财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达8.688亿美元，同比增长超18% [9] - 运营收入8040万美元，占销售额的9.3%，同比增长20% [16] - 摊薄后每股收益2.57美元，同比增长30%，主要得益于运营收入增加和23.5%的更有利税率 [16] - 年初至今运营现金流6200万美元，本季度使用现金840万美元，反映出为支持强劲销售增长而提高的营运资金水平 [19] - 年初至今资本支出8100万美元，其中3300万美元用于战略增长投资，5500万美元通过股息和股票回购返还给股东，季度末现金约1.7亿美元 [20] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为1.85倍，处于1.5 - 2.5倍的理想范围内 [21] - 2021财年每股收益指引范围缩小至10.60 - 11.10美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 销售额2.765亿美元，与去年相比略有变化，较高的定价和销量大多被可再生能源项目未重复或因客户供应链中断而推迟到未来季度所抵消 [10] - 运营收入2460万美元，占销售额的8.9%，较去年下降170个基点，原材料成本持续增加影响了通过定价机制完全收回成本的能力，部分北美工厂的劳动力隔离导致运营效率低下 [17] 工程支撑结构 - 销售额2.811亿美元，同比增长10%，得益于所有市场的有利定价，无线通信产品和组件的销售额增长超25% [11] - 运营收入增至3440万美元，占销售额的12.2%，创第三季度纪录，积极的定价行动带来的好处超过了持续快速的成本通胀影响，更好的固定成本杠杆（包括销售、一般和行政费用）也促成了积极的结果 [17] 涂层 - 销售额9670万美元，同比增长10%，受更高定价、改善的一般终端市场需求以及匹兹堡新绿地工厂的销售推动 [11] - 运营收入1250万美元，占销售额的12.9%，同比下降270个基点，盈利能力受到定价滞后以收回更高通胀成本（包括原材料和劳动力）以及匹兹堡工厂启动成本的影响 [18] 灌溉 - 全球销售额2.403亿美元，同比增长超72%，所有地区均有销售增长，技术解决方案的销售额也有所提高 [11] - 运营收入3200万美元，比去年翻了一番多，运营利润率为销售额的13.3%，同比提高270个基点，显著更高的销量和有利定价部分被近期收购Prospera带来的更高销售、一般和行政费用所抵消，工业管材业务的盈利能力和国际利润率的改善令人满意 [18] - 第三季度末灌溉积压订单为3.88亿美元，同比增长26% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场，电力公司增加了输电和配电项目的计划投资，可再生能源领域拟议的产能增加是有利的需求驱动因素，预计未来几年需求将持续强劲 [10] - 工程支撑结构市场，国际市场受益于更高的刺激措施和基础设施投资，特别是在澳大利亚，5G建设和主要运营商的重大投资推动了无线通信业务的需求 [11] - 灌溉市场，北美市场销售增长近55%，强劲的市场基本面和改善的净农场收入预测继续对农民意识产生积极影响，产生了非常强劲的订单流；国际市场销售额同比翻番，中东和非洲需求强劲，包括埃及项目的持续交付，巴西市场销售额再创纪录 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，在全球范围内增加当地制造机会，以应对供应链挑战、劳动力可用性和更高的运费成本，例如在巴西工厂增加50%的总产能 [13] - 公司将ESG融入公司核心宗旨，通过创新产品和服务节约资源、改善生活，如在苏丹安装光伏电站为中心支轴供电 [14] - 公司持续采取定价行动，以应对成本通胀，并提高运营利润率 [24] - 公司计划在2022年实现7% - 12%的销售增长和13% - 15%的每股收益增长，符合在5月投资者日传达的三到五年增长目标 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度面临广泛的通胀、COVID - 19德尔塔变种以及劳动力和供应链中断的影响，但商业和运营团队管理出色，实现了强劲的增长和盈利 [8][9] - 公司对2022年的业务前景充满信心，各业务的强劲市场需求、全球团队的实力和灵活性以及持续的定价策略使其有信心实现销售和每股收益增长目标 [23] - 公司将密切关注通胀、供应链中断和COVID等问题，并在必要时采取适当行动 [24] 其他重要信息 - 公司在苏丹的太阳能项目是一个结合了部分工程、采购和施工（EPC）工作的项目，展示了公司在无电网地区创建可持续农场的能力，该能力有望在未来得到扩展 [52][54] - 公司获得了一些公用事业规模的太阳能跟踪器项目合同，并且在分布式发电开发商市场表现良好，积压订单在本季度有所增加 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请重复2022年的业绩指引 - 公司重申2022年销售增长7% - 12%，每股收益增长13% - 15%，这意味着运营利润率将有所扩张 [30][31] 问题2: 对未来燃料价格有何假设？