财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP运营利润增长45%至6.71亿元人民币，确认了向优质借款人的业务模式转型成功 [14] - 2021年第一季度净收入稳定在约21.1亿元人民币，主要因贷款发放量增加，部分被担保收入减少抵消 [15] - 2021年第一季度贷款发放服务费增长103%至7.61亿元人民币，主要因发放量增加，部分被交易费平均费率下降抵消 [15] - 2021年第一季度贷后服务费增长24%至2.26亿元人民币，主要因公司服务的未偿还贷款增加和递延交易费的滚动影响 [15] - 2021年第一季度担保收入为6.59亿元人民币，低于2020年同期的11.5亿元人民币，因资产质量改善 [16] - 2021年第一季度净利息收入下降11%至2.8亿元人民币，主要因合并信托的未偿还贷款余额减少，部分被中国大陆以外发放的较高贷款发放量抵消 [16] - 2021年第一季度其他收入增长121%至1.85亿元人民币，主要因向其他第三方平台的客户推荐费增加 [17] - 2021年第一季度非GAAP调整后运营利润为6.71亿元人民币，较2020年同期增长45% [17] - 2021年第一季度净利润为5.93亿元人民币，较2020年同期增长41% [17] - 截至2021年3月，公司资产负债表资本充足，杠杆率为3.7倍，流动性状况良好，有51亿元人民币的无限制现金和短期投资 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总贷款发放量达到创纪录的268亿元人民币，同比增长105%；中国大陆贷款发放量环比增长24%至260亿元人民币；国际业务贷款发放量约7.6亿元人民币，较2020年第四季度增长42% [7] - 5月近期首日逾期率约为5.4%，低于去年同期的9.7%；15 - 89天逾期率从上一季度的1.38%进一步改善至1.24%；90天以上逾期率为1.13%，低于去年同期的7.25%；贷款回收回收率稳定在90%左右 [8] - 2021年第一季度新增借款人总数超过100万，较去年同期的37.3万增长169%，并降低了获客成本 [9] - 第一季度小企业主贷款发放量迅速增长至44亿元人民币，占该时期总贷款发放量的16%；服务的小企业主数量达到约30.5万 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场贷款发放量和新增客户数量均有增长，预计第二季度贷款发放量在290 - 300亿元人民币之间，有信心实现全年1000 - 1200亿元人民币的贷款指导目标 [23] - 东南亚市场虽受疫情反弹影响，但新客户和贷款发放量仍保持快速增长，已进入菲律宾市场开展业务 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注服务小企业主，预计该业务部分在2021年占总贷款发放量的20%左右 [10] - 国际扩张战略是关键竞争优势，在东南亚新兴市场建立了先发优势，已在印尼、菲律宾和新加坡开展业务，并探索南亚市场的其他业务概念 [10][11] - 不断发展风险评估和管理框架，提升技术能力，多元化客户群体和资金来源 [11] - 认为公司的数字化和运营能力可赋能不同行业的多种业务场景 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对运营持谨慎乐观态度，预计2021年第二季度贷款发放量将稳定增长 [19] - 对东南亚市场非常乐观，认为市场规模巨大，公司有很多机会 [47] 其他重要信息 - 截至2021年3月31日，公司累计投入1.31亿美元用于股票回购，1.43亿美元用于股息分配 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论单位经济效益以及未来几个季度的趋势 - 公司平均内部收益率（IRR）在20% - 26%之间，资金成本约7.5%， vintage逾期率为2.5%，年化约7%，平均IRR约12%，转换为收取率为4%，与过去几个季度的市场指引一致 [22] - 中国贷款促成业务关键指标表现健康，风险指标持续改善，预计第二季度贷款发放量在290 - 300亿元人民币之间，有信心实现全年贷款指导目标 [23] - 东南亚市场虽受疫情影响，但新客户和贷款发放量仍快速增长，已进入菲律宾市场 [24] 问题2: 贷款促成业务中表内和表外发放量的最新比例是多少？如何评估贷款促成业务模式未来的监管情况？能否分享更多东南亚扩张的细节、当地经济效益以及预计该业务量何时能对整体业务做出有意义的贡献？ - 表内信托贡献目前低于10%，贷款促成模式主要与银行和消费金融公司合作，为表外业务 [28] - 监管机构正在建立全面网络框架，自2021年3月以来监管环境更稳定，不太可能引入新的监管框架，但现有法规的修改仍会继续 [29] - 公司认为自身业务不在当前信用评分咨询文件范围内 [30] - 东南亚业务目前对整体业务贡献较小，未来业务规模扩大后会分享更多更新信息 [30] 问题3: 智能手机制造商隐私政策变化是否会影响广告效果和借款人获客成本？监管机构明确在线贷款应用必要个人信息，是否会对数据收集和风险评估模型产生不利影响？巴士服务有多少机构采用以及如何收费？ - 监管增加了数据隐私和客户保护的壁垒，但目前影响最小，公司作为科技公司会用技术能力解决问题，合规是首要任务 [33] - 公司凭借14年数字化能力帮助金融机构合作伙伴提高效率，目前正与三家机构合作推进巴士服务，提供贷后管理等风险相关服务，收费基于实际绩效结果 [33][34] 问题4: 全国小额贷款牌照有何更新？国际业务全年贷款量贡献有何具体指引？国际业务扩张对销售和营销费用有何影响？国际业务的客户获客成本如何？ - 全国小额贷款牌照项目仍在评估和了解监管要求阶段，有更多信息会与市场分享 [36] - 尽管东南亚疫情反弹，公司仍有信心今年在东南亚实现同比3 - 4倍的增长，在印尼已获得超30万新客户，应用受欢迎，东南亚客户获客成本相对较低，但会随业务和情况变化 [37] - 第一季度中国大陆成功新借款人的成本约为450元人民币，较上一季度有所改善，与领先信息平台合作紧密，风险指标改善也降低了获客成本 [38] 问题5: 资产质量大幅改善，当前客户画像是否有变化？ - 客户画像变化很大，P2P时代约15%的借款人有央行记录，如今超95%的借款人有央行记录 [41] - 资产质量改善主要得益于数字化能力和持续的数据积累，这些能力也应用于东南亚业务，未来还可应用于非金融行业 [41][42] 问题6: 公司在东南亚市场领先的核心护城河或竞争力是什么？海外扩张计划和长期潜在市场规模如何？ - 公司核心优势一是善于利用数据和技术提高业务流程效率，二是有强大的价值体系，尊重风险，着眼长期发展 [46] - 公司看好东南亚市场，认为市场规模巨大，目前处于早期阶段，有很多机会，未来会继续探索进入其他市场，也在探索利用核心能力进入不同市场和业务 [47][48] 问题7: 投资者是否可以期待在今年年底和明年获得海外业务在营收和利润贡献方面的有意义更新？ - 随着业务规模持续增长，特别是国际业务，公司会在业务更有意义时分享更多信息，目前国际业务处于健康发展阶段 [50]