财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收14亿美元，同比增长10%，主要受摩托车销量增长、产品组合优化和2020年同期疫情停工影响 [10] - 营业利润3.46亿美元，远超去年，摩托车及相关产品部门和金融服务部门均实现增长 [11] - 每股收益1.68美元，本季度无重大重组费用 [11] - 全球新哈雷戴维森摩托车零售销量同比增长9%，美国核心旅行和大型巡洋舰细分市场需求强劲 [12] - 全球经销商网络新摩托车零售库存同比下降48%，较第四季度增长60% [12] - 摩托车部门营收第一季度增长12%，其中3个百分点来自销量，1个百分点来自定价和激励措施，6个百分点来自产品组合优化 [13] - 绝对毛利率为34.1%，同比上升5.1个百分点，主要受销量增长、产品组合优化和去年第一季度促销期影响 [14] - 总营业利润率为18.5%，较去年同期显著上升，主要得益于运营费用降低 [15] - 金融服务部门第一季度营业利润为1.19亿美元，较去年增加超9500万美元 [15] - 信贷损失拨备总额较2020年第一季度减少1.02亿美元，实际零售信贷损失同比下降 [16] - 新零售贷款发放量第一季度同比增长25.8%，美国新零售融资市场份额保持在63.5% [16] - 第一季度末，HDFS持有约17亿美元现金及现金等价物，可用信贷额度约16亿美元，总可用流动性为33亿美元 [17] - HDFS零售30天以上逾期率为2.14%，较去年第一季度下降123个基点，零售信贷损失率为1.4%，较去年改善133个基点 [17] - 第一季度经营现金流为1.63亿美元，较去年增加1.71亿美元，主要得益于净收入改善和库存水平降低 [18] - 第一季度末现金及现金等价物为23亿美元，较去年第一季度增加8.56亿美元，但较2020年第四季度末减少9.37亿美元 [18] - 公司第一季度有效所得税税率为24%，略低于2020年第一季度 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 摩托车及相关产品业务 - 该部门营业利润为2.28亿美元，比去年增加1.43亿美元，主要受销量、产品组合优化和运营费用降低影响 [11] - 营收第一季度增长12%，其中3个百分点来自销量，1个百分点来自定价和激励措施，6个百分点来自产品组合优化 [13] - 绝对毛利率为34.1%，同比上升5.1个百分点，主要受销量增长、产品组合优化和去年第一季度促销期影响 [14] 金融服务业务 - 该部门第一季度营业利润为1.19亿美元，较去年增加超9500万美元 [15] - 净利息收入下降，因在疫情期间主动管理流动性导致平均未偿债务增加 [15] - 信贷损失拨备总额较2020年第一季度减少1.02亿美元，主要受拨备减少8200万美元和实际信贷损失减少2000万美元影响 [16] - 新零售贷款发放量第一季度同比增长25.8%，美国新零售融资市场份额保持在63.5% [16] - HDFS零售30天以上逾期率为2.14%，较去年第一季度下降123个基点，零售信贷损失率为1.4%，较去年改善133个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 核心旅行和大型巡洋舰细分市场对新车型需求强劲，推动全球新哈雷戴维森摩托车零售销量同比增长9% [12] - 第一季度摩托车交易价格在美国各车型系列均大幅上涨，多数接近或达到厂商建议零售价 [13] 欧洲市场 - 第一季度零售销量下降36%，主要受COVID-19封锁、车型变化、运输和航运延误等因素影响 [46] 亚太市场 - 尽管面临供应链挑战，但该地区第一季度盈利能力较2020年有所增强，公司对中国市场寄予厚望 [68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 