财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入1.25亿美元，合每股1.16美元，去年同期净收入1.3亿美元，合每股1.14美元；非GAAP基础下，第三季度收益1.22亿美元，合每股1.13美元，较去年的1.08亿美元（每股0.95美元）增长19% [6] - 总报告销售额增长3.9%，外汇影响使销售额减少约2300万美元，按固定汇率计算，总销售额增长5.1% [8] - 可比销售额增长5.7%，毛利率升至32.1%，较去年增加50个基点，SG&A占销售额的21.3%，较去年改善10个基点 [8][12][13] - 第三季度折旧费用4400万美元，与去年持平，利息收入从去年的200万美元升至300万美元 [14] - GAAP税率为27%，高于去年的10.8%，非GAAP税率为27.7%，符合预期 [14] - 季度末库存基本持平，实现了中个位数的销售增长，库存周转率持续改善 [14] - 本季度末资产负债表上有7.44亿美元现金及现金等价物，较去年第三季度末减少400万美元 [14] - 本季度资本支出4500万美元，年初至今总计1.26亿美元，预计全年2.2亿美元，低于之前指引的2.5亿美元 [15] - 本季度新开11家门店，年初至今新开35家，今年关闭96家，预计全年新开约70家，改造或搬迁165家，关闭180家 [16] - 本季度通过股息向股东返还4100万美元，花费1.78亿美元回购约460万股，年初至今花费3亿美元回购750万股，占年初流通股的6.7%，今年通过股息和回购计划共返还4.25亿美元 [16][17] - 第四季度展望：可比销售额相对持平，毛利率下降10 - 30个基点，SG&A费率持平至上升10个基点，每股收益实现中高个位数增长；预计全年可比销售额为低个位数增长，毛利率提高10 - 20个基点，SG&A占销售额的比例上升40 - 50个基点，每股收益实现中个位数增长，折旧预计接近1.8亿美元，全年税率约为27.5% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店和直接面向客户（DTC）渠道均取得出色业绩，DTC渠道可比销售额增长11.4%，门店增长4.7%，DTC占总销售额的比例从去年的14.5%升至15.3% [9] 地区方面 - 北美地区，Foot Locker Canada连续第二个季度实现低两位数可比销售额增长，Champs Sports、Foot Locker U.S.和Kids Foot Locker均实现高个位数增长，Footaction实现低个位数增长 [9] - 国际市场，Foot Locker Pacific连续第四个季度实现两位数增长，Foot Locker Europe和Runners Point Group实现低个位数增长，Eastbay出现高个位数下降 [10] 业务类别方面 - 鞋类业务可比销售额实现高个位数增长，推动整体可比销售额增长，其中男士鞋类高个位数增长，女士鞋类中个位数增长，儿童鞋类两位数增长；篮球鞋业务两位数增长，男士跑鞋业务中个位数增长 [10] - 服装和配饰业务整体高个位数下降，但在部分地区和品类取得进展，如Foot Locker Canada和Foot Locker Pacific的服装业务实现两位数增长，Foot Locker U.S.的女士服装业务和欧洲的儿童服装业务实现两位数增长 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度门店客流量总体低个位数下降，转化率有所提高；平均销售价格高个位数上涨，销量低个位数下降，主要由于服装渗透率下降 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 提升客户体验：推进Power Stores建设，华盛顿高地的社区型Power Store取得良好效果，将Home Grown计划推广至北美其他Power Stores；FLX会员计划在测试市场反响良好，已在英国和法国上线，预计2020年在美国进一步推广并扩展至更多欧洲国家；Foot Locker Europe在部分关键门店推出耐克和乔丹的消费者体验活动，扩大女性专属空间的开发和推广 [26][27][28] - 投资长期增长：第三季度推出内部孵化器Greenhouse，开发与青年文化相关的新想法和合作伙伴关系；对NTWRK进行战略少数股权投资，计划通过Greenhouse与其合作，拓展业务生态 [29][30] - 推动生产力：持续关注库存管理、物流和费用管理，通过数字和分析投资提高业务生产力，如利用机器学习优化客户生命周期管理，开发个性化营销平台 [31][32] - 发挥员工力量：本季度推出Lace Up员工学习和沟通平台，提高员工与客户互动的时间和效率 [33] 行业竞争 - 公司通过与供应商的战略合作推出独家概念产品，如与耐克的Swoosh系列、与阿迪达斯的Logo Distortion系列等，以区别于竞争对手 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身进展持乐观态度，财务状况保持强劲，有望朝着长期财务目标继续前进，为股东创造价值 [34] - 假日季有令人兴奋的产品阵容，篮球业务的积极趋势有望延续，公司对鞋类业务前景感到乐观，但服装业务仍面临挑战，第四季度会有一定拖累 [24][37] 其他重要信息 - 从2020财年下一季度开始，公司将只提供年度可比销售额和每股收益展望，不再提供详细的季度指引 [19] - 昨日公司启动第八届年度“伟大周”活动，推出多款产品并开启数字营销活动 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍服装业务的成功案例、应对措施及未来展望 - 女士服装方面，在专门展示和讲述故事的空间取得良好业务表现，2020年将继续推广此类空间；男士服装方面，部分特许经营业务放缓，需处理库存，同时战略上减少自有品牌产品；去年勒布朗转会带来的授权产品热度今年不再，产品团队正专注解决问题，第四季度服装业务会有一定拖累，但团队在取得进展 [37][38][40] 问题2：第四季度毛利润中商品利润率与 occupancy 杠杆如何考虑，Afterpay 的情况及在美国的推广时间 - 第三季度因强劲的销售增长，occupancy 带来60个基点的杠杆效应，商品利润率下降10个基点；第四季度可比销售额相对持平，会对 occupancy 成本的杠杆效应造成压力，商品利润率无明显变化；Afterpay 在太平洋地区反响良好，公司将与服务提供商合作在其他地区进行测试和学习，预计2020年推进 [42][43] 问题3：如何看待服装库存，是否会有更多清仓 - 采购团队在旺季来临前做好了准备，市场可能会有折扣促销，但团队能够应对，符合公司之前给出的指引 [44] 问题4：第三季度鞋类销量情况，第四季度鞋类产品线预期是否有变化 - 公司未按业务类别细分鞋类销量，但鞋类业务整体表现强劲，在各地区和品牌都有良好表现，仅 Eastbay 的性能鞋类业务较弱；与年初指引相比，鞋类产品的发布时间有所变化，如 YEEZY 产品的节奏与去年不同，但篮球业务仍有热度，公司对鞋类业务前景乐观 [46][47][48] 问题5：全年低个位数可比销售额增长低于三个月前预期的原因，以及公司是否仍认为中个位数是多年的增长率 - 服装业务的压力和产品发布时间的变化影响了业绩；公司认为通过与供应商合作、拓展鞋类业务、挖掘服装业务机会、扩大地理市场以及推进战略举措，公司在营收方面仍有中个位数的增长机会 [51][52] 问题6：SG&A 投资曲线现状，以及五年 SG&A 杠杆机会的线性情况 - SG&A 增长幅度在放缓，公司在技术和员工方面进行了长期投资，目前正在努力提高杠杆率，通过数字技术和培训等措施改善效果 [54][55][71] 问题7：第四季度鞋类业务有哪些变化，哪些类别表现可能不如之前预期 - 主要是 YEEZY 产品的发布时间和数量与预期不同，对业绩有一定影响；同时，与去年相比，今年的比较基数较高，且日历变化带来不确定性；但篮球业务表现良好，公司对鞋类业务整体有信心 [57][58][59] 问题8：FLX 忠诚度计划的早期学习经验，以及未来12个月最看好的战略合作伙伴和投资项目 - 在美国，FLX 受到前 VIP 会员的欢迎，会员参与度和消费积极性提高；在欧洲，这是首次推出忠诚度计划，男女消费习惯和对积分的使用方式不同；公司对所有投资项目都很看好，它们都为公司生态系统带来价值，如 NTWRK 平台已推出多款产品 [61][62][63] 问题9：为何第四季度可比销售额持平的情况下，SG&A 仅增加10个基点，是否有特殊因素 - SG&A 增长幅度在放缓，公司通过数字技术和培训等措施提高效率，改善杠杆率，但目前无法确定具体的杠杆点，仍在努力寻找提升机会 [69][71] 问题10：2020年业务节奏是否会加快，杠杆率是否会提高，对市场共识的看法 - 公司将在第四季度财报电话会议上详细讨论2020年计划，投资和收益会有周期变化，为保持与消费者的相关性，投资将持续进行，目前暂不评论市场共识 [73] 问题11：与几个月前相比，服装业务的变化和预期差异 - 变化基本符合预期，但节奏和追赶进度与预期不同；第四季度服装市场可能以折扣为主，团队会处理库存，为2020年业务做准备 [76] 问题12：第四季度可比销售额指引的制定依据，以及各渠道的情况 - 公司不按渠道提供指引，但认为假日季数字渠道业务会加速，门店也会有良好流量，团队有信心在与去年9.7%的高基数比较下取得好成绩 [78][79] 问题13：消费者是否对复古大 logo 服装产品不感兴趣，审美是否向性能轮廓转变；北美超本地 Power Stores 战略的进展和机会 - 消费者对大 logo 服装产品的兴趣有所下降，市场审美转向更简洁的风格，但仍以休闲为主；华盛顿高地的 Power Store 学习经验最多，公司认为未来五年可能有100个左右基于社区的 Power Stores 机会，目前会谨慎推进，确保选址和对社区的理解正确 [82][83][84] 问题14：与第二季度末给出的指引相比，哪些因素导致了变化 - YEEZY 产品的发布时间和数量与预期不同，服装业务的逆风比预期更严重，Eastbay 的性能业务表现未达预期 [88] 问题15：提供指引时是否知道 YEEZY 产品的数量和发布时间，为何在不确定的情况下仍给出指引，以及从今年的情况中学到了什么，是否会缩小指引范围 - 产品发布的数量和时间会有较大变化，公司根据当时的假设提供指引；公司认识到产品发布不一定等同于可比销售额增长，但仍会在指引中分享假设；从2020年开始，公司将改为提供年度指引，以适应业务变化 [90][95][97]