财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司报告的综合公认会计原则净亏损为每股2.08美元，原因是与非航空公司子公司相关的减值费用超过1.6亿美元 [40] - 仅从航空公司业务来看，公司录得超过5000万美元的运营收入，运营利润率为12.6% [40] - 公司估计削减成本和保存流动性的行动将使2020年全年计划的现金流出总量减少近3.75亿美元，其中约80%为资本支出和暂停季度股息，其余为去除非飞行相关运营成本 [41] - 2月，公司对定期贷款B进行重新定价，利率降低150个基点，并将贷款额度增加1亿美元，3月底总现金为4.64亿美元 [42] - 4月，公司获得3100万美元的融资，由两架A320飞机担保，还收到《关怀法案》工资支持的第一笔8600万美元款项，4月现金消耗降至6500万美元，即每天210万美元，4月底总现金余额为5.15亿美元 [43] - 预计第二和第三季度的平均现金消耗速度分别约为每天210万美元和150万美元，假设这两个季度的每日总预订量为75万美元，较2019年水平下降超过85% [44] - 若第四季度需求仍处于低水平，估计平均现金消耗将远低于每天100万美元 [45] - 《关怀法案》允许公司对税收净运营亏损进行五年追溯，公司预计将获得9400万美元的现金退款，预计2020年净运营亏损的现金退款将在明年初超过1亿美元 [45] - 2020年剩余九个月的总资本支出现在低于2亿美元，包括最多收购七架320飞机和四台CFM发动机 [49] - 预计2021年总资本支出将低于1.5亿美元 [51] - 因暂停Sunseeker建设，公司对其相关资产确认了1.37亿美元的减值，将其账面价值减记至约3500万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空公司业务在3月收入急剧下降的情况下，仍录得超过5000万美元的运营收入和12.6%的运营利润率 [40] - 4月公司运力大幅下降，仅运营了预期航班的12.6%，最低一周仅完成了原预期的9.6%，最高为24.6% [38] - 5月公司约75%的航班可供销售，6月约70%的航班可供销售 [37][98] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司80%的市场没有竞争 [19] - 4月中旬以来，allegiant.com网站上合格航班搜索数量稳步增长，部分时间段市场搜索水平甚至高于去年 [35] - 过去几周，随着佛罗里达州西海岸和狭长地带海滩开放，部分市场的预订量有所增加 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为休闲旅游需求将比商务和国际旅行更快恢复，将专注于休闲旅游市场 [10][11] - 公司迅速采取行动应对疫情，包括缩减航班时刻表、削减开支和资本投资、与供应商协商延迟付款和重新谈判关系等 [12] - 公司计划退役和/或停放多达25架飞机，以优化发动机维护支出，并根据需求环境灵活调整机队规模 [31][49] - 公司将继续专注于运营效率，降低成本和资本支出，以提高流动性 [19] - 公司暂停Sunseeker度假村开发至少18个月，以确保拥有最强的资产负债表 [23] - 公司将利用其独特的商业模式，包括直接面向客户的分销模式、专有预订平台等，捕捉休闲旅游需求的恢复 [32][35] - 行业方面，一些航空公司已申请破产保护，美国航空公司未来几周将停放超过2500架飞机，飞机和设备市场从卖方市场转变为买方市场 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前是前所未有的时期，预订收入和未来预订收入在不到一个月内消失，但随着对情况的了解增加，开始看到走出困境的路径 [7][9][10] - 管理层相信公司的模式、管理团队和员工将使公司在未来几个月和几年内变得更强大 [8] - 管理层认为休闲旅游客户历史上在经济衰退后最先回归，预计此次也将如此 [11] - 管理层表示公司有足够的流动性和灵活性应对市场变化，如果市场反弹，公司能够做出响应 [17] - 管理层对公司未来前景持乐观态度，认为公司能够适应不确定性，调整自身规模以服务不同需求的客户 [20] 其他重要信息 - 公司约25%的员工参与了某种形式的减薪计划 [13] - 公司自3月6日激活应急指挥中心，制定了许多与COVID相关的安全和健康策略、政策和程序 [26] - 公司对飞机清洁计划进行了改进，包括定期和深度清洁程序，实施了医院级标准，并使用先进的抗菌保护剂对飞机进行常规处理 [27] - 公司是第一家为登机客户提供免费健康和安全套件的航空公司，还部署了VOC过滤器，实施了社交距离措施，并延长了代金券兑换政策 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sunseeker在未来18个月是否有债务或成本相关支出？ - 目前没有已提取的债务，有一些因停工而产生的未支付款项，公司打算在未来几个月内支付，这些已包含在现金流数据中，还有一些保护该物业投资的小额成本 [55] 问题2: 是否有与物业税相关的支出？ - 相关支出非常少，不是有意义的投资金额 [57] 问题3: 公司目前有哪些未抵押资产可用于担保额外融资，大致价值是多少？ - 公司大部分未抵押资产是飞机和发动机，约有28架飞机和8台备用CFM发动机未抵押，目前公允价值约为4.3亿 - 4.5亿美元，根据贷款价值比在50% - 75%之间，大约可以筹集2.5亿美元 [59] 问题4: 现金消耗数据是否包括《关怀法案》赠款的影响？ - 不包括，《关怀法案》工资支持赠款的影响不包含在现金消耗数据中 [62] 问题5: 每日75万美元的总预订量是否会被退款抵消，净收入假设与目前情况相比如何，以及从第二季度到第三季度成本改善的驱动因素是什么？ - 75万美元是总预订量，退款会使该数字减少，公司的现金退款相对较少；成本下降的驱动因素包括与供应商协商的延期付款计划，以及根据需求调整成本结构 [64][65] 问题6: Sunseeker的减值是否为非现金减值，未来如果找不到合作伙伴能否暂停建设，是否有锁定场地的成本，如果找到战略合作伙伴是否会继续建设，以及是否会考虑允许相同灵活性和捆绑套餐的合作伙伴？ - 减值是非现金减值；目前Sunseeker已停工，未来的决策还未确定；关于合作伙伴的问题，目前还处于较远期的考虑 [67][68] 问题7: 目前的每日预订量是否超过75万美元，2021年的结果范围如何，以及公司对调整成本结构以适应不同情景的信心如何？ - 目前每日预订量约为75万美元；2021年的情况存在很多不确定性，取决于第二波疫情、奥兰多和拉斯维加斯的情况等；公司对调整成本结构有信心，过去已证明有此能力 [71][72][77] 问题8: 从拉斯维加斯方面听到了什么消息，对其重新开放计划的看法如何，以及客户多久可以持续预订拉斯维加斯的度假套餐？ - 拉斯维加斯酒店的重新开放时间不确定，一些酒店希望提前开放但未能实现，预计在赌场和度假村重新开放方面会有提前通知，但难以预测具体时间；公司认为拉斯维加斯的酒店可能在未来30 - 45天内开放 [79][82] 问题9: 疫情对航空旅行需求的长期影响如何，是否会导致公司业务的结构性变化？ - 长期来看，商务旅行可能会有结构性变化，人们证明了可以通过线上方式完成很多工作，但经济好转时人们可能会忘记这些；公司认为自身在细分市场有优势，长期前景乐观，但行业整体可能会收缩 [87][88] 问题10: 如果机队缩减25架或35架飞机，运营成本会有什么变化，在规模调整过程中是否有困难点？ - 公司的成本结构具有较高的可变性，包括燃料、劳动力、机场费用、维护等大部分成本都是可变的；如果需求不能大幅反弹，可能会减少一些小城市的业务，将其整合到更大的基地以提高效率 [93][94][96] 问题11: 如何看待第二季度的运力，以及2020年资本支出减少后预计的支出金额？ - 公司试图保持尽可能广泛的销售范围，6月约70%的航班可供销售；2020年全年资本支出约略超过3亿美元，剩余约2亿美元，主要用于飞机和发动机，预计将通过融资解决，还有一些信息技术等方面的小额支出和少量重型维护支出 [98][99] 问题12: 与COVID相关的变化，如清洁程序等，是否会成为重大成本负担？ - 这些措施是公司的一项良好投资，虽然有一定成本，但不会对财务数据产生重大影响，已包含在现金消耗数据中；同时，增加清洁时间可能会影响机组人员的工作效率和人员配置模式，公司会加以考虑 [101][102] 问题13: 是什么触发了1.37亿美元的减记？ - 触发事件是Sunseeker建设的暂停，由于无法确定恢复建设的时间，在进行减值分析时无法得出合适的现金流可收回金额，因此将其减记至当前公允价值 [105] 问题14: 是否有办法重新思考一线员工的薪酬方式，以增加薪酬的可变性？ - 薪酬方式与合同相关，改变薪酬方式需要与员工进行集体谈判；公司可以选择一个基地进行试点，尝试一些新的薪酬方案，但短期内不会有改变，因为员工目前比较担忧 [107][108]