库存中是否有足够低价钢材，使近期钢材价格上涨不会对利润率产生重大影响？ - 在DFS业务中，公司已较好地考虑了当前的通胀情况，第四季度仍会有一些通胀影响，公用事业业务第四季度也会有通胀，但利润率将环比提高约150个基点，如果钢材价格保持稳定，到第二季度情况将有所改善 [33] 问题3: 公用事业业务2022年增长的信心来源及预期增长情况如何？ - 市场整体保持强劲，可再生能源授权和电网加固是积极的驱动因素，2021年太阳能发电领域的一些问题（如组件供应）在2022年将有所改善，公司在发电和传统输电配电方面都有强大的积压订单，客户和订单流情况表明市场将保持强劲，公司产品在整体项目成本中占比小，通胀不会导致客户取消订单 [35][36] 问题4: 各业务增长中价格和销量的贡献分别是多少？公司制造产能是否存在限制，是否需要进行投资？ - 公用事业业务价格贡献较大，销量方面全球发电项目有时间安排问题导致部分减少，但其他业务部分销量增加；工程支撑结构业务价格和销量都有贡献，电信业务销量增长约25%，部分被采矿和交通业务的下降抵消；涂层业务价格贡献大，新工厂带来一定销量；灌溉业务收购带来价格和销量的良好组合，公司整体订单流良好，积压订单和销售额强劲 [40][41] - 灌溉业务产能状况良好，与2013年高峰相比，国际工厂更加自给自足，北美订单量仍低于当时水平；涂层和工程支撑结构业务产能也能满足增长需求；公用事业业务正在推进运营卓越自动化，会根据市场情况考虑增加产能，但目前没有紧迫需求 [42][43] 问题5: 灌溉市场国内需求强劲且交货期延长，是否会推动今年销售季提前开始？ - 是的，过去一个月订单流非常强劲，由于供应链限制和预期价格上涨，人们希望提前下单以确保明年的使用，这种情况在10月就已出现，通常要到11月下旬才会有 [45] 问题6: 灌溉市场价格上涨是否对需求产生负面影响？ - 目前公司产品在正常市场通常有三年回报期，在高商品价格环境下，价格上涨不会导致市场退化，最近宣布的价格上涨也在顺利推进 [47] 问题7: 灌溉业务国际市场（除巴西外）需求是否依然强劲，有无变化？ - 每个市场都在增长，东欧、中亚、澳大利亚市场反弹良好，非洲市场持续增长，巴西市场表现尤为出色 [49][50] 问题8: 苏丹太阳能项目公司承担了哪些工作，这些能力能否应用于其他项目？ - 公司与当地客户合作，该项目是一种结合的EPC类型项目，公司做了比传统更多的工作，但并非完全的EPC项目；这些能力可以应用于其他项目，公司已在巴西开展类似项目，随着水电供应受限，这将成为公司的重要市场优势 [52][54] 问题9: 公司是否获得了国内公用事业规模太阳能跟踪器项目合同？ - 公司获得了一些公用事业规模的项目合同，虽然规模可能不是100兆瓦或200兆瓦，但也相当可观，在分布式发电开发商市场表现良好，积压订单较第二季度有所增加 [56] 问题10: 2021财年17% - 18%的销售增长中，价格和销量的大致贡献比例是多少？除灌溉业务外，哪个业务推动了销量增长？ - 今年前三个季度，销量和价格贡献比例约为60:40，第四季度预计接近50:50，全年平均约为55:45；除灌溉业务外，涂层业务因去年上半年受COVID影响，今年同比有所改善，工程支撑结构业务中电信增长主要是销量增长，公用事业业务主要是价格贡献 [60][61] 问题11: 太阳能市场定价是否有改善，市场是否会更合理？ - 公司看到了更好的定价，市场整体情况发生了变化，过去成本逐年降低的模式已基本打破，公司目前增加的积压订单是符合预期定价的，如果定价不利，公司愿意放弃订单，公司的增长是在认为合适的利润率水平上实现的 [63] 问题12: 公用事业业务未来利润率是否有提升潜力，积压订单组合是否有利，工厂效率能否提高？ - 积压订单组合与过去几年基本相似，东南部的大订单对公司有利，该订单将持续到2023年部分时间；公司一直在推动定价，不仅是为了应对通胀，还因为市场强劲；工厂效率方面，由于COVID和隔离措施的影响，还有很大提升空间，通胀成本回收将是显著的，目前公用事业业务没有根本性问题 [66][67] 问题13: 公司在公用事业业务的输电和配电（T&D）方面有哪些进展？ - 公司将推出一些新产品，服务方面，检查服务、无人机服务等带来了不错的订单，利润率较高；玻璃纤维市场持续扩大，包括横担和玻璃纤维杆，还有轻质混凝土解决方案，使公司在与木材竞争中更具优势 [69] 问题14: 工程支撑结构业务（ESS）运输相关业务量前景改善的原因及对整体业务的影响？ - 前两个季度业务量下降符合预期，现在订单流和询价情况明显改善，不仅在美国，国际市场也是如此；预计2022年业务量将继续扩张，美国联邦政府为高速公路提供约25%的资金，其余75%由各州支出，各州在疫情后税收收入改善，资产负债表状况良好，希望通过基础设施建设创造就业机会并向选民展示进展，存在一定的追赶效应，且财务状况更好 [71][72]