财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.939亿美元，创公司历史新高，同比增长49%，落在8月提供的1.94 - 2亿美元指引区间低端 [23] - 第三季度平均每周销售额7.2万美元，超出历史季节性预期，10月平均每周销售额7万美元，高于9月水平 [24] - 第三季度同店销售额同比增长24.8%，较2019年水平低约7%，10月同店销售额较2019年水平仅低1% [24][25][26] - 第三季度Shack层面运营利润率为15.8%，处于15% - 17%的指引范围内 [37] - 第三季度食品和纸张成本占总Shack销售额的31%，劳动力成本占31.1%，其他运营费用占14.2%，占用成本占7.8% [38][39][41] - 第三季度G&A费用为2050万美元，包括230万美元基于股权的薪酬和其他非现金项目 [43] - 第三季度重新开业费用为290万美元，高于第二季度的230万美元 [44] - 调整后预计第三季度净亏损200万美元，即每股完全交换和摊薄后亏损0.05美元，调整后预计第三季度税率为30.7% [46] - 截至季度末，资产负债表状况良好，现金和有价证券为4.015亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 公司运营餐厅业务 - 截至10月底，今年已开设25家公司运营餐厅，其中第三季度开设5家，第四季度预计开设10 - 13家 [16] - 2022年计划开设45 - 50家餐厅，约25%将配备Shack Track drive up或walk up窗口，预计最多10家为免下车餐厅 [17] 授权业务 - 截至10月，今年已开设21家新的授权餐厅，有望全年开设多达25家 [17] - 第三季度授权业务总营收为690万美元 [34] - 预计第四季度授权收入在650 - 700万美元之间 [36] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 9月城市同店销售额较2019年水平下降11%，10月改善至下降8%，较第二季度的下降23%有显著增长 [26] 郊区市场 - 10月郊区同店销售额较2019年水平高出7% [27] 除纽约市外的其他地区 - 截至10月，同店销售额已完全恢复至2019年水平以上，德州和东北部某些市场的同店销售额较2019年水平高出个位数到低两位数 [27] 购物中心市场 - 购物中心客流量尚未恢复到疫情前水平，但本季度结果令人鼓舞，小型门店的利润率和回报率良好 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 提升员工素质，继续投资员工工资和发展项目，计划2022年举办两年一度的领导力务虚会 [13] - 进行数字化转型，投资全渠道客户体验，推出新网站和应用程序专属菜单项目，投资数据基础设施 [13][14] - 建设更好的餐厅，开设免下车餐厅和优化其他核心餐厅格式，2022年计划开设45 - 50家餐厅 [15][17] - 创造令人振奋的客户体验，推出新菜单项目和开展品牌活动 [19][21] 行业竞争 - 行业面临劳动力市场紧张、供应链中断、商品市场波动和COVID - 19不确定性等挑战 [35] - 公司在定价上相对保守，历史上每年提价约1% - 2%，10月中旬额外提价3% - 3.5% [12][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，劳动力市场紧张、供应链通胀和中断、COVID - 19相关关闭等问题影响业务，但销售正在复苏 [8][9][24] - 对未来前景持谨慎乐观态度，希望销售增长势头持续，但盈利能力挑战仍然存在，成本压力预计将持续到2022年 [8][35][42] 其他重要信息 - 2020年有53周，为进行一致的同类比较，2020年和2019年的可比期间从财政日历向前移动了一周 [6] - 公司预计餐厅建设成本平均将增加10% - 15%，主要由于材料和劳动力成本上升以及对新格式的投资 