财务数据和关键指标变化 - 第二季度，摩托车业务运营收入受出货量下降、关税增加和产品组合不利影响，但SG&A和重组费用降低部分抵消了这些影响；金融服务运营收入下降6.2%；综合净收入较上年下降 [23] - 本季度每股收益为1.23美元，排除重组计划成本和关税影响后，调整后每股收益为1.46美元 [23] - 全球新哈雷戴维森摩托车第二季度零售销量同比下降8.4%，美国下降8.0%，前六个月下降6.5%；国际市场第二季度下降8.9%，前六个月下降6.6% [24][25] - 第二季度批发摩托车出货量下降5.3%，摩托车业务收入下降6.0%，平均每辆摩托车收入减少144美元，主要受汇率不利影响 [32] - 第二季度毛利率下降，产品组合不利影响达1430万美元，制造费用因关税和生产效率问题增加 [33] - 第二季度运营利润率较去年下降，主要受毛利率下降影响，但SG&A和重组费用降低部分抵消了这一影响 [37] - 金融服务部门第二季度运营收入为7550万美元，较上年下降6.2%，净利息收入增加770万美元，零售摩托车贷款损失拨备为690万美元 [34] - 第二季度零售贷款发放量下降1.8%，HDFS市场份额上升1.9个百分点至65.9%，季度末HDFS现金及现金等价物为3.642亿美元，可用流动性为19.3亿美元 [35] - 第二季度零售摩托车贷款应收账款30天以上逾期率为3.33%，较去年同期上升24个基点，年化零售信贷损失率为1.82%，较上季度上升26个基点 [36] - 季度末现金及现金等价物余额为9.246亿美元，略低于去年，年初至今运营现金流为4.962亿美元，较去年下降 [37] - 2019年全年出货量指导下调5000辆至21.2万 - 21.7万辆，全年运营收入利润率指导降至6% - 7%，原指导为8% - 9% [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 摩托车业务：第二季度出货量下降，收入减少，毛利率和运营利润率下降，产品组合不利，制造费用增加 [32][33] - 金融服务业务：运营收入下降，净利息收入增加，贷款损失拨备增加，零售贷款发放量下降，市场份额上升，逾期率和信贷损失率上升 [34][35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第二季度零售销量下降8.0%，前六个月下降6.5%，行业下降4.9%，新自行车注册市场份额为46.6%，下降1.8个百分点，但在旅行和巡洋舰细分市场份额上升2.0个百分点 [24][27][28] - 国际市场：第二季度零售销量下降8.9%，前六个月下降6.6%，新兴市场增长7.6%，发达市场下降13.6%，欧洲市场份额为8.8%，下降1.6个百分点 [25][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施制造优化计划，预计2019年节省2500 - 3000万美元，2020年后每年节省6500 - 7500万美元 [39] - 公司通过“More Roads”计划投资未来，旨在稳定美国核心业务，全球拓展骑手群体，进入新兴细分市场，如冒险旅行、街头霸王和电动摩托车 [13][26] - 公司与钱江摩托合作，计划明年在中国推出小排量摩托车，并拓展至其他亚洲市场 [15] - 公司积极应对关税挑战，利用泰国工厂降低关税，预计2020年第二季度初开始在欧洲实现关税优惠 [41] - 公司注重营销和经销商支持，通过增加营销投资和优化经销商运营提高销售和市场份额 [9][14] - 行业竞争激烈，美国市场新自行车需求向其他风格和小排量摩托车转移，欧洲市场冒险旅行细分市场竞争激烈 [27][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临关税、市场需求疲软和行业竞争等挑战，但对未来前景充满信心，预计2020年欧洲关税优惠将恢复约1亿美元的年化利润率 [22][45] - 公司认为“More Roads”计划将为美国行业复苏和国际市场增长奠定基础，推动长期可持续增长 [26] - 