财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后固定汇率营收增长3%，调整后每股收益为0.38美元；全年调整后业绩符合第三季度提供的财务展望 [8] - 2019年向股东返还超8.8亿美元现金，今日宣布季度股息增加13% [8] - 第四季度营收13亿美元，同比下降7%，调整后固定汇率营收增长3%；货币换算使营收减少约4200万美元 [19] - 消费者对消费者（C2C）细分市场报告营收持平或固定汇率增长1%，交易下降1%；C2C跨境本金增长1%或固定汇率增长2% [20] - 数字汇款营收固定汇率增长25%，westernunion.com营收增长17%或固定汇率增长18%，占C2C营收15% [24] - 商业解决方案营收报告持平或固定汇率增长1%，占公司营收7%；其他营收减少52%，占公司营收7% [25] - 综合GAAP运营利润率为17.3%，上年同期为19.3%；调整后运营利润率为18.7%，上年同期为19.9% [26][27] - GAAP有效税率为31.4%，上年同期为9.8%；调整后税率为24.5%，上年同期为6.8% [28] - GAAP每股收益为0.32美元，上年同期为0.48美元；调整后每股收益为0.38美元，上年同期为0.51美元 [29] - 全年GAAP经营活动现金流为9.15亿美元，调整后为11亿美元；资本支出本季度约3400万美元，全年约1.28亿美元 [29] - 年末现金15亿美元，债务32亿美元；第四季度发行5亿美元票据，赎回3.25亿美元票据并减少商业票据 [29][30] - 预计全年GAAP营收持平至个位数低幅下降，调整后固定汇率营收个位数低幅增长 [30] - 预计GAAP运营利润率约20%，调整后约21%；预计2020年实现约5000万美元重组节省，2021年增至1亿美元 [31] - 预计GAAP和调整后有效税率处于中个位数区间；GAAP每股收益预计在1.87 - 1.97美元，调整后在1.95 - 2.05美元 [31][32] - 预计经营活动现金流约9亿美元，调整后约10亿美元；预计全年股票回购支出约5亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者对消费者（C2C）业务报告营收持平或固定汇率增长1%，交易下降1%，跨境本金增长1%或固定汇率增长2% [20] - 数字汇款业务营收固定汇率增长25%，包括westernunion.com和第三方白标服务，westernunion.com营收增长17%或固定汇率增长18%，占C2C营收15% [24] - 商业解决方案业务营收报告持平或固定汇率增长1%，占公司营收7%，固定汇率营收增长受欧洲及教育和金融机构领域推动 [25] - 其他业务营收主要包括美国和阿根廷零售账单支付业务，减少52%，占公司营收7% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收报告和固定汇率均增长1%，交易下降4%，增长由美墨通道和其他美国出境业务带动，美国国内汇款持续下降 [21] - 欧洲和独联体地区营收增长1%或固定汇率增长2%，交易增长5%，受西班牙、俄罗斯和法国推动，白标业务助力 [22] - 中东、非洲和南亚地区营收报告和固定汇率均持平，交易下降1%，沙特阿拉伯和阿联酋增长放缓、黎巴嫩内乱及非洲市场硬通货限制影响 [22][23] - 拉丁美洲和加勒比地区固定汇率营收强劲增长，报告下降2%或固定汇率增长6%，交易增长4%，受智利和墨西哥出境业务带动 [23] - 亚太地区营收报告和固定汇率均下降10%，交易下降7%，主要受菲律宾国内业务影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年简化业务，退出非核心业务，出售美国国内账单支付服务Speedpay和美国支付抵押服务，所得7.5亿美元用于向股东返还现金 [9] - 2019年继续拓展数字业务，westernunion.com服务占消费者营收15%，第四季度跨境营收增长26%，与第三方合作伙伴合作解锁平台价值 [10] - 