财务数据和关键指标变化 - 二季度营收1.335亿美元，一季度为1.688亿美元，2019年二季度为6600万美元，环比下降主要因ASP降低和多晶硅销量减少 [15] - 毛利润2270万美元，一季度为5660万美元，2019年二季度为860万美元；毛利率17%，一季度为33.5%，2019年二季度为13%，下降主要因ASP降低 [15] - 销售、一般和行政费用1010万美元，一季度为890万美元，2019年二季度为780万美元，含400万美元非现金股份薪酬成本 [16] - 研发费用200万美元，一季度为170万美元，2019年二季度为150万美元 [16] - 运营收入1080万美元，一季度为4580万美元，2019年二季度运营亏损40万美元；运营利润率8.1%，一季度为27.1% [16] - 利息费用670万美元，一季度为630万美元，2019年二季度为190万美元 [17] - 持续经营业务EBITDA为2680万美元，一季度为6310万美元，2019年二季度为1020万美元；EBITDA利润率20%，一季度为37.4%，2019年二季度为15.5% [17] - 二季度归属股东净利润240万美元，一季度为3320万美元，2019年二季度净亏损220万美元；基本每股ADS收益0.17美元，一季度为2.37美元，2019年二季度亏损0.16美元 [17] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为1.158亿美元，3月31日为1.208亿美元；应收票据余额820万美元，3月31日为440万美元；银行借款总额2.648亿美元，其中长期借款1.169亿美元，3月31日借款总额2.656亿美元，含长期借款1.49亿美元 [18] - 2020年上半年经营活动提供净现金4700万美元，2019年同期为6780万美元；投资活动使用净现金6040万美元，2019年同期为1.45亿美元，主要用于新疆3B和4A期多晶硅项目资本支出；融资活动提供净现金1620万美元，2019年同期为6130万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度多晶硅产量和销量分别为18097公吨和18881公吨，超指导目标 [10] - 约95%多晶硅产量达单晶硅级质量，单位生产成本能源和材料使用量进一步降低，现金成本降至每公斤4.87美元 [11] - 预计三季度多晶硅产量约17500 - 18000公吨，销量约17000 - 17500公吨；全年产量预计73000 - 75000公吨 [10][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度全球新冠疫情及封锁措施致太阳能光伏产品需求中断，终端客户延迟订单和发货，多晶硅市场短期供过于求，价格大幅下跌 [5][6] - 5月市场开始复苏，6月订单和需求正常化，国内外终端市场强劲，下游单晶硅片客户扩产带动多晶硅需求显著改善，ASP大幅上涨 [7][8] - 目前单晶硅级多晶硅市场ASP约每公斤11 - 12美元，二季度约为每公斤7.5美元 [9] - 预计未来数月多晶硅市场供应极度紧张，未来15个月新增供应有限，而光伏终端市场需求强劲且持续增长，单晶硅片产能持续大幅增加 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为太阳能光伏市场进入持续增长新阶段，将继续提供高质量多晶硅产品，满足快速增长的太阳能光伏能源需求 [12] - 计划将新疆新能源作为美国上市公司的一部分，从在纽约证券交易所上市的大全新能源转至中国股市，若成功募资将考虑扩大产能 [37] - 行业内企业采取垂直整合战略，如晶科宣布扩大硅片产能，隆基、通威等企业也有相关动作，预计到明年年底硅片产能约270GW，需硅料约80万吨，供需存在较大缺口 [33][34] - 尽管多晶硅价格回升可能刺激二、三线企业扩张产能，但因成本控制和产品质量问题，其新增产能到2022年仍难以满足需求 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度多晶硅行业面临挑战，新冠疫情导致需求中断和市场波动，但公司仍实现正净利润，体现业务模式和低成本结构的优势 [5][7] - 市场已开始复苏，下游需求强劲，多晶硅ASP显著上涨，预计未来数月市场供应紧张，价格将维持高位 [8][9] - 认为太阳能光伏市场已进入持续增长新阶段，太阳能是清洁、可持续且具成本效益的能源，在满足全球能源需求和解决环境问题方面将发挥重要作用 [12] 其他重要信息 - 二季度进行年度维护，部分技术升级和设备改造项目因关键设备和长周期维护部件交付延迟推迟至8月，影响三季度产量，预计9月恢复100%利用率 [10] - 公司预计Q3成本与Q2相近或略低，Q4成本较Q2降低3% - 5%，全年成本控制在每公斤5.6 - 5.8美元，较当前水平降低2% - 3% [29][30] - 目前与隆基和晶科的合同约占当前产能的70% - 75%，合同基于固定数量，价格按市场定价，收取定金锁定数量并维持战略客户关系 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三季度和四季度多晶硅ASP预期，以及ASP上涨能持续多久 - 7月以来下游需求旺盛，硅片产能增加，多晶硅价格大幅反弹，预计8月ASP约为每公斤90 - 98元人民币，9月可能超100元人民币；四季度价格预计在每公斤85 - 100元人民币 [23][24] 问题2: 四季度能否达到一季度的产量水平以利用高价格 - 公司会努力生产更多产品满足下游客户需求，但预测较为保守，已给出三季度产量指导 [26] 问题3: 二季度成本降低的原因及三、四季度成本展望 - 二季度成本低于预期，主要因能源使用量减少、采购成本降低和工厂规模效应；预计三季度成本与二季度相近或略低，四季度较二季度降低3% - 5% [28][29] 问题4: 明年多晶硅价格展望，价格高位时低层级生产商扩产担忧，以及子公司股东上市进展 - 预计明年多晶硅价格在每公斤85 - 95元人民币；低层级生产商因成本和质量问题，新增产能到2022年仍难满足需求；计划将新疆新能源转至中国股市，一切按计划进行，成功募资后将考虑扩产 [34][36][37] 问题5: 多晶硅和组件价格上涨后终端客户反馈，下游光伏需求是否受影响 - 目前硅片和组件价格上涨，硅片价格挤压组件毛利率，但问题是暂时的，预计四季度会缓解；部分项目可能因价格上涨延迟，但市场需求仍存在，一些项目对价格不敏感 [39][40][41] 问题6: 现有工厂停产再恢复到100%产能和高模块输出所需时间 - 公司预计9月恢复满负荷生产；其他工厂如新疆某厂预计2 - 3个月恢复，通威乐山工厂预计1 - 2周恢复 [45][46] 问题7: 是否担心中国四季度需求极弱，太阳能安装量受组件价格上涨影响严重 - 市场能吸收组件价格的小幅上涨，若大幅上涨可能导致项目延迟和需求减少，但历史上组件价格下降后未大幅反弹，且目前项目回报率较高，硅成本占比低，市场长期会恢复 [50][51][52] 问题8: 基于预期价格，明年多晶硅可持续毛利率，以及产能扩张计划更新 - 行业平均毛利率约25% - 30%，优质企业约30% - 35%，公司明年毛利率预计在35% - 45%；公司正在评估产能扩张机会，包括新疆4B项目，也在考虑其他地区甚至国外的可能性 [54][63][64] 问题9: 三季度多晶硅销售价格调整频率，以及资本支出预期 - 原本每月20日根据市场价格与客户协商确定下月价格，7月以来价格变化快，现约1 - 2周签合同更新价格，价格稳定后将恢复每月签合同；三季度技术升级和新设备安装资本支出约500万美元，总资本投资支付约2500万美元，其中2000万美元与4A期项目付款计划相关 [57][60] 问题10: 新疆工厂恢复生产的详细时间表，以及是否考虑在其他地区扩产 - 目前四条生产线中三条正常生产，第三条生产线因小事故和设备落后，计划本月底前恢复生产；公司正在评估未来三到五年的整体情况，考虑在新疆4B项目基础上，也在研究其他地区甚至国外的扩产机会 [63][64] 问题11: 恢复生产是否需当地政府批准，以及公司在多晶硅市场的战略和长期规划 - 当地政府已批准所有生产线符合安全生产标准，第三条生产线因设备升级未准备好，预计本月25日完成，月底恢复满负荷生产；公司将利用自身优势，通过股市融资扩产，一季度市场份额约15%，希望至少维持该水平甚至略高，战略计划将尽快公布 [67][68] 问题12: 二季度未宣布重大裁员是否因高度自动化 - 公司未裁员，二季度虽进行年度维护但因设备未按时到位推迟部分生产线维护，产量仍高，且为未来扩张保留员工人才 [71][72] 问题13: 长期合同和市场敏感合同销售占比 - 与隆基和晶科的长期合同约占当前产能的70% - 75%，合同基于固定数量，价格按市场定价，收取定金锁定数量并维持战略客户关系 [74] 问题14: 15 - 18个月需求增长和供应增长不平衡受住宅市场和公用事业项目需求驱动的程度 - 在中国，分布式屋顶项目占比不断上升，因实现电网平价后项目盈利且投资有吸引力；全球来看，美国分布式屋顶市场潜力大，虽受贸易战和劳动力成本影响，但标准化产品可降低成本 [76][77][78] 问题15: 美国分布式增长潜力是否推动公司在美国附近建设产能 - 公司正在评估多个地点，美国分布式市场潜力是考虑因素之一，待时机成熟将公布相关计划 [80]