财务数据和关键指标变化 - 2018年净利润同比增长128%，达到24.7亿元人民币 [6] - 2018年第四季度贷款发放量环比增长19%，营业收入同比增长约34% [11][16] - 2018年第四季度非GAAP运营收入同比增长44%，季度非GAAP运营利润率为40%，全年为43% [16] - 2018年第四季度运营收入同比增长34%，达到12亿元人民币 [17] - 2018年第四季度贷款促成服务费同比下降35%，至8.37亿元人民币 [18] - 2018年第四季度贷后服务费同比增长10%，至2.5亿元人民币 [18] - 2018年第四季度非GAAP调整后运营收入同比增长44%，达到4.72亿元人民币 [19] - 2018年第四季度其他收入为9400万元人民币，而2017年同期亏损6.95亿元人民币 [19] - 2018年第四季度所得税抵免为1.94亿元人民币，而2017年同期为7400万元人民币 [20] - 2018年第四季度净利润增至7.75亿元人民币，而2017年同期净亏损5.07亿元人民币 [20] - 截至2018年12月31日，公司持有现金及现金等价物约16亿元人民币，短期投资约16亿元人民币 [21] - 自2018年3月以来，公司已回购约6700万美元的股份 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总贷款发放量达到176亿元人民币，与上年同期持平，较2018年第三季度的148亿元人民币增长19% [11] - 2018年第四季度机构合作伙伴提供资金的贷款占总贷款发放量的比例增至20%，高于第三季度的14%和2018年上半年的约10% [12] - 2019年1月机构合作伙伴促成的贷款占总贷款发放量的比例进一步增至35% [12] - 预计2019年第一季度机构资金占比约为30% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2018年12月底，公司累计注册用户约达8900万，累计借款人数量为1440万 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于拓展服务广度、加强品牌认知、持续投资专有技术，并探索国内外扩张机会 [10] - 行业因监管加强而经历转型和整合，公司凭借成熟运营和管理团队从中受益，巩固了在行业中的领导地位 [11] - 公司通过与机构资金合作伙伴拓展和深化关系，实现资金来源多元化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境动荡且监管严格，公司在2018年第四季度和全年仍实现了稳健盈利，展现出强大的业务运营能力和抗风险能力 [6] - 行业需求在2018年下半年开始回升，资金来源多元化，为新的一年带来积极影响，公司将受益于市场整合，未来运营的市场将更健康、可持续 [22] - 公司对业务和长期市场潜力充满信心，宣布首次每股美国存托股份0.19美元的股息 [9] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及多个非GAAP财务指标，这些指标不能替代按照美国公认会计原则编制和列报的财务信息，相关非GAAP指标及与GAAP指标的调节信息可参考公司财报新闻稿 [4] - 公司发布了幻灯片演示，提供了季度业绩详情，可在公司投资者关系网站查看 [5] - 全国P2P平台检查仍在进行，公司已提交自查报告，上海互联网金融协会和上海金融当局已于去年底完成对公司的现场检查，公司是首批与国家互联网金融协会合作进行检查的公司之一，对满足进一步监管要求充满信心 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: P2P注册流程的时间安排以及市场情况 - 公司仍在进行合规和检查工作，与北京的国家互联网协会合作，预计年中完成，但无官方确定时间，注册时间表也暂无官方日期 [24] 问题: 是否有公司完成合规和检查流程 - 目前没有公司完全完成合规和检查流程 [25] 问题: 中国经济信号复杂，公司在客户行为方面的观察以及是否调整承销策略 - 信贷需求仍然强劲，贷款量和资金增加，尤其是来自机构合作伙伴的资金。第四季度逾期率大多稳定，年底略有上升并延续到2019年第一季度初，部分可能是季节性因素或经济疲软导致。公司预计贷款逾期率仍在6% - 8%的范围内，与去年初以来的指引一致 [26][27] 问题: 此次股息是一次性还是持续性的 - 股息支付反映了公司业务的健康盈利能力和对业务的信心，希望每年支付股息，若行业条件允许和确定性提高，有增加股息的空间，但每年支付股息取决于现金流和运营情况，需经管理层和董事会审查和决定 [29] 问题: 利润表中的新科目“provision for (inaudible)”的解释，质量保证计划收益在第四季度大幅下降的原因，以及2019年与2018年信贷相关成本的预期 - 新科目是关于借款人逾期交易费用的准备金，自2017年12月开始按月收取交易费用，贷款逾期时可能无法全额收到费用，因此需要计提准备金。此前该准备金包含在净利息收入和准备金中，从2018年第四季度和全年财报开始单独列在运营费用中 [31][32] - 第四季度质量保证基金（QAF）收益较小，主要是由于年底逾期率略有上升，导致QAF负债增加，收入表收益减少。预计未来QAF收益相对较小或极少将成为常态 [33] 问题: 2019年业务和贷款发放量等方面的展望 - 2019年目标是实现适度的贷款量增长，由机构资金扩张驱动。预计第一季度机构资金占贷款发放量的比例约为30%，年底该比例有望超过40%。2019年开局良好，预计第一季度贷款发放量在180 - 190亿元人民币之间，高于2018年第四季度的176亿元人民币 [34] 问题: 资金成本趋势在P2P和机构方面的体现 - 机构资金成本在过去几个月基本稳定，维持在10% - 12%；零售投资者回报率目前在8% - 9%，第四季度下降了约2个百分点。随着机构资金增长和合作伙伴范围扩大，有降低机构资金成本的空间 [37] 问题: 机构资金合作伙伴是否包括商业银行，以及与银行合作的关键挑战 - 公司合作的机构主要是持牌金融机构，信托一直是重要资金来源，目前占机构资金的一半以上。公司最近开始与一家商业银行合作，预计银行的贡献未来会增加 [40] 问题: 银行对公司的要求，如逾期率是否有特定上限 - 公司处于业务运营的较高质量端，银行要求需在36%的监管上限内，各机构要求略有不同，公司会根据情况进行调整和合作 [41][42] 问题: 对文件175的看法，以及对今年新贷款质量的观察和原因 - 文件175的主要重点是管理和降低P2P行业中大量小平台和不合规平台的风险，公司一直是行业中最合规的参与者之一，有信心满足进一步的监管要求 [45] - 最近几个月新贷款逾期率略有上升，不同行业参与者情况不同，公司的相对抗风险能力得益于多年积累的风险管理能力 [46]