财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度系统销售额增长12.2%，主要受收购Del Taco推动 [31] - Jack in the Box系统销售额增长0.1%，同店销售额下降0.8%，主要因人员配置挑战、Omicron影响和刺激政策消退 [31][32] - Jack餐厅层面利润率为15%，上年同期为25.9%，排除发展中市场后为18.3%，受商品和工资通胀压力 [34] - 特许经营层面利润率为6500万美元，较上年减少690万美元，主要因营业时间减少、提前终止罚款降低等 [36] - Jack SG&A为2190万美元，排除广告后G&A为1710万美元，较上年增加260万美元 [37] - 公司第二季度GAAP每股收益为0.37美元，上年同期为1.58美元；运营每股收益为1.16美元，上年同期为1.40美元 [37][38] - 预计2022年全年合并运营每股收益在5.80 - 6.10美元之间，Jack in the Box同店销售额持平至增长1%，Del Taco同店销售额增长3% - 4% [39] - 预计商品通胀率为12% - 14%，劳动力通胀率为12% - 13% [39] - 预计Jack餐厅层面利润率约为17%，排除发展中市场后约为20% [40] - 预计合并SG&A在1.2 - 1.3亿美元之间，合并资本支出在7500 - 8000万美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jack in the Box业务：系统销售额增长0.1%，同店销售额下降0.8%，餐厅层面利润率为15%，排除发展中市场后为18.3% [31][34] - Del Taco业务：第二季度同店销售额增长2.5%，公司门店同店销售额增长1.6%，预计全年同店销售额增长3% - 4% [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个支柱开展业务，包括建立品牌忠诚度、推动运营卓越、提高餐厅利润和扩大Jack的影响力 [8] - 收购Del Taco后，公司开始整合，预计实现协同效应，目标为1500万美元 [68][70] - 公司计划对Del Taco进行再特许经营，以实现资产轻型化模式 [51] - 公司推进餐厅重新形象计划，已有12家公司门店进入设计和许可阶段，136家特许经营门店获批 [23][24] - 公司计划通过出售回租自有物业来释放股东价值 [44] - 行业面临人员配置挑战、通胀压力和消费者需求变化等问题，公司通过创新、定价和运营优化来应对 [10][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临艰难和动荡的经营环境，但团队专注于为客人提供服务，推动业务发展 [8] - 公司对收购Del Taco的战略和财务合理性感到满意，认为将带来增长和盈利能力提升 [42] - 尽管近期市场可能波动，但公司未来前景光明，有信心实现长期目标 [45] 其他重要信息 - 公司将发布一次性运营每股收益和同店销售额指引，并更新2022年全年指标 [38] - 公司计划在下半年恢复股票回购，目前有2亿美元的回购授权 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待消费者环境以及对销售目标的信心来源 - 公司认为Crave战略有效，数字增长和在线订单表明高收入消费者购买更频繁且愿意追加购买 [48] - 人员配置工作取得成效，下半年有望改善同店销售额 [48] - 开放餐厅堂食表现良好，有提升空间 [48] - 公司提供价值产品吸引低收入消费者，虽频率未增加但能留住客户 [49] 问题: 潜在再特许经营策略的目标特许经营组合、收益和EBITDA稀释情况 - 公司内部设定了资产轻型化目标，但暂不提供具体指引 [51] - 公司认为Del Taco再特许经营有巨大机会，已确定市场并与第三方合作推进 [51] - 公司将利用Jack in the Box现有特许经营者，并吸引外部兴趣 [52] 问题: 当前经营环境对开发新协议的影响 - 