财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度非GAAP运营利润为5.76亿元人民币，环比增长24.2% [16] - 2020年第二季度净收入约为18亿元人民币，较2019年同期的16亿元人民币增长10.3% [17] - 2020年第二季度贷款促成服务费为4.05亿元人民币，较2019年同期的9.4亿元人民币下降57% [17] - 2020年第二季度贷后服务费为1.53亿元人民币，较2019年同期的31.6亿元人民币下降52% [18] - 2020年第二季度净利息收入为3.33亿元人民币，2019年同期为2.74亿元人民币 [18] - 2020年第二季度担保收入为8.21亿元人民币 [18] - 2020年第二季度非GAAP调整后运营利润为5.76亿元人民币，较2019年同期的7.79亿元人民币下降26% [18] - 2020年第二季度其他收入为3400万元人民币，较2019年同期的2800万元人民币增长24% [19] - 2020年第二季度净利润为4.54亿元人民币，2019年同期为6.61亿元人民币 [19] - 截至2020年6月底，公司拥有约34亿元人民币的无限制现金和短期投资 [19] - 公司业务的杠杆率仅为2.8倍 [19] - 公司预留了20亿元人民币的受限现金，以覆盖对机构资金合作伙伴的质量保证保护和担保，预计此类担保的信用损失为21亿元人民币 [20] - 2020年5月至8月，公司回购了约1510万份美国存托股票，截至2020年8月24日，累计斥资约1.11亿美元回购公司美国存托股票，董事会已批准一项1600万美元的新股票回购计划 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款促成业务方面，贷款促成服务费下降，主要因贷款发放量下降和交易费率平均水平降低 [17] - 贷后服务业务方面，贷后服务费下降，主要因公司服务的未偿还贷款减少和递延交易费用的滚动影响 [18] - 财富管理业务方面，截至目前，通过LY Fortune促成的投资额约为14亿元人民币 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期几周的首日逾期率进一步改善至约7.5%，5月期间为9.7%，去年第四季度在疫情出现前为12.4% [6] - 30天贷款回收成功率进一步提高至约88%，比上次财报电话会议中5月的水平以及2019年第四季度高出约4个百分点 [6] - 2020年第一季度贷款的逾期表现比一年前低30% - 40%，处于历史低位 [7] - 垂直逾期率在几乎所有时间段内均环比改善，尤其是15 - 90天逾期的早期阶段，逾期比率已回落至去年6月、9月的水平 [7] - 机构合作伙伴的资金持续稳定充足，目前机构资金成本已降至约8.5%，年初超过9%，去年超过10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主动调整新贷款发放的总借款上限至名义年利率15.4%，预计约90%的客户仍可继续获得盈利服务，第三季度贷款量指引为150 - 160亿元人民币，较第二季度增长15% - 22% [10][11] - 公司计划降低信用风险，预计优质借款人的贷款逾期率低于4.5%；降低资金成本至8%以下；提高运营效率；与机构合作伙伴更紧密合作，探索资本化贷款模式 [12] - 公司P2P存量贷款在7月已缩减至200万元人民币，P2P不再构成阻碍 [13] - 公司利用技术能力拓展业务，国际业务中印尼市场在经济重新开放后有复苏迹象；赋能银行和金融机构的消费金融业务；开展新的财富管理业务，服务中国庞大的中高收入群体 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司业务运营保持稳健且盈利，得益于技术能力和对执行计划与战略的专注 [9] - 公司将对疫情的持续风险保持警惕，凭借技术创新和审慎管理风险的能力，有望应对挑战，挖掘中国消费金融和金融科技市场的巨大潜力 [15] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及多项非GAAP财务指标，这些指标并非孤立使用，也不能替代按照美国公认会计原则编制和列报的财务信息，相关非GAAP指标及与GAAP指标的调节信息可参考财报新闻稿 [3] - 公司在IR网站上发布了幻灯片演示文稿，提供本季度业绩详情 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新利率上限下新贷款定价分布及优质客户定价水平、资产质量波动性、贷款增长展望 - 此前公司平均内部收益率为33%，约20%的贷款发放定价为24%内部收益率，后续将按15.4%名义年利率上限调整继续服务客户的定价 [25] - 目前未发现信用风险方面的问题 [26] - 9月贷款量将较8月适度下降，第四季度计划维持该水平，目标是在今年剩余时间适应新环境，2021年重新开始增长 [26] 问题2: 降低内部收益率至27%后的收费率展望、定价范围、是否此前收费过高及长期信用成本下降空间 - 2020年上半年收费率约为4.4%，新限制下盈利能力会降低，但公司有空间改善信用风险、资金成本和运营效率，预计年底资金成本低于8%，贷款逾期率低于4.5%，业务仍可盈利 [30][31] - 公司发现借款人基础的风险低于预期，长期信用成本有望达到4.5%，且长期来看贷款逾期率风险状况会更好 [32][33] 问题3: 运营费用是否有优化空间 - 过去六到九个月公司较为保守，贷款发放量下降，导致运营成本受关注，调整适应新环境并恢复增长后，运营成本将有明显改善，公司会继续利用技术提高运营效率 [35] 问题4: 去年10月最高法院文件是否仍然有效、对15.4% APR - 36% IRR定价范围的看法及相关风险 - 公司已迅速将平台上所有新贷款发放上限设定为15.4%名义年利率，目前不打算在36%内部收益率上限范围内运营，除非有明确法律意见 [38] - 对于其他机构在该区间放贷的情况，公司认为应由律师解答，且市场上一直有机构承担更高风险，公司专注于合规经营 [39] 问题5: 新贷款利率下现有高利率借款人何时能获得低价贷款 - 新利率上限适用于所有新贷款发放，包括现有借款人的新增提款，此前发放的高于该上限的未偿还贷款仍按原条款执行 [41][42] 问题6: 客户获取策略、何时加大业务量及新目标借款人细分市场竞争情况 - 公司未停止新客户获取，近期有所增加，新客户中很大比例来自24%内部收益率的优质细分市场，目前新客户业务量约占15%，现有客户占85%，未来将继续优化和拓展客户获取渠道 [46][47] - 目前在获取新客户方面遇到的竞争可控，有信心按需求获取客户 [48] 问题7: 新业务情景下的盈亏平衡点、24%内部收益率客户是否盈利及财富管理业务详情和牌照情况 - 24%内部收益率的客户是盈利的，且在业务中的占比不断上升 [52] - 盈亏平衡点受多种因素动态影响，无法直接给出具体数字，可进一步详细探讨 [53] - 财富管理业务针对中国中高收入群体，利用公司技术和服务零售投资者的经验，目前已促成约14亿元人民币的投资 [54] - 业务模式是将客户引流至合作伙伴，如银行存款业务无需牌照，基金销售与有基金销售牌照的第三方公司合作，业务合规无监管问题 [55]