财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损9800万美元，去年同期净利润1.72亿美元；每股亏损0.93美元，去年同期每股收益1.52美元；非GAAP基础下，第一季度每股亏损0.67美元，去年同期每股收益1.53美元 [7] - 本季度包含与非美国预约定价协议下某些知识产权定期重估相关的2700万美元税收费用，以及此前讨论过的与养老金事项相关的100万美元费用；去年第一季度包含与同一养老金事项相关的100万美元增量费用 [7] - 年初现金9.07亿美元，长期债务1.22亿美元；本季度末现金及现金等价物超10亿美元，较去年第一季度末减少1.14亿美元，较2020年初增加1.05亿美元 [31][32] - 第一季度末库存15亿美元，较去年第一季度增长20.4%；按固定汇率计算，库存增长21.3% [33] - 可比销售额下降42.8%，各地区和品牌均出现两位数下降；门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 毛利率从去年第一季度的33.2%降至23%，主要因850个基点的占用和采购人员薪酬费用去杠杆化，以及170个基点的商品利润率下降 [36] - SG&A费用较去年减少24%（1亿美元），但占销售额比例从20%升至26.9%；折旧费用4400万美元，与去年持平；第一季度利息费用100万美元，去年同期利息收入400万美元 [37] - 税率为22%，较去年低440个基点；第一季度自由现金流为负1.74亿美元，其中经营活动现金流为负1.22亿美元，资本支出5200万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 经典篮球款式如Air Force 1和AJ1是男女童款的关键驱动；Jordan Retro业务受益于纪录片《最后一舞》表现强劲；adidas的Yeezy每次发布都售罄 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至昨日，北美31个美国州和加拿大重新开放900家门店；EMEA 20个国家中的16个共有421家门店开业；亚太地区除新加坡外，各国共重新开放102家门店 [24] - 服务当地社区的门店（包括街铺和商场店）业绩良好，依赖旅游的门店业绩较具挑战；客流量虽下降，但顾客购买意愿高，转化率有显著提升 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将Runners Point Group业务整合到欧洲其他业务中，部分Runners Point门店将转换为Sidestep或Foot Locker门店，约40家Runners Point门店和部分Sidestep门店预计关闭；Runners Point和Sidestep的支持及物流职能将重组并整合到荷兰的Foot Locker Europe总部，预计在2020财年剩余时间内完成过渡，年底结束Runners Point业务 [27] - 计划将Champs Sports和Eastbay置于单一领导架构下，调整岗位并整合部分职能，将Eastbay位于威斯康星州沃索的部分业务整合到佛罗里达州布拉登顿的Champs Sports总部 [28] - 公司认为当前危机是成为更强领导者的机会，凭借强大财务状况、与优质品牌的战略合作伙伴关系以及与客户的深厚联系，有望在危机后取得成功 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于复苏初期，计划“建设、回归、超越以往”；客户有购物意愿，数字和物流能力的投资使公司能够提升DTC和社交媒体渠道以推动销售，加速向全渠道零售商的转型 [10][11] - 预计2020财年促销环境更活跃，公司正与供应商合作，确保年底库存处于健康水平 [16] - 随着门店重新开业和客户逐渐适应新环境，公司相信可以减少现金消耗；但由于全球零售环境的不确定性，暂不提供2020财年的更新指引 [39] 其他重要信息 - 公司Champs Sports和Eastbay品牌发起“Never Not An Athlete”社交媒体倡议，鼓励学生运动员分享如何通过运动保持状态、提升技能和发挥创造力，并为COVID - 19救济事业捐款；承诺在返校季向受疫情影响最严重的青年社区捐赠价值超150万美元的鞋类产品 [12] - 公司正在评估约70家门店（长期有形资产5000万美元）的潜在减值情况，约一半与公司计划退出的Runners Point和Sidestep门店有关，任何减值费用将按以往惯例排除在非GAAP结果之外 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已重新开业的约45%门店的业绩表现如何，与去年同期相比趋势怎样？ - 重新开业情况因门店位置而异，服务当地社区且相关限制放宽的门店，消费者进店情况良好；公司不提供季度至今的同比数据，但有被压抑的需求和刺激资金，消费者购物热情高；依赖旅游的门店客流量下降，但转化率高；消费者关注热门产品和降价产品，这有助于公司实现健康的库存状况，且每个新开业市场的经验都将用于后续门店开业 [42][43] 问题2: 今年预计永久关闭多少家门店？ - 原指引为150家，考虑到部分商场可能不重新开业以及Runners Point Group业务调整，预计为150 - 170家 [44][45] 问题3: 如何评估部分位于关键商场的优质门店面临商场不重新开业或房地产减值的风险？将门店从一个位置迁至另一个位置的前置时间以及通常的销售恢复情况如何？ - 公司团队擅长评估各商场风险，会考虑将门店迁至商场外；消费者在商场关闭后仍有购物需求，公司有机会通过非商场零售、快闪店等形式服务客户；门店迁移的销售恢复率难以一概而论，取决于多种因素，如竞争情况等 [46][47] 问题4: 在库存普遍增加的情况下，今年下半年产品热度如何存在？ - 二季度和下半年有很多优质产品推出，库存过剩主要针对非热门产品；消费者对热门产品需求大，公司商品团队会平衡降价产品和热门产品的销售，与供应商密切合作，确保年底库存健康 [48][49] 问题5: 公司在库存方面采取了哪些缓解措施，下半年库存取消、退货给供应商的情况如何，以及全年库存节奏怎样？ - 公司商品团队与供应商合作，根据订单情况、产品生产进度等管理库存水平和质量；库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降 [53][54][57] 问题6: 第一季度20%以上的库存增长是否为峰值，门店重新开业后库存是否会下降？重新开业的门店是否接受现金支付？ - 库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降；重新开业的门店接受现金支付 [56][57][58] 问题7: 数字业务在5月的表现如何？供应商是否会推迟产品发布，产品发布节奏怎样？ - 公司不提供季度至今的数字业务表现数据；产品发布日程通常灵活，预计发布节奏保持稳定，可能会有一些临时调整；公司预计数字业务渗透率将继续扩大，线上和线下渠道都将加速发展 [60][61] 问题8: 从概念上看，毛利润的更大压力是来自去杠杆化还是与促销活动和产品组合相关的产品利润率？ - 第一季度毛利率下降10.2个百分点，其中850个基点来自固定成本去杠杆化，170个基点来自商品利润率下降，主要因DTC业务渗透率提高（其商品利润率较低）以及促销活动增加；未来市场预计会有一定程度的促销活动，情况动态变化 [62][63] 问题9: 数字业务在门店开业市场的趋势如何？若排除Eastbay，数字业务趋势怎样？ - 公司不拆分Eastbay业务进行讨论，正在加速将其与Champs Sports品牌整合；即使在门店开业的市场，数字业务依然强劲，多渠道购物者是优质客户，消费者更适应跨渠道购物 [65][66] 问题10: 在疫情后是否需要审查门店的IRR和ROI门槛率？ - 公司仍追求业务投资的强劲回报，不会改变门槛率，但会谨慎考虑如何投资以更好地服务客户，在调整资本支出时已考虑相关因素 [67][68] 问题11: 除热门产品外，产品类别还有哪些趋势？服装在数字渠道和门店开业后的表现如何？男女童产品在线上和门店重新开业后的趋势是否有差异？ - 门店趋势尚在观察中，线上和早期开业门店的趋势相似，Max Air产品、跑步鞋款（如欧洲市场的Ultra Boost、NMD、Pegasus 37）表现强劲；服装业务仍较困难，消费者更关注鞋类；热门产品主要集中在男童款，女童款的复古和传统篮球产品以及部分跑步鞋款也有吸引力；儿童业务在门店重新开业后表现良好 [70][71][72] 问题12: 随着门店重新开业和员工回归，第二季度和下半年的SG&A成本结构如何，下半年是否会延续较低成本？ - 公司会谨慎管理费用，包括劳动力工时和其他可变费用，不会全面放开开支，会密切关注如差旅、营销等可变费用 [73][74]