通过Rewire重塑业务，进入Hardwire战略执行阶段，致力于打造更精简、高效的组织 [7] - 调整车型年发布时间，与骑行季节开始时间同步，以提高市场响应速度和销售效率 [23] 产品战略 - 聚焦盈利，加强在旅行、大型巡洋舰和三轮车等核心细分市场的领导地位，推出新的Icons系列和Electra Glide Revival车型 [25][27] - 选择性扩张，推出首款冒险旅行摩托车Pan America，进军高增长、高利润的冒险旅行细分市场，计划在该领域推出更多创新产品 [28][29] - 引领电动化发展，成立专门的电动汽车部门，聘请首席电动汽车官，致力于在电动摩托车领域取得领先地位 [33] - 拓展非摩托车业务，加强零部件和配件、通用商品业务，提升品牌在相关领域的市场份额和盈利能力 [34] 行业竞争 - 公司认为自身品牌具有强大的全球影响力和118年的历史传承，在摩托车行业具有独特的竞争优势 [38] - 通过优化产品组合、提升品牌吸引力和客户体验，增强在市场中的竞争力 [25][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务复苏速度和第一季度财务业绩感到满意，认为Rewire和Hardwire战略已初见成效 [6] - 尽管全球仍受COVID-19疫情影响，但消费者对公司产品的兴奋和乐观情绪正在回归 [7] - 公司预计2021年将是一个显著精简、快速和高效的组织，并将继续按照HD一号文化进行改进和交付 [7] - 公司对欧盟修订关税裁决表示不满，认为这是不公平的，并已立即在欧洲发起法律挑战 [8] - 公司对未来市场前景充满信心，上调了摩托车部门营收增长、营业利润率和金融服务部门营业利润增长的指引 [19][20][21] - 公司预计2021年第一季度至第三季度库存将低于历史平均水平，但这将有助于提高盈利能力和加强定价能力 [13] - 公司认为尽管面临供应链和物流挑战，但市场需求强劲，将通过调整生产策略和优化供应链来满足市场需求 [57] 其他重要信息 - 公司宣布推出HD Certified认证二手摩托车计划，旨在加强在二手摩托车市场的竞争力，提升客户体验和品牌忠诚度 [36] - 截至目前，已有超过350家美国经销商签署了该计划，占美国经销商网络的63% [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对Pan America车型的供应情况是否满意，是计划稀缺还是供应困难 - 公司并非供应困难，而是将线上发布与实际交付分离，目的是在交付前让经销商和媒体进行测试并公布结果，以提高产品的关注度和吸引力 该车型将于5月在美国市场交付，6月在国际市场交付，目前已有大量预订单 [41] 问题2：经销商对公司多项举措的反馈如何，同时推进多项举措是否会带来问题 - 公司收到的反馈均为积极，经销商盈利能力显著提高，对车型年时间调整、认证计划、Icons系列和Pan America车型等举措均表示满意 第一季度供应链问题导致交付受到挑战，但市场份额和零售销售情况表明这些举措正在发挥作用 [44][45] 问题3：欧洲市场零售销售情况不佳的原因及公司的新战略，以及欧洲航运延误的严重程度 - 第一季度欧洲市场受COVID-19封锁、航运中断、车型调整和合规要求等因素影响，导致销量低于历史水平 公司认为Pan America车型的推出将为欧洲市场带来机遇，同时扩展Revmax平台的新产品也将提升在小型至中型巡洋舰细分市场的竞争力 [48][49] 问题4：欧盟关税发展的情况及相关背景 - 欧盟撤销了公司的五项BOI，导致进口关税从6%增加到31%，若美欧之间的高关税在6月生效，总关税将达到56% 公司对此表示不满，将坚决捍卫自身权益，并已发起上诉 [51] 