财务数据和关键指标变化 - 2Q20服务收入增长8.3%，基础调整后净营业收入增长8.5%，基础调整后息税折旧摊销前利润增长9.1%，基础调整后息税折旧摊销前利润率为47.8% [21] - 1H20资本支出支付约为39亿人民币，其中13亿人民币用于浦江土地和建筑物的购买，3.37亿人民币用于收购，2.15亿人民币来自合资数据中心 [23] - 预计2H20有机资本支出将比上半年增加一倍以上，还预计在土地储备上支出约6亿人民币，在收购上支出13亿人民币 [23] - 合同积压目前为14万平方米，相当于创收面积的72%；在建面积的积压从5.1万平方米增加到8.2万平方米；在服务面积的积压目前为5.7万平方米 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2Q20净新增使用面积为29,324平方米，其中有机迁入面积为14,336平方米 [21] - 每平方米月经常性收入（MSR）季度环比下降3%，排除BJ10/11/12的收入和使用面积后，下降1%，预计下半年将保持在类似水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计北京和上海在一线城市市场机会中约占60% [31] - 香港市场需求活跃，公司已购买两块土地并开始建设，计划于2022年年中推出第一个数据中心，另一个可能在八个月后推出 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是扩大与下一波超大规模客户的业务，进一步发展生态系统，实现客户关系多元化 [11] - 公司通过加强异地预制和模块化建设，与战略客户密切合作进行联合采购和供应链管理，以降低单位资本支出 [13] - 公司在所有一线城市市场建立了项目储备，目前拥有近35万平方米的高市场价值容量，认为这比其他公司多，具有显著竞争优势 [14] - 公司与GIC的合资企业继续推进开发计划，预计本季度转移第一个项目，并获得了第二个客户的远程站点订单 [15] - 公司认为自身与中国其他参与者的根本区别在于拥有近60个相互连接的数据中心，位于中国主要经济、金融和网络枢纽的战略位置，拥有独特的平台和多云生态系统 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国的经营环境已基本恢复正常，尽管中美关系紧张，但对公司业务没有不利影响 [7] - 需求已达到更高水平，是数字化趋势的延续，预计未来需求将持续增长 [8] - 公司有信心在2020财年实现超过9万平方米的有机销售，高于去年 [7] - 预计下半年调整后息税折旧摊销前利润率将保持在47%左右 [22] 其他重要信息 - 公司在廊坊的项目进展迅速，已从1个数据中心发展到8个数据中心投入使用或在建，获得了超过4.8万平方米的承诺 [10] - 公司在常熟的新数据中心园区与领先的CSP客户签订了约3万平方米的销售备忘录，其中6000平方米已承诺，其余2.4万平方米将在未来两年内承诺 [9] - 公司在2Q20获得了来自字节跳动的首个订单，在当前季度获得了来自拼多多的首个订单 [11] - 公司在企业端签署了一些新客户，包括特斯拉、星巴克、百胜中国、贝莱德和大疆等 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片5中显示的超大规模订单需求多在华北，市场需求主要来自哪里，与6或12个月前相比，市场需求的整体节奏是否有明显变化 - 公司估计北京和上海在一线城市市场机会中约占60%，北京市场受限，公司早期在廊坊的布局有助于赢得业务，提高了在北京的市场份额 [31] - 与12个月前相比，市场需求在未来3 - 5年肯定会加速增长，今年公司有机销售有望超过9万平方米 [35] 问题2: 香港建设项目的市场需求和预期情况 - 公司在过去12个月购买了两块土地并已开始建设，第一个数据中心计划于2022年年中推出，另一个可能在八个月后推出，香港市场需求活跃，预计从现有客户中获得锚定客户 [37] 问题3: 资本支出大幅增加的最大差异来源，以及廊坊和常熟等地的投资回报情况 - 资本支出增加包括土地和建筑物收购以及有机增长，部分是提前支出，因为购买的大型场地开发计划在2 - 3年进行，但成本提前支付；项目的预承诺率在60% - 70%之间，项目储备达35万平方米，公司愿意为此分配资本 [40][41] - 廊坊和常熟等城郊地区的开发成本和单位资本支出约低10%，项目回报达到历史水平 [42] 问题4: 第三和第四季度净安装量为何不更高，以及公司在第三方数据中心的市场份额情况 - 预计第三和第四季度净安装量约为1.4 - 1.5万平方米，可通过查看季度初在服务面积的积压来预测，通常每季度交付积压的20% - 25%；下半年有4.9万平方米的新容量计划投入使用，大部分在第四季度，但新数据中心投入使用的季度通常迁入量不多 [46][47] - 公司认为自身在运营商中立方面的市场份额在20%多，在一线城市市场可能更高，与最大的超大规模客户合作时约为30% [49] 问题5: 与新客户（字节跳动和拼多多）的合作关系如何发展，9万平方米的有机销售是否为新常态，以及未来几年包括收购在内的全年销售情况 - 公司自IPO以来一直致力于客户多元化，过去几年与新互联网巨头保持接触，现在这些客户的标准更接近行业巨头，公司有能力满足其需求，这些客户未来将成为超大规模贡献者，有助于公司客户多元化 [51][54] - 公司对明年实现9万平方米的有机销售有信心，但更注重增长质量，暂不给出未来几年的具体数字 [55] 问题6: 新客户是否会保留现有远程数据中心供应商，同时在一线城市采用新的数据中心供应商，以及是否会从公共云转向自有计算服务 - 客户仍会大量使用公共云，同时也在构建自己的超云战略，公司在两方面都能受益；远程站点业务不是公司核心业务，但有战略意义，公司有更多机会 [57][58] 问题7: 提高有机销售面积指导但保持年度收入指导不变的原因，以及大型云客户的数据中心供应商策略差异和通常选择的供应商数量 - 销售是未来收入增长的领先指标，但不会影响当年收入，收入增长主要来自年初前已签订的合同；如果给出2022年的收入指导，可能会因销售增加而提高 [61] - 大型云客户选择供应商的标准包括资源可见性、运营技能和成本等，历史上使用多个供应商，近年来缩小了供应商名单，主要客户通常选择三到四个服务供应商，公司是主要供应商之一 [63][64] 问题8: 本季度每平方米月经常性收入（MSR）下降幅度比预期大的原因及后续趋势，以及政府针对未来新冠疫情爆发采取的政策及其对公司业务的影响 - 本季度MSR下降3%，排除BJ10/11/12的影响后下降1%；第三季度BJ10/11/12将有完整季度贡献，会有稀释效应，但MSR将维持在调整前水平；城郊地区MSR较低，但回报可接受，MSR将持续逐渐下降 [68][69] - 公司认为中国的日常生活和供应链已基本恢复正常，未来几个季度未看到疫情对业务的影响 [70] 问题9: 如何评估潜在产能供应风险，以及今年合同续签的定价情况 - 数据中心行业壁垒高，新进入者难以在短期内满足客户需求，不会直接影响公司地位，竞争主要集中在二、三线企业 [73][74] - 公司与前两大客户的合同将在下半年及未来几年陆续续签，预计整体定价与现有合同持平，可能有个别情况上下波动，续签时需考虑与客户在类似地区的业务价格 [75][77]