财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额7.749亿美元，较去年增加1.007亿美元，增幅14.9% [8] - 第一季度摊薄后每股收益2.57美元，较去年增长29.1%，得益于更高的营业收入和更有利的21.9%税率 [15] - 第一季度经营现金流3320万美元，本季度实现正自由现金流 [17] - 第一季度资本支出约2800万美元，通过股息和股票回购向股东返还2100万美元资本，季度末现金为3.915亿美元 [18] - 预计第二季度净销售额在8.05亿 - 8.3亿美元之间，营业收入利润率在净销售额的9.5% - 10.5%之间 [19] - 预计第二季度税率在23% - 24%之间 [20] - 重申全年展望，预计净销售额同比增长9% - 14%，假设外汇换算收益为净销售额的2%，每股收益预计在9 - 9.7美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业支持结构 - 销售额2.531亿美元，较去年增长2770万美元，增幅12.3% [8] - 经营收入2.217亿美元，占销售额的8.6%，较去年下降380个基点 [16] 工程支持结构 - 销售额2.223亿美元，较去年减少840万美元，降幅3.6% [9] - 经营收入1990万美元，占销售额的9%，较去年增加210个基点 [16] - 无线通信结构和组件销售额较去年增长20.6% [9] 涂层业务 - 销售额9330万美元，较去年增长510万美元，增幅5.9% [9] - 经营收入1290万美元，占销售额的13.8%，较去年提高130个基点 [17] 灌溉业务 - 销售额2.297亿美元，较去年增长7290万美元，增幅46.5%，本季度技术销售额增长34% [10] - 经营收入3870万美元，占销售额的16.9%，较去年提高180个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 灌溉业务销售额同比增长15%，农民情绪显著改善，市场驱动因素带来强劲订单流，农产品价格处于多年高位，净农场收入预计保持在较高水平 [10] 国际市场 - 灌溉业务销售额较去年增长一倍多，中东、欧洲市场和巴西销售额增长显著，埃及多年期项目交付持续进行 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在5月举办虚拟投资者日，分享公司战略愿景，业务负责人将深入介绍业务和市场 [7] - 公司强调执行能力，积极应对原材料成本上涨和供应链挑战，通过主动定价策略和全球供应链优势应对通胀压力 [28] - 优先考虑对技术的战略投资，特别是灌溉领域，以及符合ESG原则的高增长产品、市场和业务解决方案 [18] - 收购德州农业技术公司PivoTrac，加强在德州狭长地带的业务布局，增加超9000个连接设备，使总连接机器超12.3万台 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年开局表现满意，预计全年经营业绩良好，每股收益将有显著增长 [28] - 尽管面临通胀压力和原材料价格波动，但公司通过定价行动和供应链管理有效应对挑战 [28] - 拜登政府的基础设施刺激计划将为公司基础设施业务带来长期资金支持和积极影响，但具体时间和细节尚不确定 [12] - 公用事业支持结构业务全球积压订单创纪录，为2021年及以后提供了良好的可见性，预计下半年盈利质量将改善 [21] - 工程支持结构业务短期内运输市场可能疲软，但无线通信结构和组件需求预计将加速增长 [22] - 涂层业务预计将随着经济改善和政府刺激措施而实现适度增长 [22] - 灌溉业务预计将受益于埃及项目交付、农民情绪积极和巴西市场强劲，有望实现另一个季度的正自由现金流 [23] 其他重要信息 - 3月8日公司迎来75周年纪念日，回顾历史，公司始终以服务客户、创造价值为核心，致力于资源保护和改善生活 [6] - 上个月发布年度可持续发展报告，宣布2025年碳强度、全球电力和全球燃烧燃料的可持续发展目标，并设定企业用水标准 [13] - 作为地球日活动的一部分，公司在内布拉斯加州谷校区安装了1兆瓦太阳能场，这是该州最大的私有电网后太阳能场，将满足校区6%的电力需求 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩和第二季度指引高于共识，全年指引未上调，是保守估计还是下半年有逆风因素？ - 公司对年初表现满意，进入第二季度更有信心，但由于通胀压力和原材料价格不稳定，以及法国、印度、巴西等地的疫情不确定性，公司采取保守态度，随着能见度提高将更新指引 [32] 问题2: 美国市场价格成本方面，价格组合线为负的原因，合同条款何时重置，以及全年利润率的变化趋势？ - 价格组合线为负是因为年初积压订单的定价较低，随着下半年定价高于成本，利润率将得到改善，预计公用事业业务下半年利润率将提高200 - 300个基点 [34][35] 问题3: 是否倾向于全年指引的高端？如果每股收益超过10美元，上行空间来自哪里？ - 公司目前趋势向好，但由于原材料价格不稳定和项目性质的不确定性，采取谨慎态度。上行空间可能来自灌溉业务的持续强劲表现、电信领域的加速增长以及工程支持结构业务中建筑项目延迟问题的改善 [41][43] 问题4: 工程支持结构业务中运输市场短期疲软的持续时间？ - 预计第二季度季节性上通常比第一季度强，市场疲软预计在下半年改善，随着疫苗接种率提高和预算补充，道路建设项目有望在下半年推进 [46] 问题5: 公用事业领域北美太阳能业务的销售周期？ - 项目开发周期长，通常需要6 - 9个月来确保积压订单，受税收抵免政策变化和供应链问题影响，部分项目延迟，预计下半年推进 [48][49] 问题6: 公用事业的两个新订单是否立即执行，产能和积压订单的消耗速度如何？ - 新订单交付时间在2022年和2023年，目前积压订单已确定，不影响当前产能 [52] 问题7: 公用事业业务未来两到三年能否成为销售额超10亿美元的业务？ - 公司对此非常有信心 [54] 问题8: 如何看待指引中点，风险是否上下平衡？ - 指引中点仍是公司对风险平衡的合理参考，但由于原材料价格和通胀的不确定性，以及印度、法国、巴西等地的情况，公司持谨慎态度。同时，也存在推动业绩向上的因素 [56] 问题9: “维修权立法”对精准农业和精准灌溉技术采用的影响，以及公司的应对措施？ - 公司采用开放平台，研发注重产品的可维护性和升级性，认为技术优势将超过自行维修的需求，市场最终可能接受技术发展，公司将坚持让产品易于使用的原则 [59][60] 问题10: 农业周期的持续时间，是否会出现多年周期或过热风险？ - 政府补贴改善了农民资产负债表，目前供需关系支持农产品价格上涨，预计至少持续到明年，历史上农业周期约为7年上升和7年下降，若出现天气事件，周期可能更长 [62][63] 问题11: 考虑通胀和库存增加，今年现金流转换和营运资金投资的预期如何？ - 过去几年现金流转换率为1.3 - 1.4，今年可能略低于1，公司采取多项措施优化库存和管理转换周期，预计现金流转换率在80% - 81% [66][68]