财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度公司实现总运营收入（扣除工资费用后）2.24亿美元，调整后EBITDA为1.63亿美元，净收入为1.088亿美元，相当于每股0.55美元，调整后净收入为1.069亿美元，相当于每股0.54美元 [6] - 与2019年第三季度相比，第四季度调整后EBITDA增加1.2亿美元，调整后净收入增加1.069亿美元，主要因第四季度TCE费率提高，定期合同收入增加 [7] - 截至2019年12月底，公司现金及现金等价物增加6800万美元，其他流动资产增加6200万美元，短期债务增加3.1亿美元，权益增加1.3亿美元 [8] - 截至12月31日，公司现金及现金等价物为3.43亿美元，剩余新造船资本支出需求为3.02亿美元，估计有2.34亿美元的新造船债务融资能力 [9] - 公司预计2020年VLCC平均现金成本盈亏平衡率约为每天2.27万美元，苏伊士型油轮约为每天1.97万美元，LR2油轮约为每天1.56万美元，船队平均约为每天1.94万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度VLCC日收益为5.8万美元，2020年第一季度已锁定83%的合同，日收益为9万美元；苏伊士型油轮第四季度日收益为3.8万美元，第一季度已锁定75%的合同，日收益约为7.2万美元；LR2油轮第四季度日收益约为3万美元，第一季度已锁定72%的合同，日收益为3.6万美元 [4] - 目前有26艘船舶安装了洗涤器并投入运营，另有6艘计划在接下来的季度安装，完成后将使安装洗涤器的船舶占船队的50%，且苏伊士型油轮和VLCC占比较高 [29] - LR2油轮中11艘为清洁油轮，7艘为脏油轮，过去8周有1艘转为脏油轮 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年初市场开始反转，利比亚、委内瑞拉和尼日利亚出现问题，中东也有袭击事件，随后制裁解除，新冠疫情冲击世界贸易、石油需求和货运市场，VLCC市场疲软，苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮相对收益较好 [3] - 全球油轮船队产能增长放缓，目前几乎没有新的油轮订单，上一次订单处于当前水平是在1997年，2020年有137艘VLCC（占船队的17%）和109艘苏伊士型油轮（占船队的20%以上）需要进坞维修，且不包括与洗涤器安装相关的停航 [15] - 近期V市场在触底后开始缓慢回升，本周中东市场现代船舶的情况有所改善，阿芙拉型油轮和苏伊士型油轮市场表现较好 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在租船方面保持谨慎，专注于日常运营，以应对市场不确定性 [20] - 对于股息政策，董事会将根据第一季度情况和市场发展决定，若危机持续，董事会会谨慎考虑；若市场恢复正常，股息支付将较为可观 [21] - 公司密切关注股票回购情况，将根据市场发展决定是否进行 [27] - 公司未决定在船舶非进坞期间安装洗涤器，但会持续监测，因其在清洁海事公司的持股，在洗涤器的时间和价格方面有优势 [29] - 公司持续监测潜在收购机会，短期谨慎，但如果有合适的交易仍会考虑 [35] - 对于市场需求恢复，公司在阿芙拉型油轮和苏伊士型油轮方面，保持在受影响较小的大西洋盆地；对于VLCC，当前优先选择较短航程，待市场变化时，将更多船舶调往西方以捕捉中国需求回升和美国海湾出口增长的机会；同时监测浮式储存市场，但目前参与度较低 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对市场产生强烈负面影响，直接冲击石油需求，但公司认为这是暂时的，预计2020年需求将恢复并同比增长，对疫情得到控制持谨慎乐观态度 [14] - 全球油轮船队产能增长放缓，进坞维修将对船队产能产生重大影响，船厂因疫情繁忙，这对2020年及可能的2021年供应有积极影响 [15][16] - IMO 2020的影响虽被其他事件掩盖，但实际存在且将持续一段时间，公司现代船队在当前燃油价格环境中具有优势 [16][17] - 公司在强劲市场中的潜力已在第四季度业绩和第一季度指引中得到体现，市场地位稳固，船队状况良好，盈亏平衡水平处于历史低位，但目前市场逆风强劲，预计在疫情得到控制前不会有显著改善，疫情得到控制后，油轮市场可能重新进入盈利环境 [17] 其他重要信息 - 公司与ICBCL的5.54亿美元售后回租协议处于最后签署阶段，用于为3月16日收购10艘苏伊士型油轮的现金支付提供资金，租赁融资期限为7年，利率为LIBOR加230个基点，摊销期限为17.8年 [10] - 2019年11月，公司与瑞士信贷签署了最高4290万美元的高级有担保定期贷款协议，为在现代重工建造的苏伊士型油轮转售提供部分融资 [10] - 2020年2月，公司获得法国农业信贷银行6250万美元的高级有担保定期贷款承诺，为VLCC转售提供部分融资 [11] - 截至12月31日，银行债务平均利差为LIBOR加185个基点，新增6.594亿美元借款后，将变为LIBOR加195个基点 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的谨慎态度如何体现在股息政策上 - 公司在租船和日常运营方面保持谨慎，专注于做好公司运营。对于股息，董事会将根据第一季度情况和市场发展决定，若危机持续，董事会会谨慎考虑；若市场恢复正常，股息支付将较为可观 [20][21] 问题2: 短期债务何时能再融资 - 公司目前尚未深入研究短期债务再融资问题，计划在下个季度进行，下次沟通时可能会有相关安排 [23] 问题3: 股价低于净资产值时，如何看待股票回购 - 公司密切关注股票回购情况，将根据市场发展决定是否进行 [27] 问题4: 洗涤器安装情况及未来计划 - 目前有26艘船舶安装了洗涤器并投入运营，另有6艘计划在接下来的季度安装，完成后将使安装洗涤器的船舶占船队的50%，且苏伊士型油轮和VLCC占比较高。公司未决定在船舶非进坞期间安装洗涤器，但会持续监测 [29] 问题5: LR2油轮近期是否有转为脏油轮的情况 - LR2油轮中11艘为清洁油轮，7艘为脏油轮，过去8周有1艘转为脏油轮 [31] 问题6: V市场近期稳定和回升的原因 - V市场触底后开始缓慢回升，本周中东市场现代船舶的情况有所改善，阿芙拉型油轮和苏伊士型油轮市场表现较好，市场似乎正在企稳并逐渐好转，但仍存在不确定性 [33] 问题7: 市场动荡是否影响收购意愿，公司是否仍在寻找收购机会 - 公司持续监测潜在收购机会，短期谨慎，但如果有合适的交易仍会考虑 [35] 问题8: 如何为需求恢复定位船队 - 在阿芙拉型油轮和苏伊士型油轮方面，保持在受影响较小的大西洋盆地；对于VLCC，当前优先选择较短航程，待市场变化时，将更多船舶调往西方以捕捉中国需求回升和美国海湾出口增长的机会；同时监测浮式储存市场，但目前参与度较低 [38][39][40] 问题9: 公司与FFAI的关系以及对浮式储存的态度 - 市场上大部分船队处于运营成本水平，若浮式储存市场启动，会有一定需求，这将影响供应并对公司产生影响，公司对此持乐观态度，会持续监测 [43]