财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额7.009亿美元，同比增长2.7%，排除货币影响和去年剥离的研磨介质业务收入后，销售额增长5.5% [7] - 第二季度营业利润6370万美元，占销售额的9.1%，较去年下降10%，主要因今年公用事业和涂料部门约600万美元的非经常性费用 [16] - 第二季度摊薄后每股收益1.90美元，较2018年调整后的每股收益1.98美元下降4%，若排除每股0.20美元的非经常性费用影响，本季度每股收益将增长6.1% [16] - 净利息支出较去年第二季度减少超100万美元，因2018年第三季度完成债务再融资 [16] - 调整后本季度税率为24.8%，符合预期 [22] - 全年资本支出预计在9000万 - 1亿美元之间，年初至今资本支出为4900万美元 [22] - 调整全年摊薄后每股收益指引至8.10 - 8.70美元，此前为8.30 - 8.90美元；更新收入增长预测至6% - 7%，此前为7% - 8%；营业利润率扩张预期调整至10 - 40个基点，此前为20 - 50个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 工程支撑结构业务 - 第一季度销售额2.587亿美元，同比增长3.2%，受益于北美交通和无线通信市场强劲订单流，行业积压订单增加、定价提高、交货期延长 [7] - 全球无线通信结构和组件销售额同比增长20%，主要受北美市场强劲需求推动，运营商持续投资4G和First Net扩展，5G建设前小基站结构需求也推动销售增长 [9] - 接入系统销售额略低于去年，因不利的货币换算 [10] - 该业务部门营业利润较2018年增长14%，得益于北美照明和电信市场良好的市场条件和严格定价，以及去年亚太地区产能削减带来的成本节约 [17] 公用事业支撑结构业务 - 销售额2.098亿美元，增长6.3%，受收购业务销售和投标市场定价改善推动，电网加固计划需求超预期，行业交货期从约22 - 26周显著延长至30 - 34周 [10] - 太阳能跟踪器业务今年销售增长良好，本周将正式向北美市场推出单轴跟踪器解决方案，预计2020年开始看到供应链协同效益，该市场复合年增长率保持在较高的两位数 [11] - 海上风电业务收入符合预期水平，预计2020年销售额将增加 [11] - 该业务部门营业利润较2018年下降28%，北美地区定价行动和工厂绩效改善带来的盈利能力提升，被国际业务（主要是太阳能跟踪器解决方案和海上风电）约500万美元的较低盈利能力所抵消 [18] 涂料业务 - 第二季度销售额9840万美元，增长7.5%，受近期收购业务销售和各地区有利定价推动，排除货币影响后，销售额增长9.4% [12] - 营业利润1510万美元，与2018年相当，尽管今年有一笔与法律事务相关的300万美元一次性费用，排除法律和解成本后，营业利润为1810万美元，占销售额的18.3%，是2014年以来该部门最佳季度表现 [20] 灌溉业务 - 全球销售额1.552亿美元，较去年下降4.8%，北美地区销售额1.028亿美元，下降9.7%，宏观市场条件影响农民情绪，历史洪水、美国多地春季潮湿以及农场净收入水平低使种植户持观望态度，但由于持续的定价纪律，平均销售价格有所提高 [12] - 5月实现技术销售第三高月份，连接设备总数约达8.6万台，种植户认可采用先进易用技术解决方案提高产量和降低投入成本的价值 [13] - 本季度剥离位于华盛顿州帕斯科的最后一家公司自有经销商，作为增长战略的一部分，认为独立拥有的灌溉经销商支持市场增长并加强公司在市场的整体影响力 [13] - 国际灌溉收入5240万美元，同比增长6.7%，排除货币影响后，销售额增长11.5%，巴西市场正在改善，团队在今年该国最大的年度农业展Agrishow上获得创纪录订单数量，还在圣保罗州开设第一家售后零部件配送中心；欧洲和中东市场销售增长抵消了亚太地区销售额下降，澳大利亚部分地区严重干旱和新西兰政策不确定性影响了当地市场需求 [13][14] - 该业务部门营业利润较去年下降22%，主要因北美地区销量下降，基于价值的定价、精益管理和成本控制在维持部门营业利润率方面发挥关键作用，第二季度和年初至今营业利润率分别为13.9%和13.5% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 无线通信市场，全球销售额增长20%，北美市场需求强劲，运营商持续投资4G和First Net扩展，5G建设前小基站结构需求推动销售增长，亚太市场相对平淡 [9] - 公用事业市场，电网加固计划需求超预期，行业交货期显著延长，北美市场需求强劲，国际市场处于发展阶段，海上风电业务预计2020 - 2021年北欧需求增加，定价环境将改善 [10][40] - 灌溉市场，北美市场受宏观市场条件影响需求下降，国际市场中巴西市场改善，欧洲和中东市场增长，亚太地区部分市场受干旱和政策不确定性影响需求下降 [12][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，公司通过收购扩大业务版图，如收购Connect - It Wireless推进地理扩张和可寻址市场增长战略；持续推进技术创新，如推出Valley Insights Prospera和异常检测技术，目标是实现自主作物管理；注重产能调整，根据市场需求在现有设施基础上增加产能，以满足客户需求并保持灵活性 [9][26][53] - 行业竞争方面，公用事业支撑结构业务国际市场存在竞争，海上风电业务过去12个月有五家较小竞争对手退出，预计未来定价和市场需求改善将提升盈利能力；工程支撑结构业务受益于市场需求强劲和产能调整，在市场中保持较好的定价能力 [19][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，第二季度内布拉斯加州山谷市的洪水事件持续影响运营效率，保险理赔工作正在进行，预计下半年确认理赔收益；国际灌溉市场项目需求较低，非经常性费用和外汇影响对财务前景有一定影响；不过，公用事业和工程支撑结构业务积压订单充足，涂料业务表现良好，大宗商品价格改善对灌溉市场农民情绪有一定积极影响 [17][27] - 未来前景上，预计公用事业和工程支撑结构业务下半年销售和盈利能力增长，工程支撑结构业务利润率将因原材料价格稳定和市场定价改善而继续提高；公用事业业务北美积压订单将推动销售和营业利润增长，国际业务下半年表现将有所改善；灌溉市场虽仍面临挑战，但有市场稳定迹象；公司将继续坚持各业务部门的定价纪律，实现资本配置目标并产生强劲现金流 [22][23][28] 其他重要信息 - 公司首席财务官Mark Jaksich计划退休，将努力协助平稳过渡到继任者 [25] - 公司总裁Steve Kaniewski访问哈萨克斯坦，与当地政府官员讨论农业投资、生产力提升和先进技术，公司期待与当地农业社区合作，推进地理扩张战略 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非经常性费用、国际灌溉项目需求和外汇影响下公司业绩趋势及有无抵消因素 - 国际灌溉情况在第一季度已纳入指导范围，目前来看业绩更可能趋向指导范围下限，但仍有潜在上升空间；可能的积极因素包括国际灌溉项目推进、公用事业部门增加产能以及钢材价格下降等 [31][32][35] 问题2: 影响业绩达到指导范围上限或下限的因素 - 国际灌溉方面有多个项目待推进；公用事业部门若能在北美和中国增加产能，以及钢材价格持续下降，将有助于业绩提升 [34][35] 问题3: 内布拉斯加州洪水对工程支撑结构业务第二季度业绩的影响及下半年双位数利润率目标是否仍可实现 - 第二季度约有1000万美元收入因洪水未能完成，将移至第三季度；基于积压订单、成本控制和价格情况，该业务部门下半年实现双位数利润率目标仍有可能 [36][37] 问题4: 公用事业业务国际运营利润率疲软原因及下半年和2020年改善预期 - 国际业务处于发展阶段，风电业务今年表现较弱，太阳能跟踪器业务因收购时部分订单未优化供应链以及一些项目相关成本，导致盈利能力受限；预计2020 - 2021年北欧风电需求增加、定价环境改善，太阳能业务随着订单和地理范围扩大可实现更好的供应链优化，下半年情况将较上半年有所改善 [39][40][41] 问题5: 公用事业业务季度收入与需求和积压订单情况的矛盾原因 - 部分收入在两个季度前已预订，且业务组合中变电站和配电业务占比较大；年初对北美市场预期较低，调整了部分产能，现在需重新提升产能以满足新的市场需求，预计2020年业务将继续增长 [43][44][45] 问题6: 对Convert Italia、Walpar、Derit、Larson等收购项目的评价 - Convert Italia符合市场增长、产品技术等方面预期，供应链协同略滞后；Larson收购表现出色；Walpar收购因2019年东南部交通运输部支出减少略落后于预期，但2020年积压订单良好；涂料业务的United和CSP收购表现良好且略超预期；Derit收购中涂料业务表现出色，公用事业业务获取客户批准时间较长，但可将产能导向国内或中东客户，太阳能跟踪器业务未来将成为关键设施 [46][47][48] 问题7: 600万美元非经常性成本的详细背景 - 公用事业部门的客户和解费用是为加快2015年与大客户的检查计划结算；涂料部门的法律事务是澳大利亚的一起诉讼，为获得财务确定性提前解决 [50][51] 问题8: 公司增加产能而非拍卖生产插槽的决策原因 - 增加产能是基于现有设施，并非大规模资本投入，且可根据市场情况灵活调整；自动化也是增加产能的一个因素；满足客户需求和维护客户联盟关系也是重要考虑因素 [52][53][54] 问题9: 通信业务20%增长中收购业务的贡献及近期有机增长情况 - Connect - It Wireless收购业务规模较小，增长主要来自北美市场的结构和组件业务，国际市场中亚太地区表现平淡 [56][57] 问题10: 巴西灌溉业务大量订单何时转化为销售 - 预计在未来几个季度逐步实现，主要取决于融资和政府审批进度，通常需要两到三个季度，预计今年剩余时间和明年会有体现 [58][59] 问题11: 各业务部门定价动态及公司应对策略 - 公用事业市场，联盟客户有定价协议，投标市场公司严格筛选订单并推动价格显著上涨；工程支撑结构业务受益于钢材价格下降和需求强劲，不仅能维持价格还能提价，过去一年进行了四次价格上调；涂料业务维持定价纪律，灌溉业务年初小幅提价并保持定价稳定 [61][62][63] 问题12: 原材料价格下降和提价在损益表中的体现时间 - 原材料价格下降影响预计从第三季度开始在损益表中体现，第四季度更明显，通常有三到四个月的时间滞后；定价影响时间因业务部门而异，公用事业和工程支撑结构业务受积压订单影响时间稍长，灌溉业务因业务周期短，定价行动在损益表中体现更快；后进先出法（LIFO）影响预计在第三和第四季度加速 [66][67][68]