财务数据和关键指标变化 - 2021年全年恒定货币收入增长4.5%，达到51亿美元，第四季度收入13亿美元，按报告基础计算增长1%，按恒定货币基础计算增长2%，货币换算使第四季度收入较上年减少约1500万美元 [8][20] - 2021年全年运营现金流超10亿美元，近75%以股息和股票回购形式返还给股东，季度末流通股数量为3.94亿股，董事会批准了一项为期三年、价值10亿美元的股票回购授权和2350万美元的季度股息 [30] - 第四季度综合GAAP运营利润率为24.7%，上年同期为17.9%，综合调整后运营利润率为24.9%，上年同期为18.8%，GAAP有效税率为6.7%，上年同期为11%，调整后有效税率为12.1%，上年同期为11.6%，GAAP每股收益为0.42美元，上年同期为0.43美元，调整后每股收益为0.64美元，上年同期为0.45美元 [26][29] - 预计2022年GAAP收入将出现中个位数下降，调整后恒定货币收入增长预计持平至低个位数增长，GAAP和调整后运营利润率预计在21% - 22%之间，GAAP有效税率预计在高 teens 范围，调整后有效税率预计在中 teens 范围，GAAP每股收益预计在2.38 - 2.48美元之间，调整后每股收益预计在1.90 - 2美元之间 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务第四季度收入按报告基础计算下降1%，按恒定货币基础计算略为负增长，交易数量与上年同期持平，数字汇款交易增长17%，零售汇款下降，总C2C跨境本金增长加速至5%，每笔交易的C2C本金增长4%，数字汇款收入增长13%（报告基础）或12%（恒定货币），wu.com收入增长9% [20][21] - 业务解决方案业务第四季度收入增长22%（报告基础和恒定货币基础），该业务在季度收入中占比8%，2021年该业务产生4.22亿美元收入，扣除公司分配后实现1.2亿美元EBITDA和1.04亿美元运营利润，对2021年调整后每股收益贡献约0.22美元 [25][28] - 其他收入占公司总收入的5%，较上年同期增长5%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及美国的零售汇票 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降2%，美国出境业务趋势良好，但美国对古巴业务受法规限制，美国国内汇款业务疲软，沃尔玛业务有望在2022年做出更大贡献 [22] - 欧洲和独联体地区收入按报告基础计算下降8%，按恒定货币基础计算下降7%，交易数量增长1%，数字合作业务增长抵消了零售业务的疲软 [23] - 中东、非洲和南亚地区收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量增长6%，数字业务推动收入和交易增长，抵消了零售业务的疲软 [23] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长8%（报告基础）或12%（恒定货币基础），交易数量增长2%，墨西哥、哥伦比亚和智利表现良好 [24] - 亚太地区收入持平（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降13%，主要受菲律宾国内业务疲软影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在9 - 10月举办投资者日，提供未来愿景和中长期计划的全面更新 [10] - 公司认为尽管核心业务市场条件不均衡且可能不利，但仍有创造股东价值的机会，包括利用强大的基础资产、拓展可寻址市场、改善核心运营和审慎配置资本 [10] - 拓展可寻址市场的机会包括利用品牌拓展跨境汇款业务、加速数字业务增长和客户获取、改善核心运营，如增加高价值数字和全渠道客户、提高客户回头率、改善销售点竞争地位和创新客户体验 [12][13][14] - 公司将继续创新和投资下一代能力，如向云端迁移技术、改善客户体验和服务平台、推出下一代实时多货币数字钱包和数字银行平台 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度表现稳健，实现了强劲的盈利能力，但全年营收增长有所放缓，预计2022年第一季度仍将延续这一趋势 [8] - 数字业务增长强劲，零售业务因经济复苏不均衡而下降，劳动力参与率虽有小幅改善，但仍低于疫情前趋势，关键行业仍受疫情影响 [9] - 公司业务具有韧性，能够产生强劲的运营现金流，2021年向股东返还了超7.8亿美元 [9] - 预计2022年下半年调整后收入增长率将超过上半年，调整后运营利润率和每股收益也将更高，第一季度消费者业务收入预计与去年末水平一致 [35] 其他重要信息 - 公司已续签与俄罗斯Sber和日本Seven Bank的合作关系 [17] - 