财务数据和关键指标变化 - 2022年总营收58亿美元，同比增长8%；总运营收入9.09亿美元，同比增长10%；每股收益4.96美元，同比增长18% [27] - Q4总营收11.4亿美元，同比增长12%；总运营收入400万美元，比去年同期增加1100万美元 [25] - HDMC业务Q4营收同比增长14%，全年增长9%；全年毛利率31.3%，高于去年的28.8%；运营利润率从2021年的10.6%提升至13.9% [29][30][31] - HDFS业务Q4运营收入6400万美元，同比下降32%；全年运营收入3.8亿美元，同比下降23%；全年零售信贷损失率1.9%，高于去年Q4的1.2%；零售贷款发放量全年增长8.5%，Q4新自行车贷款发放量增长3.9%；年末融资应收款71亿美元，同比增长8.6% [31] - LiveWire业务Q4营收900万美元，同比下降28%；全年营收4700万美元，同比增长31%；全年运营亏损8500万美元，高于去年的6800万美元 [32][33] - 2022年运营现金流5.48亿美元，低于2021年的9.76亿美元；年末现金及现金等价物14亿美元，比2021年末减少4.42亿美元 [33][34] - 2022年公司通过股息和股票回购向股东返还超4亿美元 [34] - 预计2023年HDMC营收增长4% - 7%，运营利润率14.1% - 14.6%；HDFS运营收入下降20% - 25%，损失率2% - 2.25%；LiveWire销量750 - 2000辆，运营亏损1.15 - 1.25亿美元；总资本投资2.25 - 2.5亿美元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 摩托车业务 - HDMC批发摩托车单位Q4同比增长18%，全年全球零售新摩托车销量持平，全年零售销量全球下降8%，北美下降12%，APAC增长12% [25][27][28] - LiveWire 2022年销售597辆摩托车，超初始指导约100辆；预计2023年将LiveWire ONE引入欧洲市场，推出S2平台，下半年开始销售Del Mar [20][21][32] 零部件和配件业务 - 2022年受供应链挑战和零售量下降影响，但每辆车增长7%，超过2019年水平；服务业务咨询计划使参与经销商的P&A收入增长14% [13][15] 服装和授权业务 - 2022年服装业务表现增长19% [13] 金融服务业务 - HDFS业务Q4运营收入下降，全年运营收入下降，主要因信贷损失拨备增加和借款成本上升；零售贷款发放量增长，年末融资应收款增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2022年零售销量下降12%，主要因Q2生产暂停影响库存供应 [28] - APAC市场零售增长12%，日本和中国分别实现两位数和高个位数增长 [28] - 美国新摩托车交易价格全年在建议零售价正负2个百分点内 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行Hardwire五年战略计划，从追求单位增长转向全面的盈利增长，关注六个战略支柱：利润聚焦、选择性扩张和重新定义、哈雷戴维森生活方式、整合客户体验、包容性利益相关者管理和引领电动化 [6][8] - 利润聚焦方面，加强在旅行、大型巡洋舰和三轮车等最盈利摩托车细分市场的地位，2022年推出八款新车型 [8][9] - 选择性扩张和重新定义方面，推出Nightster，全球冒险旅行零售销售增长超30%，在EMEA和LATAM强调盈利增长，APAC市场取得进展 [9][10] - 哈雷戴维森生活方式方面，加强服装和授权业务，2022年服装业务增长19%，计划通过定制和服务增长推动零部件和配件业务未来发展 [12][13][14] - 整合客户体验方面，2022年增强预订和预购系统，试点新库存管理和分销系统，推出Project Fuel计划 [17] - 包容性利益相关者管理方面，计划投资家乡密尔沃基的朱诺校区 [18] - 引领电动化方面，LiveWire完成与AEA - Bridges Impact Corp的业务合并并在纽约证券交易所上市 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不断变化，公司对2023年及以后的业务潜力持乐观态度 [8] - 预计2023年供应链通胀将缓和至2 - 3个百分点，物流成本持续稳定，供应链效率波动性将小于前两年 [36] - 公司将继续推进Hardwire战略，专注于核心业务和市场，通过提高生产效率和消除浪费来降低成本，提升每辆车的利润 [37] - 2023年是公司120周年，将举办全年庆祝活动，有望吸引新客户，提升品牌影响力 [41] 其他重要信息 - 公司推出新的骑行学院自行车350RA，将取代Street500，为骑行学院计划注入新活力 [11] - 公司建立了哈雷戴维森与LiveWire之间的贷款安排，但预计LiveWire 2023年不会使用该贷款 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读不同消费者群体的需求信号 - 目前处于骑行季初期，1月表现符合预期，公司对库存和需求信号感到满意；预计全年零售增长持平至略正，增长主要出现在第二和第三季度 [44] - 从零售贷款申请角度，目前无论是优质还是次级客户的申请量都保持强劲 [45] 问题2: 2023年零售和发货量是否同步，以及经销商网络的进一步整合计划和重点举措 - 预计全年摩托车单位增长约2%，包括零售增长和少量渠道填充 [48] - 2023年的关键举措包括推进Project Fuel计划升级全球设施；平衡产品吸引力和盈利能力，管理库存并更新分销系统；利用120周年契机，推动摩托车和服装业务发展，加强与消费者的互动 [49][50][51] 问题3: 请解释经销商库存数据，包括当前水平、环比变化及未来趋势 - 目前经销商库存为34000辆，比2022年增加15000辆，是2019年的60%，处于健康水平，有助于以更好的状态开启骑行季 [54] 问题4: 2023年EBIT指导是否约为8.5 - 8.75亿美元，以及LiveWire销量预期下调的原因和应对策略 - 对2023年EBITDA指导的理解大致正确 [57] - LiveWire销量预期下调主要因Del Mar车型上市时间推迟至下半年，考虑到行业季节性因素，相应调整了销量预期 [58] 问题5: 如何看待整体摩托车行业，特别是旅行和巡洋舰细分市场，以及实现零售增长的市场份额假设 - 公司更关注自身业务，预计通过第二和第三季度的增长实现全年零售持平至略正；在旅行和巡洋舰细分市场，公司是市场主导者，2022年在美国实现了市场份额增长；2023年Q1和Q4零售可能较平淡，Q2和Q3将受益于弥补2022年生产暂停的影响 [61][62][63] 问题6: 如何看待2023年的自由现金流，以及营运资本对其的贡献 - 预计2023年现金流水平与2022年相似，2023年无LiveWire投资；营运资本方面，将关注库存水平，年底库存会在次年上半年逐渐消化 [66] 问题7: 350自行车是否可供骑行学院毕业生购买，以及CVO车型滚动推出的策略 - 350自行车仅用于骑行学院，不面向北美市场销售 [69] - CVO车型目前已推出的产品反响良好，后续是否有新车型推出需等待；目前供应链已稳定，滚动推出是有意识的决策 [69][71] 问题8: 历史盈利能力是指中个位数还是高个位数的摩托车运营利润率，以及LiveWire推迟销量是否影响2024年交付超15000辆和2026年实现正EBITDA的目标 - 历史盈利能力指回到约15%的运营利润率 [73] - Del Mar车型2023年的情况不影响LiveWire的长期战略和目标，公司将继续专注于核心EV系统创新、产品组合拓展和分销网络扩张 [74]