财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司合并收入为5800万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1100万美元，管理和咨询资产规模达670亿美元 [6] - 该季度净亏损9000万美元，主要是与交易相关的一次性项目和非现金公允价值变动共计8900万美元，剔除这些异常项目后，调整后归属于公司的净收入为130万美元，合每股0.02美元 [7] - 自2021年末宣布交易后，公司总资产增长12% [7] - 第一季度末，公司5年期2.5亿美元BMO信贷安排已提取1.33亿美元，过去12个月EBITDA杠杆倍数为2.4倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - AUM和AUA环比增长7%至460亿美元，得益于新业务拓展、现有客户资金流入和市场表现，业务发展带来超1亿美元新客户资金流入，现有客户增加约6000万美元资产 [26] - 该部门收入全部为经常性管理和咨询费，本季度为3100万美元 [27] 资产管理业务 - AUM和AUA环比下降6%至210亿美元，主要因英国公共房地产业务剥离和公共部门房地产净值下降，部分被另类投资平台稳定资金流入和良好表现抵消，所有策略均高于高水位线 [27] - 收入为2700万美元，其中三分之二为经常性收入 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 高净值个人目前拥有超470万亿美元全球财富，预计2026年将超600万亿美元，约70万亿美元市场正转移至年轻一代，他们更关注影响力和基于价值的投资、创新经济，倾向从独立咨询公司获取服务 [12] - 另类投资管理的潜在市场预计到2026年将增长至23万亿美元，自2011年以来复合年增长率为11% [13] - 自2017年以来，新加坡家族办公室数量从约80家增长至超700家，增长超9倍 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将集中运营和业务发展团队以促进收入增长，优化成本结构以扩大利润率，并进行战略收购以加速业务发展 [8] - 财富管理业务将受益于美国、欧洲和亚洲核心市场的行业整合，作为全球多家族办公室，能满足客户跨境解决方案需求；资产管理业务将继续专注于房地产另类投资创新解决方案，通过对专业经理的成长股权投资实现差异化 [18] - 公司实施多项举措提高组织效率，包括简化组织架构、加强运营控制和实施员工股权补偿，预计2023年节省成本约900万美元，年化净节省至少1600万美元，以实现中期EBITDA利润率达到30%以上的长期目标 [19][20] - 自1月上市以来，公司已完成三笔交易，在资产管理方面增持两家外部战略基金经理股份，在财富管理方面收购新加坡AL Wealth Partners，扩大在亚洲的业务 [20][22] - 公司执行2.5亿美元高级信贷安排以确保战略增长所需流动性，宣布认股权证换股计划以减轻认股权证压力并增加公众流通股，提交1900万管道股注册声明，加上换股新增500万股，流通股将占已发行股份约22% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率上升和市场波动为公司专注财富和资产管理核心业务提供机会，但过去15个月公司承担了作为上市公司的成本，却未享受到相应好处，且受监管限制无法实现增长和成本协同效应 [14] - 尽管面临挑战，财富管理业务稳步增长，另类投资策略表现稳定，公司对未来发展充满信心，将通过有机增长和战略收购实现长期目标，包括资产年增长率达到个位数高位、收入年增长率达到低两位数、调整后EBITDA利润率扩大至30%以上 [16][31] 其他重要信息 - 公司于4月19日更名为AlTi Tiedemann and Global，短期内保留Tiedemann品牌历史和业绩记录，长期目标是仅以AlTi运营，成为全球领先的财富和另类资产管理公司 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细介绍认股权证换股计划，该计划是否仍在进行，目标是什么？ - 认股权证换股计划仍在进行，公司也在为提交S1文件做准备，预计在第二季度完成，完成后总自由流通股将达到22% [35] 问题2：管道股目前是否在交易？ - 管道股目前尚未交易 [36] 问题3：EBITDA利润率为19%，与预期相比如何，何时能消化部分上市公司成本？ - 公司持续投入上市公司成本，通过协同效应来抵消，成本协同效应的实现需要系统协同和职能精简，这是一个逐步改善的过程，90天审查为此发挥了作用 [38] 问题4：财富管理业务1.7亿美元客户资金流入是否包括收购AL Wealth Partners的1亿美元，情况如何？ - 不包括，这是实际新客户净增和现有客户追加资金，业务发展团队在公司合并和上市过程中取得这样的成绩非常出色，体现了客户对公司全球业务能力和资源的认可 [41] 问题5：请介绍资产管理核心基金的投资表现？ - 2022年另类投资平台主要基金表现出色，四个基金中有三个为正收益，表现最差的仅下跌31个基点，而亚洲信贷市场指数下跌15 - 20%；第一季度四个策略均为正收益，涨幅在50个基点至2.5%之间 [45]