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度临时运营延迟对平均每周销售额的影响，以及当前季度是否因人员配备挑战导致平均每周销售额下降 - 第三季度约有100天的全面关闭，但平均每周销售额已对此进行调整；当前季度有时会因人员配备问题出现营业时间缩短或小干扰，供应链问题也会偶尔影响销售，但影响范围不广泛，预计这种情况将持续一段时间 [52][53] 问题2: 考虑到食品和劳动力成本通胀压力，未来几个季度是否会有更多菜单价格调整 - 公司会密切关注价格调整，历史上每年提价1% - 2%，此次已提价3% - 3.5%，若成本持续快速上涨，可能会在明年提前考虑进一步提价，但会谨慎行事 [55][56] 问题3: 10月郊区销售趋势改善的驱动因素 - 10月销售改善是全面的，价格调整有小幅度影响，主要是客流量强劲反弹，所有郊区格式都有所改善，且表现优于季节性预期；同时，黑松露汉堡等限时菜单项目受到欢迎，公司也在学习推出高端产品 [60][61] 问题4: 第四季度牛肉价格走势 - 第三季度牛肉价格大幅上涨，目前已有所下降，但仍处于高位，公司仍处于通胀环境中 [64] 问题5: 2020年10 - 12月门店销售调整情况，以及10月是否为季度中平均每周销售额最低的月份 - 2019年该季度销售有减速趋势，今年由于日历变化和节假日安排，圣诞节在周六会导致销售损失，对业绩有一定压力 [66] 问题6: 从员工培训角度如何确保在新运营模式下仍能提供优质服务 - 技术应有助于提升服务，公司会继续努力平衡便利性和服务体验，例如投资数字基础设施和设置取餐屏幕，让员工有更多时间与客人互动，提升客户体验 [68][71][72] 问题7: 当前环境是否限制菜单创新和推出的速度和项目 - 供应链和人员配备问题会偶尔造成干扰，但不是重大阻碍；公司在疫情期间简化了菜单，目前会专注于限时菜单项目，希望明年能推出更多有影响力的菜单创新 [75][76] 问题8: 2022年计划开设的餐厅是否已确定选址和签约，以及能否提前购买设备以减少中断 - 并非所有45 - 50家餐厅都已签约，但选址已确定；开发过程中面临诸多干扰，如房东无法提供材料、许可和供应链问题等，但公司仍相信能实现目标，会尽可能提前购买或准备物资 [78][79] 问题9: 员工流动率和整体情绪，以及是否有特定地区存在劳动力挑战 - 今年员工流动率普遍高于往年，预计这种情况会持续一段时间；某些郊区市场由于年轻劳动力和家长顾虑等因素，劳动力挑战较大 [82][84] 问题10: 如何看待商品成本上升的可持续性，以及提价意愿 - 公司预计将在可预见的未来处于通胀环境中，虽然牛肉价格有所缓和，但纸张、包装和运费正在上涨；公司对10月的提价感到满意，会观察其效果，明年可能会进一步提价，但尚未确定 [86] 问题11: 10月提价是否仅针对第三方配送渠道，以及店内和第三方配送渠道的提价比例 - 提价是综合的，区域不同有所差异，整体提价3% - 3.5%；7月将第三方配送服务的加价从5%提高到10%，店内常规定价提价幅度较小 [89] 问题12: 2022年餐厅利润率是否能高于长期指引的低端18% - 公司未给出2022年利润率指引，目前面临的成本和劳动力压力预计将持续到2022年，利润率可能会受到压力，但公司关注销售的持续复苏 [91][92] 问题13: 对2022年开设45 - 50家美国公司运营餐厅的人员招聘和保留的信心，以及是否有相关指标 - 公司通过Shift Up等项目培养员工，目前有近60名值班经理参加领导力发展项目；明年不会进入太多新市场，有助于内部团队成长；公司预计将投入资金和时间发展约1100名经理 [96][97] 问题14: 是否有一个利润率底线，当达到该底线时会采取增量定价措施 - 公司不会以线性方式考虑定价，而是关注客户体验和餐厅的长期发展；如果感受到持续压力且提价能被社区接受，可能会选择进一步提价，但会保持耐心 [99] 问题15: 考虑到劳动力和成本压力，是否考虑放慢发展速度，以及新门店的利润率和成本假设是否改变 - 公司认为发展的关键是选择合适的地点和格式，而不是速度；虽然近期利润率可能会受到影响，但长期来看，正确的格式和持续增长将带来回报；如果需要，公司会做出调整 [102][103][104] 问题16: 新门店生产力的最新情况 - 今年新开业的餐厅表现优于公司整体平均水平，但该数据会随时间波动，新餐厅开业初期表现通常较好，随后会有所下降 [106][107] 问题17: 目前菜单上的提价是否是全部提价，以及第四季度提价的影响 - 10月总共提价3% - 3.5%，包括第三方配送的10%加价，是在去年提价基础上的；去年12月提价约2%，明年此时会失效 [110][111] 问题18: 第四季度G&A费用大幅高于第三季度的原因，以及2022年的合理季度运行率 - 公司将在第四季度和2022年继续增长，计划招聘员工、进行数字技术和营销投资、开展餐厅建设项目，并恢复国际团队的旅行；公司将持续投资于人员、基础设施、营销等方面，以推动品牌发展 [113][114] 问题19: 数字销售的增量性，以及如何增加机会 - 本季度首次应用程序和网站购买者增长了14%，将客户引入数字生态系统后，客户的消费频率和终身价值更高；公司很高兴能保留约80%的疫情期间数字业务，数字销售占比仍然强劲，为未来核心客户的更高消费频率奠定基础 [116] 问题20: 目前新门店开业表现与疫情前相比是否相似，以及蜜月期是否还有恢复空间 - 公司过去未详细讨论过相关数据，难以进行比较；每个餐厅和每个批次都不同，目前新餐厅表现良好，且整体销售仍在恢复中 [119][120] 问题21: 国际业务和授权业务在长期内是否会达到一定密度，从而实现发展的阶段性变化 - 公司对亚洲市场，特别是中国市场感到兴奋，中国市场开局良好，将继续在这些市场扩张；国际授权业务是公司重要且令人兴奋的一部分，具有资产轻、现金增值和品牌推广的优势 [122] 问题22: 第四季度同店销售指引对与2019年相比的两年同店销售意味着什么 - 公司不会提供更多细节，2019年第四季度有很多干扰因素，且进行了53周调整；第四季度的Shack销售和同店销售指引是基于当前趋势和正常历史季节性模式 [125][126] 问题23: 解决人员配备问题的最终方案是什么 - 人员配备问题是由多种因素导致的，公司认为需要成为行业内最好的雇主，提供有竞争力的薪酬、领导力发展机会和工作自豪感；时间也会起到一定作用，相信人们会逐渐回到劳动力市场 [128][129] 问题24: 过去提价是否遇到客户抵制，以及如何衡量 - 从销售和客流量来看，没有明显的抵制情况；公司一直谨慎提价，通常在1% - 2%的范围内；目前第三方配送渠道的10%加价仍受到客户青睐 [132][133] 问题25: 与供应商和合作伙伴交流后，商品通胀中有多少是暂时的 - 公司认为目前很难说通胀是暂时的，商品价格会根据供需曲线波动，某些商品可能会更快恢复，但整体可能会在高成本环境中持续一段时间，公司会持续关注并做出反应 [135] 问题26: 能否分享不同业务板块的利润率情况，以及表现最好和最差的四分位数情况 - 城市高密度地区的餐厅销售额仍远低于高峰水平，而高流量郊区地区的餐厅表现良好；各地区销售都在持续增长和改善，公司相信这些餐厅有恢复的能力 [137][138] 问题27: 是否考虑通过新的销售点系统让客户有更多机会给员工小费，以解决薪酬问题 - 公司一直在讨论小费问题，目前正在两家餐厅进行测试，希望建立一个仅针对优质服务的小费系统，避免让客户感到有压力，但这是一个长期项目，不会很快大规模推广 [140][141] 问题28: 10月黑松露汉堡对销售的影响有多大，以及是否有更多高价产品的计划；10月人员配备水平是否有显著改善 - 10月人员配备仍然具有挑战性，没有显著改善或恶化；黑松露汉堡受到欢迎，让公司对推出高端限时菜单项目和现有产品的高端化有信心，但该产品在10月中旬至月底才推出，且前期仅在应用程序上销售，因此对10月销售的影响不是很大；公司已经关注到明年其他令人兴奋的限时菜单项目 [143][144] 问题29: 从郊区平均每周销售额（AWS）角度看，10月改善是否存在季节性或疫情相关噪音，以及能否提供超出可比基础的更多信息 - 公司仅提供同店销售趋势信息，10月郊区销售全面改善，涉及多种不同格式的餐厅 [146]