问题5：撤销欧盟关税的时间表和概率，以及之前刺激措施对公司的帮助程度 - 公司正在发起上诉，目前无法披露具体时间表和概率，将请求临时救济以维持较低的进口税率 刺激措施对整体经济有积极影响，但无法量化对公司消费者的具体帮助程度 [53][55] 问题6：经销商渠道的合适库存水平是多少，何时能达到该水平，以及全年库存的预期情况 - 由于需求增强，公司已调整生产策略，第二季度将满负荷生产，并评估在第三和第四季度增加产量的机会 公司将在不影响2022年增长的前提下，满足当前市场需求 全球供应链仍面临挑战，但公司认为第一季度的零售数据表明没有错过销售机会 [57][58] 问题7：本季度运营费用降低的影响程度及何时会恢复，以及全年物流和供应链逆风的量化情况 - 约一半的运营费用优惠与Rewire举措相关，将持续到年底，另一半将在后续季度重新安排 公司未提供物流成本的具体细节，但在更新全年指引时已考虑到物流逆风因素 [64] 问题8：在欧盟关税上诉期间能否维持当前进口税率，最坏情况下是否会退出欧洲市场 - 公司正在上诉，预计几周内会有结果 退出欧洲市场不是选项，若上诉失败，关税增加将导致公司的指引回到年初水平 公司将积极捍卫自身立场，寻求所有可能的解决方案 [66] 问题9：亚太市场的动态，包括退出非盈利市场和与QJ的合作情况 - 公司将继续与QJ合作，但未透露具体产品发布计划 中国市场需求强劲，公司对该市场寄予厚望 公司将资源集中在亚太地区的核心市场，如中国、日本和韩国，认为该地区具有长期增长潜力 [68] 问题10：1.02亿美元信贷损失拨备减少的一次性因素及原因 - 信贷损失拨备的计算主要基于宏观经济条件，自第四季度末以来宏观经济状况显著改善，导致拨备减少 这与银行业上周公布的盈利情况一致，并非意外情况 [72] 问题11：HD Certified计划的消费者兴趣如何，剩余经销商未接受该计划的原因 - 该计划今日刚刚推出，目前无法提供消费者兴趣的相关信息 从历史项目来看，63%的经销商在未进行市场推广的情况下提前签署该计划，这一比例非常高，公司预计该比例将继续增长 [76] 问题12：欧盟关税上诉的受理法院是谁，拜登政府是否会介入谈判 - 公司正在申请延长五项BOI的依赖期，若获批将确保以6%的税率继续进口 公司将寻求所有可用的补救措施，但目前无法估计上诉成功的概率 [79] 问题13：新经销商激励计划如何提高标准，与过去相比实现激励的难度是否增加 - 该计划是Hardwire战略的重要组成部分，旨在使公司与经销商的激励措施保持一致，共同实现盈利和增长目标 公司期待该计划在年内实施，以提升客户体验和推动未来的盈利增长 [83] 问题14：经销商数量是否会稳定在当前水平，以及HDFS的平均FICO分数和信贷趋势 - 第一季度公司继续关闭了部分经销商，与2020年同期相比减少了约160家 公司旨在建立一个高性能、有竞争力的经销商网络，预计未来还会有少量调整 新的激励结构将有助于推动经销商网络的盈利增长 HDFS的FICO分数和信贷趋势没有发生重大变化，80%的贷款仍处于优质状态 [86][88] 问题15：如何看待2025年中期目标，鉴于第一季度2021年指引的大幅提高 - 公司设定的2021年和五年计划目标是基于当时的情况制定的，目前不会调整五年目标 随着当前年度业务的加强，五年计划的基础也将更加坚实 2021年的指引更新反映了需求增强、供应链管理能力提升和盈利能力改善等因素 [91] 问题16：2021年以后的收入增长主要依赖于定价提高和产品组合优化，还是有计划增加发货量，以及如何在减少车型和库存的情况下实现发货量增长，是否存在增长与利润率之间的权衡 - 公司认为“少即是多”，通过专注于有影响力的车型、选择性推出产品和优化产品组合，可以实现业务增长 收入增长可能来自选择性提价、增加发货量（前提是有需求）和产品组合优化 公司的战略核心是提升品牌吸引力，通过满足市场需求来平衡增长和利润率 [93][94]