财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.742亿美元，较去年减少1800万美元，降幅2.6%，主要因国际公用事业业务收入预计低于去年约3000万美元，以及约1000万美元的不利货币换算影响 [12] - 第一季度运营收入为6690万美元，占销售额的9.9%，较去年可比销售额增长22.5%，主要得益于北美业务销售和运营表现改善，以及原材料成本降低，使毛利率提高370个基点 [23] - 第一季度摊薄后每股收益为1.99美元，较去年的1.64美元增长21.3%，第一季度税率为25.2%，与去年相当 [24] - 第一季度运营现金流为6240万美元，大幅领先2019年，是2016年以来第一季度最佳，得益于营运资金流程改善、应收账款周转优化、付款条款优化、原材料成本稳定和库存管理改进 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 工程支撑结构业务 - 销售额2.307亿美元，与去年持平，北美照明和交通产品销售增长，全球无线通信销售因去年第一季度基数高、运营商支出放缓和中国工厂关闭等因素下降，接入系统产品销售因澳大利亚建筑环境挑战而降低 [13] - 运营收入为1590万美元，占销售额的6.9%，较去年提高150个基点，北美市场销售和利润率提升推动盈利质量增强，国际市场盈利能力下降主要因接入系统业务表现不佳和部分工厂关闭 [25] 公用事业支撑结构业务 - 销售额2.255亿美元，较去年下降7.6%，主要因国际业务销售降低，北美市场销售因需求强劲而增长，全球积压订单增至6.89亿美元，较2019年底增长12% [14] - 运营收入为2770万美元，占销售额的12.3%，较2019年提高200个基点，北美市场销量和定价环境有利推动盈利改善，离岸和太阳能能源产品销售下降导致运营收入降低 [26] 涂层业务 - 销售额8810万美元，较去年增长1.5%，北美市场销量下降1.8%，国际市场销量增长13.1%，巴西实现创纪录销售，澳大利亚市场有复苏迹象 [15] - 运营收入为1110万美元，占销售额的12.5%，较去年提高80个基点，北美内部销量增加和国际生产力提升推动盈利增长 [26] 灌溉业务 - 运营收入为2370万美元，占销售额的15.1%，较去年提高190个基点，国内外灌溉市场销量增加和原材料价格降低推动盈利增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，公司在北美市场多数业务销售表现强劲，国际市场公用事业业务收入预计低于去年，无线通信销售下降，部分地区受疫情影响工厂关闭 [12][13] - 预计第二季度，工程支撑结构业务北美市场运输和无线通信结构及组件市场驱动因素稳固，国际销售因疫情措施影响需求下降；公用事业支撑结构业务北美市场有良好可见性，国际市场与近期趋势一致；涂层业务因全球经济趋势和工业生产水平下降需求疲软；灌溉业务因农产品价格疲软、农场净收入无改善、食品供应链中断、乙醇市场前景黯淡和美元走强，预计销售低于去年 [33][34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司去年宣布的战略产能扩张项目按计划推进，有助于支持基础设施业务积压订单，特别是公用事业部门，灵活的成本结构有助于控制成本以适应产量波动 [20] - 过去五年，公司通过转型和重组运营，实现供应链多元化并降低成本，包括关闭小规模工厂、减少全球制造基地、整合业务系统、剥离磨料介质业务等 [21] - 鉴于澳大利亚接入系统业务市场需求环境无明显变化，公司启动聚焦重组计划，预计税前现金重组费用低于500万美元，预计12 - 18个月收回成本 [22] - 公司坚持提升对环境、社会和治理（ESG）原则的承诺，去年设定全球电力消耗减少8%的目标，启动电动汽车项目，下月将在谷内布拉斯加园区建设1兆瓦太阳能场 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品和解决方案被视为关键基础设施和粮食安全领域的必需品，多数制造工厂得以继续正常运营，但部分工厂因政府强制关闭，主要影响工程支撑结构和涂层业务，预计5月初恢复运营 [16][17] - 宏观层面，公司预计受益于钢铁、能源、货运和其他原材料成本降低，劳动力供应改善和人员流动率降低，但也认识到市场潜在的长期经济逆风可能影响业务，正与全球团队合作应对 [17] - 由于COVID - 19对全球经济的影响，公司预计第二季度客户需求放缓和业务中断增加，撤回2020年全年业绩指引 [30] - 公司业务的基本市场驱动因素长期未变，工程支撑结构业务受益于政府基础设施投资和无线通信发展；公用事业业务因电网加固和可再生能源需求持续增长；涂层业务随工业生产趋势发展；灌溉业务对全球粮食生产和安全至关重要 [36][37] 其他重要信息 - 公司新任命首席财务官Avner Applbaum，副总裁Mark Jaksich将退休日期延长至年底以支持过渡 [10][12] - 2月公司宣布季度股息提高20%，为2014年以来首次提高，鉴于过去几年流通股数量减少和少数股东股息预期降低，股息率提高不会显著影响净现金流出 [28] - 第一季度末，公司采取多项措施增强财务流动性，包括暂停股票回购、减少2020年资本支出计划至7500 - 9000万美元、从6亿美元循环信贷额度中提取7500万美元，目前现金约3.5亿美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: USS产能爬坡情况及受COVID - 19的影响 - 公司原计划第四季度和2月提到的5%产能爬坡按计划进行，目前生产率比预期略好，预计第二季度末达到该产能，COVID - 19未产生影响，低人员流动率和缺勤率有助于提高生产率 [42] 问题2: 长期照明、交通结构需求是否会受COVID - 19导致的交通预算变化影响 - 目前暂无具体情况，但随着税收收入下降，未来预算周期可能出现资金分配问题，基础设施投资虽较受欢迎，但仍存在不确定性，若有刺激措施或燃油税变化，需求可能维持当前水平 [44] 问题3: 如何得出第二季度6.45 - 6.65亿美元的净销售额预期，以及灌溉业务下降5 - 10%、涂层业务下降20 - 25%的预期 - 公用事业支撑结构和工程支撑结构业务可见性较好，对前景有信心；灌溉业务第一季度订单率良好，但近几周下降，以近两到三周订单率推测北美地区本季度剩余时间情况，国际订单率保持较好；涂层业务潜在变数大，无积压订单，定制订单率下降约20%，已考虑该因素；净销售额范围差异主要因全球10多家工厂4月底 - 5月重启，不确定客户层面积压订单如何重新安排 [47] 问题4: 关于7500万美元循环信贷额度提款的原因和时机 - 第一季度公司在收购AgSense和增加Convert Italia股权方面支出较多，同时谨慎关注应收账款等情况，此次提款是出于谨慎考虑，若现金流如预期良好，后续可灵活偿还债务，且借款成本经济，对损益表影响不大 [50] 问题5: 本季度利润率提高的因素及各因素贡献比例 - 首要因素是运营表现改善，工厂生产效率高，1 - 2月生产稳定，3月虽有逆风但仍能克服；其次是原材料和定价因素，原材料价格下降时公司通过价格纪律和定价优势保持价格；整体工厂开工时产量增加也有助于提高利润率 [54] 问题6: 欧洲公用事业项目的规模、交付时间、市场前景及与北美市场份额对比 - 该项目是一个价值超3000万美元的桅杆订单，用于将北海电力输送到欧洲内陆，有助于提高整体利润率，公司在该类订单上有良好竞争地位，预计未来会有更多此类项目，欧洲市场目前主导结构类型仍是格构式，公司也参与相关业务 [56] 问题7: 通信业务下半年客户支出计划及前景 - T - Mobile/Sprint合并延迟影响业务，预计第二季度及以后将加速；Verizon承诺加快5G支出，但工作和学习模式变化使运营商需重新规划站点，整体来看，今年仍是建设年，第二季度业务仍有波动，第三、四季度计划已制定，需关注资本支出计划执行情况 [59] 问题8: 太阳能跟踪器业务是否受COVID - 19影响及前景 - 部分上半年项目推迟到下半年，未听说项目取消情况，碳减排要求使可再生能源发展趋势不受其他经济因素影响，预计下半年订单量增加，2021年前景良好 [61] 问题9: 2021 - 2022年各业务板块项目情景分析 - 灌溉业务与北美农场净收入相关，北美市场售后零件和技术销售有增长，国际市场因人口增长项目业务将持续增长；涂层业务与工业生产相关，公司已按2001年衰退情景进行保守建模；公用事业支撑结构业务受负荷增长、电网加固和可再生能源需求影响，可能有延迟但不会大幅下降，国际业务更注重市场份额；工程支撑结构业务受政府基础设施支出影响，可能会有暂停，但低油价时可能增加燃油税用于道路建设，欧洲和亚洲通常将基础设施支出作为刺激工具 [64][65][66] 问题10: 在更负面情景下，公司削减SG&A成本的能力 - 从佣金和销售角度，削减5%的SG&A成本较为容易，超过该比例可能需要改变业务性质和进行重组，公司会根据各产品线的投资回报率进行调整 [69] 问题11: 随着经济疲软，公司保持价格和保留原材料成本下降收益的能力 - 公司默认保持价格，是价格领导者，竞争对手通常会跟随；过去几年的重组使成本结构更具可变性，各业务板块可通过调整产能、成本等方式实现回报目标，无需通过降价获取销量 [73][74] 问题12: 大型输电项目进展情况 - 已有的大型项目在进度和时间安排上无变化，目前业务仍以中小规模为主，电网加固和可再生能源项目通常为中小规模，预计未来两到三年业务结构保持不变，欧洲有较大项目，公司参与海外业务时项目规模可能更大 [76]