财务数据和关键指标变化 - 第一季度摩托车部门营业收入同比下降，主要因出货量减少和汇率不利影响，不过制造生产率提高、关税降低和上年重组费用减少部分抵消了这些影响 [22] - 金融服务营业收入下降60.9%，主要因COVID - 19导致贷款损失拨备调整和新会计公告影响，合并净收入同比下降，本季度每股收益为0.45美元 [22] - 第一季度全球新哈雷戴维森摩托车零售销量同比下降17.7% [23] - 第一季度批发摩托车出货量下降10.0%，整体产品组合从旅行和运动型转向街道和巡航型摩托车 [26] - 第一季度摩托车部门收入为11亿美元，下降8%，主要因摩托车出货量减少10%，每辆摩托车平均收入增加599美元 [27] - 第一季度毛利率下降，因出货量减少、产品组合不佳和汇率不利，不过制造费用降低部分抵消了这些影响 [27] - 第一季度运营利润率占收入的百分比与去年相比不利，主要因毛利率降低和销售、一般及行政费用增加，不过积极的成本管理部分抵消了这些影响 [28] - 金融服务第一季度运营收入为2290万美元，同比下降60.9%，零售和批发贷款损失拨备为4490万美元，高于上年 [29] - 第一季度零售业务发起量同比下降10.8%，金融服务市场份额保持在64.3%，季度末金融服务有10.5亿美元现金及现金等价物和10亿美元可用流动性 [30] - 30天以上逾期率有利，下降36个基点，第一季度零售信贷损失率为2.73%，较上年增加51个基点 [31] - 季度末现金和有价证券余额为14.7亿美元，第一季度运营现金流出860万美元 [31] - 2020年第一季度支付每股0.38美元的季度股息，本季度未进行任何自主股票回购 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 摩托车业务 - 第一季度全球零售销量下降17.7%，美国零售销量下降15.5%，国际零售销量下降20.7% [23][24][26] - 美国市场份额为48.9%，下降2.2个百分点，欧洲市场份额为7.6%，下降1.3个百分点 [24][26] - 批发出货量下降10.0%，产品组合发生变化 [26] - 收入为11亿美元，下降8%，每辆摩托车平均收入增加599美元 [27] - 毛利率下降，运营利润率占收入的百分比不利 [27][28] 金融服务业务 - 运营收入下降60.9%，贷款损失拨备增加 [22][29] - 零售业务发起量下降10.8%，市场份额保持在64.3% [30] - 30天以上逾期率下降36个基点，零售信贷损失率增加51个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第一季度零售销量下降15.5%，3月中旬前增长6.6%，3月下旬因COVID - 19大幅下降 [24] - 市场份额为48.9%，下降2.2个百分点，季度末零售库存增加约1600辆摩托车 [24][25] 国际市场 - 第一季度零售销量下降20.7%，EMEA下降28.4%，亚太地区下降5.3%，拉丁美洲下降21.5% [26] - 欧洲市场份额为7.6%，下降1.3个百分点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出“The Rewire”计划，旨在重新调整公司的优先级、执行、运营模式和战略，以实现持续盈利和长期增长 [13] - 增强核心优势，平衡向新领域的扩张，重新评估吸引新骑手和增加骑行人数的策略 [14] - 优先考虑重要市场，投资于最具利润和潜力的市场、产品和客户，简化市场覆盖模式并降低成本 [14][15] - 重置产品发布和产品线，使其更简单并产生最大影响，扩大盈利的标志性传统摩托车，继续推进冒险旅行、街霸和电动摩托车领域的发展 [15][16] - 发展零部件及配件和通用商品业务，制定全面战略，提高电子商务能力和总收入及利润率 [16] - 调整和优化组织结构、成本结构和运营模式，使组织更专注、灵活，提高决策速度 [17] - 行业竞争方面，美国市场竞争对手的激进折扣、上年金融优惠的影响以及销售组合的不利转变导致公司市场份额下降 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19极大改变了公司的现实，危机加剧了原本就充满挑战的经营环境，但公司有稳健的计划保护客户和员工，并谨慎管理资源 [6][7] - 公司相信品牌分销和创新产品为长期成功奠定了良好基础，通过“Harley - Davidson rewire”行动优化价值和利润交付，未来公司将更强大 [23] - 尽管疫情结束时间不确定，但公司认为这是重新调整公司的绝佳机会，相信公司将比以往更强大地走出危机 [20] 其他重要信息 - 公司基金会向联合之路的COVID - 19救济基金捐款，通过“United We Will Ride”活动捐赠定制LiveWire拍卖所得，并利用渠道为骑手提供救济机会 [8] - 公司今年通过减少资本和非必要支出、冻结招聘、降低工资、取消绩效加薪等措施节省约2.5亿美元现金，暂停自主股票回购，将第二季度现金股息从第一季度的每股0.38美元降至每股0.02美元 [8] - 季度末公司拥有近25亿美元的流动性，最近增加了现金头寸，修订了14.2亿美元的信贷安排，延长了364天贷款安排，并与美国主要银行讨论获得额外13亿美元的流动性 [9] - 公司为经销商提供支持，包括摩托车库存的财务支持、延长某些信贷付款到期日和调整保修及培训要求，预计经销商网络在危机期间会收缩，未来将优化网络并提高经销商盈利能力 [9] - 许多经销商仍提供服务支持，公司和经销商在允许的地方提供新摩托车的送货上门服务，金融服务部门帮助受COVID - 19影响的骑手继续骑行 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售销售在COVID爆发前表现强劲的驱动因素及4月美国季度至今的销售趋势 - 前10周零售销售表现良好，美国增长6.6%，主要得益于过去一年经销商的积极活动和本季度推出的几款新产品，3月下旬零售销售因经销商关闭而急剧下降，4月约59%的经销商关闭，但零售销售表现好于经销商关闭情况，营业经销商的销售接近去年水平 [37][38] - 第一季度推出的4款新车型（30周年Fat Boy、Softail Standard、Eagle Eye和Patriot）专注于公司核心业务，有助于提升前几个月的销售 [39] 问题2: 经销商对新领导者的期望以及在聘请永久CEO之前制定五年计划的原因和CEO候选人情况 - 目前CEO搜索暂无进展，公司专注于制定和实施应对危机的计划以及“The Rewire”计划，制定五年计划是CEO的职责，公司正在重新评估现有战略计划，以制定新的五年战略计划 [42][43] 问题3: HDFS增加的3600万美元储备在不使用CECL标准下的情况以及未来如何看待HDFS - 估计3600万美元储备中约1700 - 1800万美元在采用CECL之前的已发生损失法下也会存在，约四分之一是由于CECL导致，CECL包括更高的储备和季节性调整，第一季度季节性调整有利，预计第二和第三季度会部分反转 [46] - 3月31日设定储备时考虑了经济衰退预期、失业率、GDP和二手车价值等数据，自3月31日以来经济数据恶化，如果经济状况保持现状，预计第二季度末HDFS储备将再次增加，这也可能影响890万美元的实际信贷损失 [47][48] - HDFS已采取措施调整承销标准，将密切关注经济情况并进行必要调整 [50] 问题4: 信用损失拨备增加4500万美元的假设以及客户处于延期还款计划的比例和是否包含在逾期和年化贷款损失指标中 - 4500万美元拨备增加包括890万美元的实际核销和因COVID危机及CECL会计规定增加的储备，3月31日根据当时可用数据确定该金额，自那以后经济数据恶化，预计第二季度末拨备和储备将再次增加 [55][57] - 公司提供客户贷款延期服务，未特别关注延期还款情况，批发方面多年未出现损失，但预计未来因部分经销商无法度过危机将出现损失，已预留730万美元储备 [58][59] 问题5: 过去在增加新骑手方面不足的原因以及计划采取的不同措施 - 2019年底美国有310万哈雷骑手，比2018年增加55000人，但净增24000人，无法确定未能增加骑手的原因 [62] - 公司曾测试四项举措以增加总骑行人数和留住现有骑手，将在“The Rewire”计划中评估这些举措，确定如何做得更好，未来会提供更多细节 [62][63] 问题6: 是否考虑永久担任CEO - 目前专注于制定和实施计划以及“The Rewire”计划，重新定义新的五年战略计划，暂无更多信息可提供 [65] 问题7: 优化经销商网络的计划、新经销商基础的样子以及相关行动 - 第一季度美国有5家表现不佳的经销商关闭，国际有20家关闭，不确定疫情结束后经销商网络的情况，大衰退时有约100家经销商关闭，公司会密切关注，经销商退出时可能有合并机会，将优化经销商网络以提高盈利能力 [68] - 优化经销商网络是持续计划，受疫情影响正在修订和调整，同时也在探索让经销商在线销售和送货上门等优化销售机会的方式 [71] 问题8: “The Rewire”战略中已进行的投资有多少可重复使用或重新利用 - “The Rewire”战略更聚焦，但“More Roads”计划的部分元素将纳入新计划，具体取决于危机和“The Rewire”计划的发展，公司致力于未来在冒险旅行、街霸和电动摩托车领域的发展，这些领域的产品开发成本较高，不过推出时间受危机影响，公司将确保有强大的市场推广流程 [74] 问题9: “The Rewire”中调整成本结构的具体目标以及资产的目标盈利能力或资本回报率 - 疫情影响销售进而影响成本结构，但目前无法确定影响大小，没有足够的可见性提供预测，这些将是“The Rewire”计划和新五年战略计划的一部分，未来有清晰视野后会提供明确指导 [78] 问题10: 30天以上逾期率目前情况以及30天以内逾期率是否增加 - 30天以上逾期率下降36个基点，但与2018年相比仍上升约7个基点，主要受COVID影响，过去几周部分付款延期，两年内略有下降 [81] - 30天以内逾期情况主要是优质客户因COVID请求延期付款，没有期间逾期指标数据 [82] 问题11: 是否愿意永久担任CEO - 感谢称赞，但目前专注于实施计划和制定新的五年战略计划，暂无更多信息可提供 [85] 问题12: 3月石油和天然气产区零售销售情况以及市场重新聚焦和新产品发布时间表的变化 - 目前难以区分石油产区的零售销售情况，因几乎60%的经销商关闭，所有销售都大幅下降，公司正在重新审视，此前类似情况对摩托车行业和哈雷戴维森销售有影响，目前的承销调整考虑了以往经验 [89] - 公司将重新聚焦核心市场，美国市场需要更多关注，部分国际市场将减少关注，新产品发布时间表的调整是永久性的，已将车型年转换时间从8月调整到第一季度初，以使发布日历与骑行季节开始时间一致 [90][91] 问题13: 当前每周现金烧钱率以及2.5亿美元保存流动性目标在资本支出和损益表方面的细分 - 扣除节省的2.5亿美元后，每月现金烧钱率在8000 - 1亿美元之间，基于10亿美元的销售、一般及行政费用和工厂固定成本等计算，假设无收入情况下，公司有足够资金维持到年底甚至明年年初 [94][95] - 2.5亿美元主要由销售、一般及行政费用组成，未进行细分 [95] 问题14: 有和没有居家令的州经销商销售情况 - 难以区分有和没有居家令的州经销商销售情况，整体来看营业经销商的销售表现好于经销商关闭情况，4月前3.5周零售销售下降幅度小于经销商关闭比例，表明营业经销商的销售接近去年水平，但没有具体州的分析数据 [98]