公司有54份开发协议，涉及218家餐厅，现有特许经营者表现出承诺 [54] - 公司有更多待开发的场地，相信能实现4%的增长目标 [54] - 主要挑战是设备获取，而非特许经营者的承诺 [54] 问题: 恢复股票回购是否依赖再特许经营或出售回租，以及杠杆指引 - 公司认为股票回购和再特许经营、出售回租是独立的举措 [56] - 股票回购将通过有机自由现金流和手头现金进行 [56] 问题: 公司和系统的定价情况，以及如何决定是否需要更多定价 - 系统层面同店销售额下降0.8%，公司层面同店销售额增长1.7%，公司门店定价8.2%推动了积极的同店销售额 [59] - 公司交易略有下降，平均客单价增长3.7%，产品组合相对稳定 [59] - 公司预计全年继续定价，通过分析数据确定有定价能力的项目 [61] - 公司指导全年定价为高个位数 [62] 问题: 当前谈判是否考虑将Del Taco再特许经营机会纳入开发协议 - 目前尚未将两者结合，但未来会与再特许经营交易相关 [63] 问题: 特许经营者在第二季度定价较少的原因及是否会赶上公司 - 特许经营者在第一季度定价较多，第二季度定价较慢，在第七期开始因商品价格上涨而定价 [66] 问题: 如何看待Del Taco的协同效应及实现时间和来源 - 公司与管理咨询公司合作完成了并购后整合的成功阶段，确定了协同目标杠杆 [70] - 公司有信心实现1500万美元的协同效应目标，并有望超越 [70] - 协同效应来自G&A、供应链采购和技术等方面 [70] 问题: 如何看待Del Taco在今年指导中的贡献 - 公司指导Del Taco全年同店销售额增长3% - 4%，两年累计增长10.5% - 11.5% [74] - Del Taco第二季度表现出色，公司门店同店销售额增长1.6%，有望成为底线贡献者 [74] 问题: 开发协议和改造项目的进展及预期 - 公司已与约30%的现有Jack in the Box特许经营者签订开发协议，预计明年此时约50%的系统将签订协议 [78] - 改造项目受到现有特许经营基础的关注，已有136家门店获批，公司承诺12家公司门店改造，预计2023年初开业 [79] 问题: 对商品前景的信心程度，以及出售回租收益的规模和使用限制 - 公司预计全年商品通胀率为12% - 14%，第二季度公司商品通胀率为16.4%，预计压力将持续 [81] - 出售回租战略包括传统出售回租和证券化业务，公司正在与顾问合作确定最佳结构 [81] 问题: 短期利润率提升策略的实施时间 - 公司希望尽快实现200个基点的利润率提升，预计在未来三个季度内实现大部分 [85] - 提升来自设备、技术和流程的改进，如奶酪泵和自动化等 [85] 问题: 品牌在价值方面的定位，以及在消费者支出环境挑战下的价值促销活动 - 公司通过菜单创新和“钩子与构建”策略提供价值，以激进的促销价格吸引客人，然后通过菜单其他项目增加客单价 [87] - 公司将继续利用价值策略，并结合创新和数字项目 [87] 问题: 特许经营者目前的盈利能力，以及开发方面的后续问题 - 特许经营者平均单位销量持续强劲，但面临商品和工资通胀以及劳动力获取的挑战 [90] - 公司门店在第二季度减少了劳动力损失时间，运营团队正在帮助特许经营者实施类似计划，预计下季度利润率将改善 [90][91] 问题: 公司自有门店利润率的长期目标和策略 - 公司认为财务基础计划和定价等策略有提升利润率的潜力，目标是接近历史水平 [95] - 发展中市场对利润率有300个基点的影响，排除后第二季度利润率为18.3% [96] 问题: 有多少门店EBITDA或EBITDAR为负，以及投资界对公司故事的误解和应对方法 - 未提及有多少门店EBITDA或EBITDAR为负 [98] - 公司认为目前股价有吸引力，出售回租和再特许经营将释放价值，回报股东 [101] - 公司发展管道处于十年来最快速度，有望实现4%的净年新门店增长目标，相信股价将反映公司价值 [101][102] 问题: 如何看待公司价值平台，以及与上次衰退时的比较，投资者是否应更有信心 - 公司认为营销战略的改变、数字项目、附加菜单和创新使公司在价值层面更具竞争力 [106] - 公司有信心满足未来需求，留住价值客户 [106]