维护费用，如机械、电气、生命安全系统的升级或更换，电梯维护等，不包括资本扩张项目 [75][76][77] 问题19: 中西部和南部地区哪些物业恢复更快或更慢 - 有更多本地市场客户的物业恢复可能更快，如三角洲唐斯、宝藏箱等；有大型酒店且依赖外地游客的物业恢复可能较慢，如IP [78] 问题20: 与金融危机时相比，拉斯维加斯本地市场的情况 - 与金融危机时不同，当时大道比本地业务恢复快，因为大道有更广泛的客源；如今人们不太愿意旅行，本地和区域客户可能更愿意选择本地业务；此次是从无客户到有限客户再到更多客户的过程，与当时有客户但消费减少的情况相反 [80][81][82] 问题21: 关注哪些市场或州的重新开业情况 - 公司与10个运营州的州领导进行了良好对话，部分州本周或下周将重新开放其他业务，但近期未提及开放赌场；公司希望许多物业能在5月底或6月初开放 [85][86] 问题22: 市中心市场建设项目的进展情况 - 市中心大饭店约500间酒店客房的扩建项目原计划7月开业，推测因接近完工仍在继续；德里克·史蒂文斯项目在弗里蒙特街，已封顶，可能正在拆除外部电梯，预计开业时间推迟到明年；拉斯维加斯仍有其他项目在进行 [89][90]