财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收达44.5亿元人民币，同比增长22%，剔除去年一次性非核心收入项目幻城影响后，同比增长28% [6] - 该季度调整后营业收入为12亿元人民币，同比增长41%，调整后营业利润率为27% [6] - 剔除探探财务影响，核心陌陌该季度调整后营业收入为13.6亿元人民币，同比增长38%，调整后营业利润率为33%，高于去年同期的28% [7] - 非美国通用会计准则下，2019年第三季度成本和营收为21.8亿元人民币，去年同期为20.1亿元人民币 [43] - 非美国通用会计准则下，成本占总营收的48.9%，低于2018年第三季度的55%，剔除幻城影响，2019年第三季度非美国通用会计准则下的毛利率同比上升2.5% [44] - 非美国通用会计准则下，研发费用为2.54亿元人民币，去年同期为1.974亿元人民币，分别占总营收的5.7%和5.4% [45] - 非美国通用会计准则下，销售和营销费用为7.017亿元人民币，占总营收的15.8%，去年同期为5.028亿元人民币，占总营收的13.8%，环比营收占比上升3.7% [46] - 非美国通用会计准则下，总务和行政费用为1.504亿元人民币，去年同期为9380万元人民币，分别占总净营收的3.4%和2.6% [47] - 非美国通用会计准则下，营业利润为12亿元人民币，较2018年第三季度增长41%，该季度营业利润率为27%，较去年同期上升3.6% [47] - 截至2019年9月30日，陌陌现金、现金等价物、定期存款和短期投资总计137亿元人民币，2018年12月31日为113亿元人民币 [47] - 第三季度经营活动提供的净现金为12亿元人民币，去年同期为3.465亿元人民币 [47] - 预计2019年第四季度营收在45.2 - 46.2亿元人民币之间，同比增长18% - 20% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 直播业务 - 第三季度直播业务总营收为32.8亿元人民币，较去年同期增长18% [19] - 核心付费用户（月消费超过5000元人民币）支出同比增长20%，主要因付费用户数量增加，每用户平均收入与去年基本持平 [22] - 专业主播（月收入超过3万元人民币）数量同比增长20%，环比增长9%；优质经纪公司（月总收入超过200万元人民币）数量接近100家，同比增长67% [24] 增值服务业务 - 第三季度增值服务营收达10.6亿元人民币，同比增长86%；剔除探探后，核心陌陌增值服务营收为7.55亿元人民币，较去年同期增长84%，环比增长14% [26] - 聊天室是该季度增长最大的贡献者；停车场和农场两个虚拟社区服务日活跃用户渗透率从三个月前的40%提升至超50%，停车场的早期货币化努力开始取得成果；传统用例中的虚拟礼物业务也有不错增长 [27][28][30] 其他业务 - 移动营销营收为8189万元人民币，同比下降30%，但因禁令解除后自然反弹，环比增长7.5%；移动游戏业务持续萎缩，该季度仅收入1579万元人民币 [31] 探探业务 - 2019年第三季度探探付费用户达450万，较上一季度的320万有所反弹；总营收为3.1亿元人民币，同比增长89%，环比增长9% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 探探在海外市场，10月海外市场已贡献超10%的总营收，在印度和东南亚部分市场用户基础已较稳固，随着对货币化的关注，收入开始增长 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 陌陌年初制定四大战略重点：通过产品创新和有效营销扩大用户基础和提高用户参与度；通过产品和运营推动直播业务稳定健康增长；通过更好的增值服务挖掘中层和长尾用户付费潜力；通过优化现有高级功能和引入新付费体验推动探探货币化增长 [11] - 产品方面，8月底发布陌陌新版本，重新设计首页，聚焦附近体验；虚拟社区服务持续受关注，第三季度开始在停车场建立任务和奖励系统，并在第四季度开始测试农场的货币化 [12][15][16] - 探探方面，第三季度全面推出新功能“我的探探”，完成“闪聊”测试并将扩大推广范围，推出采用新用户界面的新版本；未来将继续拓展社区规模，优化现有高级功能并引入新付费体验，同时深入亚洲市场并计划在未来几个季度开拓新市场 [34][35][41][42] 行业竞争 - 直播领域，虽有用户基数更大的竞争对手营收快速增长，但公司未感受到明显竞争压力，直播业务的营收和利润表现良好，增长主要源于产品和运营举措对生态系统的结构性改善，而非简单提高分成比例，第三季度付给经纪公司的分成比例较去年同期略有下降 [23] - 社交网络服务行业，公司认为未来竞争格局与西方市场类似，开放社交领域不会出现赢家通吃局面，仍有小玩家机会，陌陌将围绕社交和娱乐两大关键词发展 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心陌陌业务利润持续稳健增长，使公司能在股东回报和未来投资间保持良好平衡 [7] - 团队对陌陌产品优化成果有信心，相信明年用户增长战略能取得更好效果 [14] - 直播业务生态系统稳固，有能力在竞争环境中实现健康可持续增长 [25] - 增值服务仍有很大增长空间，未来将通过优化现有功能和推出新体验实现增长 [31] - 探探用户和付费用户明年将继续快速增长 [54] 其他重要信息 - 公司在2019年推出的应用“ZAO”用户数据远超预期，未来将继续升级和拓展其用例，提高用户粘性，产品创新一直是陌陌的战略重点 [70][71] - 今年直播团队淡化季度赛事活动作为收入驱动因素，注重提高日常收入，但年终盛典会积极运营，重点是打造更有吸引力和观赏性的体验，发现有潜力的主播和经纪公司，可能会比前三个季度赛事预留更多奖金 [71][72][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三方数据显示探探月活跃用户和日活跃用户恢复速度慢，10月日活仍低于暂停前6月水平，公司内部数据趋势如何，何时能恢复到之前水平，恢复策略是什么？ - 公司不建议依赖第三方数据，内部数据显示9月付费用户数量较6月显著增加，反映出下载和支付恢复后月活和日活快速恢复；未恢复到暂停前峰值是因加强内容审核和反垃圾政策，短期内影响用户增长，但长期有利于生态系统；用户增长战略包括丰富产品和提高营销效率，对明年用户和付费用户增长有信心 [52][53][54] 问题2：公司是否会考虑定期分红？ - 公司资本分配有三个重点：将利润投入业务推动有机增长；寻找合理估值的投资机会；以股息形式向股东返还现金；公司有强烈意愿继续以现金股息形式与股东分享收益，但目前为平衡业务增长需求和分红意愿，倾向采用特别股息而非定期股息 [55][56] 问题3：三到五年内，中国社交网络服务行业会是什么样，市场上会有多少应用，市场份额和钱包份额是否会类似美国和欧洲，由Tinder主导？ - 竞争格局与西方市场类似，开放社交领域会有一定程度的垄断，领先者占据最大市场份额，但不会赢家通吃，仍有小玩家机会；陌陌将围绕社交和娱乐发展 [60][61][62] 问题4：陌陌海外产品Ola与探探在海外市场的定位有何不同，明年海外业务的支出计划如何，探探2020年的支出计划是怎样的？ - 海外开放社交市场用户需求多样且分散，除探探外，陌陌还会在海外市场进行其他新尝试；陌陌海外业务主要集中在社交和互动娱乐领域，会注重投资回报率；探探第四季度国内业务销售和营销支出将大幅下降至中断前水平，海外支出将从第三季度水平上升，但总体销售和营销支出将较第三季度减少数千万元 [65][66][67] 问题5：公司如何利用“ZAO”应用促进用户增长和货币化，今年年终盛典与去年有何不同？ - “ZAO”应用展示了团队应用新技术满足用户娱乐需求的能力和产品创新能力，未来将继续升级和拓展其用例，提高用户粘性；今年年终盛典团队会积极运营，重点是打造更有吸引力和观赏性的体验，发现有潜力的主播和经纪公司，不会像往年那样有营收压力，可能会预留更多奖金，但底线是任何增量收入都要带来增量毛利 [70][72][73]