公司正在进行技术向云端的迁移，核心交易引擎迁移将于今年年底完成，德国和罗马尼亚的下一代数字钱包和数字银行平台试点已成功结束并投入生产 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于增长和利润率的基准，以及平衡新客户增长与ARPU扩张的想法 - 公司正在进行端到端的战略审查，认为有机会凭借与客户的关系和品牌信任，扩大产品组合和ARPU，后续会提供更多细节 [37][38][39] 问题2: 2022年数字和传统零售渠道的展望 - 预计两个渠道下半年增长更好，第一季度数字业务增长可能较低，因为去年同期增长较高，预计今年数字业务可能实现两位数增长，零售业务年初可能延续去年的负增长，随后随着沃尔玛等举措推进而回升 [40][41][43] 问题3: 数字业务在C2C业务中的占比及零售业务的发展趋势 - 数字业务和零售业务存在强大的相关性，公司希望将两者结合，以更整合的方式推动公司发展，数字银行和多货币支付钱包为数字业务提供了额外机会，公司目标是在未来几年进一步提高数字业务占比 [45][46][47] 问题4: 出售业务所得款项的资本分配思路 - 公司宣布了下一季度股息和三年10亿美元的股票回购计划，将继续保持历史上的资金使用模式，对于出售业务的所得款项，希望在战略评估过程中保持灵活性，预计年中会有更清晰的规划 [48][49][51] 问题5: 利用品牌拓展跨境汇款业务的具体领域和用例 - 短期内将围绕金融服务，增加钱包和存款银行功能，发行借记卡，还在探索提供提前支取工资、替代支付方式、先买后付等解决方案，后续会提供更明确的想法 [53][54][55] 问题6: 加密货币和稳定币对汇款行业的影响及公司战略 - 公司将区块链技术作为核心战略工作流之一，认为其既可能是威胁，也可能是机会，公司将利用强大的合规和风险管理能力，探索参与加密经济的方式，后续会有更多想法 [56][57][58] 问题7: 公司投资方向是增量投资调整还是大规模投资转型 - 短期内公司有40亿美元的成本基础，有机会在其中进行优先排序，提高资金使用效率，以支持已提出的举措，如有需要会提供更广泛的观点 [59][60] 问题8: 数字银行试点成功的学习经验和下一步计划 - 平台基于钱包，可转向以客户为导向的技术架构，便于管理客户关系，为客户提供更多产品和服务，这鼓励公司继续推进该方向 [61][62] 问题9: 公司对承担投资风险以换取更快增长的意愿 - 公司最初专注于通过增加数字平台的营销投入来获取客户，在既定指导范围内有信心实现目标，对于更广泛的想法，后续会说明对利润率和资本要求的影响 [64][65] 问题10: 数字业务交易增长放缓的原因及未来增长的可见性 - 主要是因为与前一年相比基数较高，公司对数字业务的长期发展轨迹有信心，预计今年仍将实现两位数增长 [66][67] 问题11: 推动重复业务的举措 - 公司正在加速推出钱包技术，刷新核心数字平台，试点并有望在第一季度末上线，修订现有忠诚度计划，投资CRM技术，从交易平台转向以客户为导向，以提高客户忠诚度和回头率 [69][70][71] 问题12: 是否考虑从竞争角度调整价格以增加交易量 - 公司定价环境在全球宏观层面保持稳定，会根据具体情况调整价格，目前未看到整体定价环境有重大变化，也无需采取过于激进的措施 [72][73] 问题13: 第四季度利润率的影响因素及与2022年展望的关联 - 第四季度利润率较高是因为B2B业务增长、外汇积极影响和整体费用管理，进入2022年这些因素大多消失，但如果排除一次性项目、业务解决方案和外汇影响，2022年的利润率展望与2021年相似 [75][76][77] 问题14: 是否有需要关注的国家特定动态 - 公司未将古巴业务纳入展望，希望未来能恢复，但无具体时间，其他地区已在报告中说明，无其他特定情况 [78][79] 问题15: 是否有与处置业务相关的滞留成本，以及佣金组合和代理损失对利润率的影响 - 代理损失在第四季度较上年同期降低，佣金呈下降趋势，可变成本低于上一年，处置业务的滞留成本预计在1000万美元或以下，公司正在努力消除这些成本 [81][82] 问题16: 账户到账户和现金到账户业务的情况及在数字战略中的地位 - 账户到账户业务在不断增长的数字生态系统中很重要，公司在账户支付网络上有大量投资，拥有约40亿个端点，纯账户到账户业务年运行规模约2亿美元，是消费者业务中增长最快的部分之一 [84][85][87] 问题17: 东欧地缘政治风险对公司业务的影响 - 公司密切关注俄罗斯局势，俄罗斯业务包括入境和出境业务，已续签与Sber的合作关系，俄罗斯不是公司前十大市场，单个市场收入占比不超过7%，公司希望能顺利度过，减少影响 [88][89] 问题18: 新数字客户的LTV、CAC量化及客户获取预期 - 公司对数字获取引擎的实力感到惊喜，能够以成本效益的方式获取客户，认为有空间继续扩大营销投入以推动数字业务增长 [91][92][93]