财务数据和关键指标变化 - 2023年公司总收入同比增长6.8%，调整后EBITDA同比增长8.8% [19] - 2023年第四季度收入同比增长6.3%，调整后EBITDA同比增长5.7% [19] - 2023年国际业务调整后EBITDA为负1亿人民币，2024年预计为正1亿至1.5亿人民币 [19][27] - 2023年净新增使用面积为48,000平方米，2024年预计将高于2023年 [21] - 2023年调整后EBITDA利润率为46.4%，2024年预计为43.7% [22] - 2023年中国资本支出为35亿人民币，2024年预计为25亿人民币 [23] - 2023年国际资本支出为28亿人民币，2024年预计为40亿人民币 [24] - 2023年公司净债务与调整后EBITDA的比率为8.5倍，剔除国际业务后为7.5倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务2023年调整后EBITDA同比增长9%，主要来自中国业务 [10] - 国际业务2023年有超过330兆瓦的数据中心容量在运营或建设中，占总容量的20% [9][17] - 2023年中国业务新增客户承诺面积为50,000平方米，国际业务为20,000平方米 [13] - 2023年中国业务新增使用面积为56,000平方米，国际业务为12,000平方米 [14] - 2023年新增57,000平方米容量，2024年预计新增81,000平方米 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场需求尚未明显回升，AI需求预计将在未来逐步释放 [14] - 东南亚市场需求强劲，预计将在未来获得大量新订单 [14] - 香港和新加坡-柔佛-巴淡岛是公司国际业务的两个核心市场，已获得超过200兆瓦的客户承诺和预订 [12] - 香港和柔佛的数据中心已开始产生收入，目前有超过70兆瓦的容量在运营 [12] 公司战略和发展方向 - 公司计划将中国业务的EBITDA保持稳定增长，并在三年内将负债率降至5倍以下 [10] - 国际业务的目标是打造一个卓越的数据中心平台，复制中国市场的成功 [11] - 公司计划通过资产货币化和提高资产利用率来实现中国业务的财务目标 [10] - 国际业务将继续扩展，公司正在评估多个新市场，并计划在未来做出进一步承诺 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI需求将是未来市场的主要驱动力，尤其是在国际业务中 [14][58] - 中国市场的AI需求正在增加，但由于芯片供应问题，需求尚未完全释放 [47] - 国际业务的客户需求多样化，包括互联网公司、OTT和传统GPU云服务提供商 [34] - 公司预计2024年国际业务将实现显著增长，并有望在未来三年内贡献15%以上的收入和EBITDA [36][51] 其他重要信息 - 公司完成了5.87亿美元的股权融资，用于国际业务的独立发展 [16] - 国际业务的预估值达到23亿美元，相当于2025年调整后EBITDA的24倍 [16] - 公司计划在2024年将81,000平方米的新容量投入使用，其中92%的容量已被预订 [15] - 公司报告了30亿人民币的长期资产减值损失，主要与租赁物业和计划整合的数据中心有关 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 国际业务的财务分拆和客户入住时间表 [29] - 公司目前未提供国际业务的详细财务分拆，但随着业务规模扩大，未来可能会考虑 [30] - 国际业务的客户入住速度比中国市场更快，收入增长也更快 [31] 问题: AI需求的增长和国际业务的高端收入目标 [32] - 国际业务中已看到高密度和快速需求的迹象，AI需求已经开始显现 [34] - 公司预计中国业务的EBITDA增长率为中个位数，国际业务的EBITDA将从负1亿人民币转为正1亿至1.5亿人民币 [35][36] 问题: 国际业务的收入贡献和管道发展 [38] - 2024年国际业务的收入预计为11亿人民币左右 [39] - 国际业务的管道非常强劲，客户类型多样化，包括本地科技公司、全球科技公司和电子商务公司 [40][41] - 公司预计国际业务的年新增容量为50兆瓦，但有可能翻倍 [43] 问题: 中国市场的需求趋势和竞争 [46] - 中国市场的AI需求正在增加，但由于芯片供应问题，需求尚未完全释放 [47] - 公司预计中国市场的需求将在2024年底或2025年初显著回升 [47] 问题: 国际业务的融资渠道 [46] - 公司计划通过股权融资和项目债务为国际业务提供资金，未来可能会进行更多资本筹集 [48][49] 问题: 国际业务的IRR和未来收入贡献 [50] - 国际业务的IRR在10%至低双位数之间，与中国市场相比具有竞争力 [51] - 公司预计国际业务在未来三年内将贡献15%以上的收入和EBITDA [51] 问题: 新市场的扩展计划和新加坡项目进展 [53] - 公司将继续专注于东南亚市场，并计划扩展到日本、韩国和欧洲市场 [54] - 新加坡项目预计在2026年底前交付，公司正在选择最终地点 [55] 问题: 中国业务的MSR趋势和AI需求的影响 [57] - 2023年MSR同比下降5%，2024年预计下降3%，未来将趋于稳定 [61] - AI需求将推动数据中心需求增长，客户对高密度机架和液冷技术的需求增加 [58][60]