2020年战略目标为增强全球网络、推动数字增长和优化组织 [13] - 增强全球支付网络，提高成本覆盖和质量，与更多第三方合作，拓展实时账户支付等增值服务 [13][14] - 推动数字战略，服务消费者，拓展海湾国家1200亿美元出境市场和中国及印度250亿美元出境市场等机会 [14] - 将西联品牌消费者业务从基于交易的模式转变为终身价值模式，优化客户体验和提高留存率 [15] - 加强和优化组织，有效利用内部资源，提高执行效率、盈利能力和扩大利润率，招聘新团队成员 [16] - 关注为所有利益相关者创造价值，开展环境、社会和治理工作，计划今年春季发布2019年ESG报告 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年业务取得显著进展，2020年开局良好，有信心实现2022年利润率和每股收益目标 [18] - 业务基本面未变，数字扩张将继续，实时账户支付和零售现金支付等业务有竞争优势，业务解决方案增长良好 [36][37] - 预计2020年第一季度部分一次性因素影响将持续，但会逐步解决；目前未预计冠状病毒对业务有重大影响，中国业务占比2% [58][59] 其他重要信息 - 公司引入新的投资者关系交易负责人Brendan Metrano，他来自Evercore ISI [7] - 美国联合和解协议取得重要里程碑，与美国司法部的暂缓起诉协议于1月19日到期，预计司法部将迅速驳回指控 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年业务解决方案和其他收入的情况以及全年营收增长的季度节奏 - 业务基本面未变，数字扩张将继续，实时账户支付和零售现金支付等业务有竞争优势，业务解决方案增长良好，仍朝着2022年目标前进 [36][37] 问题2: 第三方合作管道情况，特别是与亚马逊的合作计划及是否纳入明年指引 - 合作处于长期阶段，数字业务增长强劲，合作伙伴选择公司的跨境跨货币资金转移能力，未来会更新更多合作伙伴 [39][40] 问题3: 北美市场交易和营收差距扩大的原因，数字交易的影响，国内业务情况及2020年展望 - 主要是美国国内汇款交易下降和菲律宾内部业务下滑影响，美墨市场疲软，对美古业务设置新本金限制；数字业务跨境部分增长26%，国内部分本季度比上季度差 [44] 问题4: 数字收入在各地区的构成情况 - 本季度数字收入增长25%，包括wu.com和合作伙伴数字收入，主要由沙特电信和俄罗斯联邦储蓄银行推动，集中在中东和欧洲地区 [46] 问题5: 白标钱包在欧洲和中东的增长情况，是否受一次性因素影响及表现是否符合预期 - 主要受一次性因素影响，如黎巴嫩内乱、叙利亚问题和印度税收问题，预计今年上半年会有影响但会逐步解决；白标业务进展符合计划，表现良好 [50][52] 问题6: 定价方面是否受动态定价举措影响，定价环境稳定的原因 - 定价环境受组合和强劲定价环境影响，公司对动态定价活动有信心，已在部分走廊开展并看到良好回报，未来将全球拓展 [56] 问题7: 交易增长趋势是否仅印度业务疲软，冠状病毒对业务的影响 - 第四季度部分一次性因素预计在今年上半年持续，但不会全年持续；目前未预计冠状病毒对业务有重大影响，中国业务占比2% [58][59] 问题8: 是否应将wu.com视为业务未来，其余业务作为现金牛支持数字投资和向股东返还资本 - 未来三年整体增长预计为2% - 3%，包括零售业务持平、数字业务增长20%、B2B业务个位数中期增长；国内业务占比去年为6%，呈下降趋势 [62][63] 问题9: 是否希望零售业务好转 - 预计零售业务持平，但公司零售业务有优势，可结合数字和零售业务，通过动态定价等方式保持业务在持平区间 [65][66] 问题10: wu.com收益率提高的原因 - 受国内业务组合影响，定价也有积极作用，数字业务整体表现良好，营收增长25%，交易增长超30% [68] 问题11: 数字白标项目的单位经济情况，绝对EBIT美元每笔交易与传统西联交易的比较 - 白标业务仍处于早期阶段，每笔交易收入起点低，但成本也低，利润率可能较高，是增量业务，具体盈利情况因合作伙伴而异 [72][74]