财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额从去年同期的8.277亿美元增长7%至8.854亿美元 [8] - 本季度净收入为1650万美元，即每股0.42美元，而去年同期为3660万美元，即每股0.93美元 [8] - 排除特定项目后，非GAAP调整后每股收益为1.16美元，较去年同期可比基础上增长9.4% [9] - 综合基础上，销售额较上年增长7%，收购带来6.2%的同比增长，外币使销售额降低0.7%，销售天数差异产生-0.8%的影响，有机每日销售额增长2.3% [14] - 报告的毛利率为28.9%，同比和环比均未变，调整后核心毛利率同比增加38个基点，有机增长近20个基点 [18] - 报告的销售、分销和管理费用增长3.5%，调整后同比下降1.5% [19] - 本季度GAAP基础上每股收益为0.42美元，非GAAP调整后为每股1.16美元，可比调整基础上同比增长超9% [22] - 本季度经营活动产生的现金为1160万美元，低于上年同期和预期，年初至今经营现金流超7700万美元，较上年增长超60% [22] - 季度末净杠杆低于2.9倍EBITDA，低于上年同期的3.3倍EBITDA [23] 各条业务线数据和关键指标变化 服务中心业务 - 有机每日销售额同比增长6%，环比增长约5%，综合销售额增长4.9% [15] - 3月完成的小型收购为该业务在本季度一个月的所有权增加了近400万美元的销售额，即60个基点的增长 [15] 流体动力和流量控制业务 - 销售额较上年增长12.6%，排除收购和销售天数影响，有机每日销售额下降7.5%，每日销售额与上一季度持平 [16] - 积压订单持续增加，两年累计有机增长率为10%，较上一季度略有改善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额同比增长超8%，有机每日销售额增长近2% [17] - 美国以外业务报告基础上略有下降，排除外币和销售天数影响后增长超4.5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配战略继续专注于减少未偿债务和为增值型小规模并购机会提供资金 [23] - 对流体动力和流量控制业务的长期份额增长潜力和长期顺风因素持积极态度 [10] - 持续在加拿大西部采取适当的业务和成本行动，对美国油气市场的积极活动感到鼓舞 [12] - 并购优先事项包括加强轴承和动力传输业务的特定地理区域、扩大流体动力业务的增值地理覆盖范围、扩展工程过程流量控制业务的地理覆盖范围等 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管比较基数更困难，但公司仍能维持积极的有机增长，并推动各层面的利润率扩张 [9] - 工业周期依然稳固，服务中心业务的环比增长高于正常水平，流体动力和流量控制业务的订单和积压订单势头良好 [11] - 预计2019财年第四季度服务中心业务有机每日销售额将实现中个位数增长，流体动力和流量控制业务将下降4% - 7% [24] - 预计2020财年自由现金流将超过2亿美元，这将支持公司维持稳定股息支付和定期增加股息的承诺，同时继续偿还债务和投资并购增长机会 [26] 其他重要信息 - 本季度记录了非现金LIFO费用，反映了持续的通胀压力 [9] - 因加拿大上游油气业务的某些长期无形资产发生3160万美元的非现金无形资产减值费用，对本季度每股收益产生0.70美元的不利影响 [20] - 公司欢迎MilRoc分销和Woodward Steel加入，这两家公司是对美国关键油气市场产品和服务的补充和多元化 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明一般业务趋势，以及本季度各月和截至4月的有机销售增长率情况 - 本季度每日销售额逐月增加，1月至2月、2月至3月均有改善，3月的增长大于本季度的绝对总额，4月目前为低个位数增长 [31] 问题2: 指引中有机增长展望是否提高，对业务哪些方面更有信心 - 服务中心业务同比和环比增长达5%，流量控制和流体动力业务的积压订单有所改善，全球业务以当地货币计算表现良好，公司将专注于本财年的强劲收尾 [33] 问题3: 流体动力业务本季度-7%的有机增长中，技术和电子业务占比多少，该业务在第四季度和明年的发展情况如何 - 超过一半的流体动力公司本季度有增长，排除技术业务仍有增长，第四季度技术业务可能类似，长期有望随着人工智能等发展恢复增长，其他业务在将电子解决方案引入液压应用方面有进展 [36] 问题4: 哪些特定终端市场在服务提供或流体动力集成方面取得了成功 - 建筑、农业、移动环境等领域都有机会，团队在工业应用方面的合作也很积极，将在移动和工业领域开展工作 [38] 问题5: 何时开始看到库存延迟消耗的问题，库存主要在服务中心业务还是流体动力业务 - 库存更多在服务中心业务，Q2销售阶段的影响、FCX业务ERP上线导致的应付账款人为膨胀等因素导致了本季度的情况，这些因素也影响了全年预测 [40][41] 问题6: 考虑到公司的业务组合和利润率情况，2020年实现2亿美元的自由现金流是否合理 - 这是一个合理的水平，今年因应对服务供应限制和通胀增加库存，属于异常情况，预计Q4和明年将恢复正常现金流轨迹 [44] 问题7: 本季度毛利率中定价是否上涨约3% - 公司在服务中心业务约三分之一的重复性业务中有较好的定价措施，整体业务价格大致有2 - 3的增长，但没有具体价格指标 [47] 问题8: 第四季度毛利率的隐含范围是否为29.4% - 29.6% - 预计第四季度毛利率将有20个基点的环比改善 [50] 问题9: 除电子市场外，其他三个市场的情况如何 - 30个市场中有22个表现积极，金属、油气、金属采矿等市场表现良好，橡胶、塑料、化工、木材、计算机电子制造、煤炭采矿等市场表现较弱 [52] 问题10: FCX的ERP转换是否采用SIP通用平台 - FCX继续使用P21系统，服务中心业务和流体动力及流量控制业务各有一个通用的ERP平台系统，未来会根据收购情况考虑迁移 [55][56] 问题11: FCX的ERP转换情况是否给公司在2020年的营运资金假设带来信心 - FCX无需进行ERP转换，这增强了公司在营运资金和其他业绩方面的信心，公司可以利用系统信息进行定价、应收账款和应付账款管理 [58] 问题12: 公司在并购方面的情况如何，对油气市场的看法是否改变 - 公司有明确的并购优先事项，包括加强特定业务领域、扩大地理覆盖范围等，油气业务占公司业务的10%，公司对在阿纳达科和二叠纪盆地的业务发展感到满意 [61][62] 问题13: 是否披露了积压订单数量，流体动力和流量控制业务中积压订单驱动的业务占比多少 - 公司未披露具体积压订单数量，该业务中增值服务和项目约占30%，积压订单主要围绕这些项目，一个季度约30%的销售额来自积压订单 [67][69]