公司对LiveWire电动摩托车的市场反应感到满意，预计该业务将为经销商和公司带来盈利 [65][67] 其他重要信息 - 公司在6月完成制造优化计划的关键里程碑，包括宾夕法尼亚州约克工厂的扩建和新生产线的增加，招聘了400多名美国工人 [6] - 公司为LiveWire电动摩托车的推出做准备，培训经销商技术人员和销售人员，提供公共充电设施，并与全球合作伙伴合作支持充电基础设施建设 [16][17] - 公司参加Code Conference，展示了在电动汽车领域的进展和潜力，引发了对哈雷戴维森的新思考 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年与2019年相比的利润率改善预期 - 2019年预计有1亿美元的关税成本，中国关税将在年底下降，欧洲关税优惠预计在2020年第二季度初开始实现，大部分1亿美元的关税成本将在2022年减少 [48] 问题: 监管批准时间延长对下半年的影响以及5000辆指导调整中1800辆的相关情况 - 原计划今年第二季度在泰国开始生产，第四季度开始在欧洲实现关税优惠，但监管批准延迟，导致生产和库存计划调整，预计欧洲公司和经销商库存将减少约3200辆 [52][53] 问题: 美国骑手年龄分布数据以及未来三到五年的骑行水平和新自行车需求趋势 - 公司自2010年以来的策略有效，使现有骑手骑行时间更长，年轻骑手数量增加，但中年人群体受消费行为变化影响，难以准确建模，公司将在投资者日详细讨论 [59][60][62] 问题: LiveWire是否有计划推出低ASP车型，以及有多少经销商投资LiveWire基础设施、成本和趋势 - 公司推出LiveWire作为光环产品，展示电动技术潜力，未来计划进入中功率细分市场，推出价格和性能更易接受的产品；美国约有150家经销商投资，投资包括培训、设备和快速充电设施，预计随着产品线扩大，将有更多经销商参与 [66][67][68] 问题: 新的6% - 7%运营利润率指导下，排除其他成本的目标，以及HDFS针对年轻人群体时，未来损失率和逾期率是否会高于历史水平 - 运营利润率从8% - 9%降至6% - 7%，约60%是由于关税时间问题，40%是由于欧洲销量下降；排除重组和关税后，今年运营利润率预计同比下降约1个百分点；HDFS不会改变承保标准，预计不会因人口结构变化而影响整体利润率 [70][71][72] 问题: LiveWire的预订单情况、国际计划以及与钱江摩托在中国合作的经济情况和销售预期 - 预订单情况符合预期，随着发布临近和媒体报道增加，预订单数量有所上升；LiveWire将首先在美国推出，随后在国际市场推出；与钱江摩托的合作是合同关系，无股权交换，将在中国生产338cc摩托车，参与150 - 400cc细分市场，预计明年年底进入市场，并拓展至其他亚洲市场 [75][76] 问题: 欧洲市场前景，包括Street召回问题解决后的预期、宏观经济条件影响、品牌在贸易战中的影响以及欧洲客户对亚洲制造摩托车的接受度 - 欧洲市场历史上受产品驱动，今年因竞争和产品周期因素表现疲软，但公司预计随着电动车和中量级产品的推出，欧洲将成为增长引擎；公司从印度工厂向欧洲供应Street摩托车未收到客户负面反馈，且全球工厂标准一致，客户理解公司为提供实惠摩托车所做的努力 [79][80][81] 问题: 美国市场下半年是缓和下降还是同比增长 - 美国市场下半年预计将缓和下降，主要驱动因素是比较基数较低和经销商支持计划 [83] 问题: 如何缓解市场份额损失，特别是在坚持旅行和巡洋舰细分市场的情况下 - 公司在旅行和巡洋舰细分市场表现强劲，市场份额上升；计划在一年内推出中量级产品，参与其他增长细分市场，届时将参与全球可寻址重型摩托车市场的89%；在发达市场，公司将通过电动车战略满足小排量需求 [86][87][88] 问题: 本季度天气对零售的影响，以及促销和整体营销支出与去年第二季度相比的情况 - 第二季度天气在降水方面较去年更差，但对行业销售影响不大；行业促销水平处于高位，但公司第二季度销售激励措施大幅下降，品牌权益营销增长34%，销售激励支出同比下降80% - 90% [92][93][94]