财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营每股收益为1.17美元,去年同期为1.35美元,下降18%,主要因G&A成本上升、利息增加和特许经营利润率降低,部分被有利减值和广告费用减少抵消 [14] - 系统可比销售额第一季度增长1.7%,公司可比销售额增长2.9%,由客单价增长2.6%和交易量增长30个基点构成,特许经营可比销售额增长1.6% [14] - 公司餐厅层面利润率下降140个基点至24.8%,去年为26.2%,因商品和工资通胀影响,食品和包装成本增长1%,工资通胀在7% - 8% [15] - 特许经营层面利润率较上一季度减少220万美元,主要因特许经营支持成本增加近200万美元和新租赁会计准则实施带来约50万美元净负面影响,预计全年特许经营利润美元数将增加,本季度利润率为38.5%,若无新准则影响为41.4% [16] - 广告成本第一季度为530万美元,去年同期为720万美元,减少190万美元,因去年第一季度公司有额外贡献,本季度无 [17] - 第一季度G&A占系统销售额的2.1%,超出1.7% - 1.9%的指引范围,因法律和解、激励薪酬增加和Qdoba过渡服务收入未完全抵消成本削减,全年仍在指引范围内 [17] - 第一季度回购约190万股,花费约1.54亿美元,有望在2022年前向股东返还超10亿美元 [18] - 第一季度有非现金养老金结算费用近3900万美元,出售一栋办公楼获得1080万美元收益 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司餐厅业务第一季度可比销售额增长2.9%,餐厅层面利润率下降至24.8% [14][15] - 特许经营业务第一季度可比销售额增长1.6%,特许经营层面利润率减少220万美元 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已退出与Qdoba相关的过渡服务协议,完成证券化和一栋办公楼出售,成为专注Jack in the Box品牌的单品牌公司 [7] - 重新建立日常价值的品牌资产,推出Tiny Tacos平台,消费者反馈积极,未来营销计划结合创新和价格促销 [8][9][10] - 聚焦餐厅运营改进,目标到2021年将系统服务速度提高一分钟,测试后厨设备和流程改进,逐步推广培训和新流程 [10][11] - 重视数字和外卖渠道,移动应用和外卖渠道持续获适度投资,几乎整个系统都有外卖服务,已完成与Grubhub的POS系统集成 [12][13] - 致力于向股东返还现金,计划到2022年通过股票回购和股息返还超10亿美元 [13] - 行业竞争激烈,各品牌争夺市场份额,公司凭借24/7服务和多元化菜单应对竞争,有早餐产品线参与市场竞争 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司发展轨迹有信心,看到积极能量和早期动力,认为已识别并开始利用餐厅运营的未开发潜力 [7][10] - 虽第一季度业绩低于去年,但预计2020年剩余时间特许经营利润率和G&A将改善,有信心达到调整后EBITDA指引范围 [20] - 对Tiny Tacos的初步消费者反应感到乐观,认为价值套餐在快餐行业有市场,品牌也在创新高端单品 [44][45][46] 其他重要信息 - 第二季度于4月12日结束,暂定5月13日盘后公布结果,5月14日上午8:30太平洋时间举行财报电话会议 [6] - 本季度新开11家餐厅,均为特许经营店,同时关闭10家餐厅 [19] - 为新门店制定两种激励方案,一种是大幅降低特许权使用费,另一种是现金投入加适度特许权使用费减免 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品推出节奏及菜单平衡问题 - 公司并非一对一地移除产品,而是减少菜单复杂性,通过减少冗余SKU和优化操作流程来平衡菜单,营销和运营通常将一年分为4 - 6个窗口,每个窗口推出2 - 3个优惠活动,可能包含1个新产品或产品线扩展 [23][24] 问题2: 本季度坏账费用情况及一次性原因 - 通常坏账较少,本季度是两个特定加盟商的离散问题,已解决,预计未来不会有重大影响 [27] 问题3: 董事会启动寻找继任者程序,为何现在离开公司 - 考虑个人愿望,若在未来两到四年内离开,会在公司新战略计划实施中途退出,认为现在安排新领导者能带领公司完成整个战略阶段,同时个人有在大学任教的梦想 [30][31][32] 问题4: 第一季度EBITDA下降是否在全年EBITDA指引中考虑 - 全年业绩有起有伏,部分情况已预见,部分未预见,但公司有信心通过现有举措和预期发展实现全年指引 [34] 问题5: 是否考虑帮助加盟商开展特定举措及当前加盟商关系评估 - 公司历史上会进行能提升运营或形象的投资,未来保持开放态度,新产品不能解决所有问题,但随着加盟商业绩改善和沟通加强,关系有望改善 [37][38] 问题6: 除Tiny Tacos外新产品需求及鸡肉三明治产品线计划 - 仍致力于鸡肉产品改进,同时关注行业趋势和消费者需求,2020 - 2021年产品计划乐观,但具体推出时间和细节因竞争原因暂不披露 [40] 问题7: G&A费用情况及剩余时间节省机会 - 公司有信心全年G&A占系统销售额的比例在1.7% - 1.9%,第一季度因已知因素略高,不详细说明未来情况 [42] 问题8: Tiny Tacos客户反馈、重复购买率及价值套餐策略情况 - Tiny Tacos消费者反馈积极,操作简单,食品成本低,价值套餐在快餐行业有市场,品牌也在创新高端单品,价值策略将持续有效 [44][45][46] 问题9: 公司自营和特许经营可比销售额差异原因 - 公司运营团队是流程变革的早期采用者,运营速度更快,带动销售额增长,预计加盟商后续也会跟进改进 [48][49] 问题10: 2020年竞争环境看法 - 竞争激烈,各品牌争夺市场份额,公司凭借多元化菜单和24/7服务应对,有早餐产品线参与竞争 [51][52] 问题11: 运营和服务速度改进举措效果及是否有运营中断 - 目前结果是更好执行现有系统,部分设备改进减轻了操作员压力,测试环境效果良好,预计下半年进一步推广 [54][55] 问题12: 租赁会计变更对特许经营收入和费用的全年影响 - 全年收入和费用影响预计在3500 - 4000万美元,高于最初指引,本季度对底线影响约50万美元,预计未来季度略低,全年约150万美元 [57] 问题13: 得来速改造项目进展及是否为2020财年项目 - 项目有所扩展,以获得更好效果,目前有积极结果,但不确定是否在2020年产生重大影响,暂不提供财务预测 [60][64] 问题14: 与Sonic the Hedgehog的促销合作情况 - 公司通过社交媒体、数字渠道和游戏与电影进行促销合作,效果良好,吸引了大量消费者参与,未来会继续采用创新营销方式 [66][67] 问题15: 为何不延长Tiny Tacos促销窗口并节省其他创新 - 营销团队会根据情况调整Tiny Tacos的促销节奏,目前不能确定电视是否为2020年主要营销渠道 [70] 问题16: 第一季度门店关闭数量增加,是否仍坚持2020年净开店数量高于2019年的指引 - 公司仍预计全年新开25 - 35家店,目前对净开店数量超过去年有信心,但不提供具体细节 [72] 问题17: 公司自营店连续几个季度客流量积极的原因及价值驱动情况 - 吸引了追求5美元以下交易的消费者,同时通过促销活动实现了大量追加销售,未来需继续保持 [75] 问题18: 潜在CEO的特点和背景 - 应尊重所有利益相关者,具有增长导向,有快餐行业增长经验,了解并能利用品牌现有资产 [77][78] 问题19: 特许经营激励计划的情况、实施时间、对回报的影响及加盟商开店意愿 - 激励计划正在推出,采用双管齐下的方式,预计会受到加盟商欢迎,加盟商在认为能盈利的情况下仍有开店意愿,公司良好的单位经济效益和创新产品能抵消部分成本压力 [81][82][83]
Jack in the Box(JACK) - 2020 Q1 - Earnings Call Transcript