财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收7390万美元，同比增长4%，主要得益于服务收入增长3%和设备收入增长10%；环比下降4.8%，因设备收入在2020年第四季度创纪录发货后下降 [6][25] - 服务收入达创纪录的5940万美元，同比增长近3%，主要因ATG在线飞机数量增加3%，以及与Intelsat网络共享协议确认120万美元服务收入；环比增长超4%，因在线飞机数量增加、网络共享协议收入增加和每架在线飞机平均月连接服务收入（ARPU）从3069美元增至3085美元 [26] - 设备收入1450万美元，同比增长10%，主要因先进产品发货量增加；环比下降30%，但预计2021年设备收入将比2020年增长至少20% [7][27][29] - 服务利润率为76%，预计全年会因数据中心和网络运营成本增加而有所收缩，但长期将保持在70%中值范围 [30] - 设备利润率在2020年第四季度计提260万美元库存准备金后，本季度环比显著上升，预计2021年全年设备利润率将高于2020年水平 [30] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3390万美元，同比增长25%，环比增长76% [33] - 第一季度自由现金流为2390万美元，同比增长4%，环比增加超4000万美元；预计第二季度为负，之后为正 [33][34] - 公司将2021年总营收预期上调至3.1亿 - 3.25亿美元，调整后EBITDA预期上调至1.15亿 - 1.25亿美元，预计资本支出在2500万 - 3000万美元，自由现金流在1000万 - 2000万美元 [39][40] - 公司设定2023年全年自由现金流目标约为1亿美元，长期目标保持不变，即2020 - 2025年复合年营收增长率至少10%，调整后EBITDA利润率在35% - 40% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务方面，ATG在线飞机数量达到创纪录的5892架，同比增加3%；新客户激活占总激活的比例升至疫情前的65%，预计ATG ARPU全年将继续上升并超过2020年水平，且2021年服务收入将持续环比增长 [6][27] - 设备业务方面，第一季度AVANCE L5销售推动设备收入增长，且该季度所有ATG设备发货均为AVANCE产品；设备留存率年化达98.2%，较2020年第二季度的低点92.5%显著回升 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，Gogo平均每日飞行活动为2019年第一季度的97%，其中企业飞行部门年初仍落后于2019年，但3月和4月企业飞行计数达到2019年的100%和102%，包机飞行在3月和4月分别达到2019年的130%和128%，分时租赁飞行在3月和4月分别达到2019年的130%和136% [10] - 第一季度Gogo装备飞机的数据消费量较2019年第一季度增长44%，每架飞机基础上增长32% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司战略是利用专有ATG网络、AVANCE平台和强大分销渠道三大竞争优势，拓展业务航空市场空白领域 [15] - 继续推进Gogo 5G网络建设，计划在2022年推出服务，本季度在5G关键设计审查、飞行测试、数据中心硬件软件安装、端到端通话测试、基站天线验收测试和原型5G Aircards构建等方面取得进展 [15][16] - 推动AVANCE平台渗透，该平台可低成本集成未来技术，第一季度在线设备数量同比增长42%至1900台，占总在线飞机的32%，高于2020年第一季度的23% [17][19] - 简化供应链和制造，通过统一AVANCE设备通用组件，降低采购SKU数量，提高采购量，从而降低成本、提高质量，目前有足够供应满足未来几个季度需求 [20] 行业竞争 - 对于LEO网络，公司视其为机遇而非威胁，认为可与之合作将其作为产品特性，且公司先进平台便于接入LEO网络，有助于防御核心市场和拓展海外业务 [45][47] - GEO卫星竞争对手存在高延迟、安装成本高、服务计划昂贵等弱点，公司在高端市场与它们竞争有效，在大型和超中型市场的装机量超过Inmarsat和Viasat总和 [48][50] - SmartSky面临技术、分销网络建设、资金等诸多挑战，短期内难以成为真正的竞争对手，公司不担心其专利对自身业务的影响 [51][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情推动业务航空市场积极趋势，更多乘客因健康考虑选择私人飞行，加速航空旅行“优步化”，飞行活动增长带动飞机和连接需求增加 [9] - 基于第一季度表现和行业顺风，公司上调2021年营收和调整后EBITDA展望，并将首次实现正自由现金流 [14] - 公司完成再融资，每年节省约7000万美元现金利息，增强财务灵活性，预计第三季度净利润和每股收益转正 [21][22] - 公司对未来机遇感到兴奋，将利用ATG网络、AVANCE平台和强化的资产负债表推动增长和创造价值 [23] 其他重要信息 - 公司与Intelsat有10年网络共享协议，Intelsat拥有公司ATG网络用于商业航空的独家权利，需在协议期内至少支付1.78亿美元收入分成，第一季度公司从该协议获得120万美元服务收入 [26][73] - 公司在3月和4月与GTCR等现有2022年可转换债券持有人达成私下协商交换协议，约1.35亿美元本金的可转换债券交换为约2400万股公司普通股，GTCR董事总经理Mark Anderson加入公司董事会 [34][35][36] - 公司完成全面再融资，获得7.25亿美元七年期定期贷款B和1亿美元五年期循环信贷额度，用所得款项和手头现金赎回9.75亿美元2024年高级担保票据，总债务减少3.85亿美元，利息支出减少近三分之二 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待竞争动态以及公司持续增长份额的能力？ - 公司认为LEO网络是机遇，可与之合作增加产品特性，防御核心市场并拓展海外业务；GEO卫星竞争对手存在高延迟、成本高等弱点；SmartSky面临技术、分销网络和资金等挑战，短期内难以成为真正竞争对手 [45][48][51] 问题2: 公司未来战略项目是否包括海外扩张，会面临哪些问题？ - 公司已有海外销售和支持网络，可在此基础上进行增量投资；若推进ESA LEO项目，可从大型喷气式飞机入手，再拓展到中型和轻型喷气式飞机；海外市场因飞行密度低，建设ATG网络不经济，卫星是主要解决方案 [55][56][59] 问题3: Gogo 5G上线还面临哪些障碍？ - 需确保当前5G芯片生产按计划进行，若能实现，技术风险将消除，后续集成测试等工作在公司可控范围内，公司有信心按计划在2022年推出服务 [63] 问题4: L3价格点能否覆盖所有飞机，市场渗透率能从28%提升到多高？ - 公司认为10年后所有飞机都将实现连接，L3价格相对较低，有入门级和可升级方案，在市场拓展方面已取得一定进展 [66][67] 问题5: 与剩余可转换债券持有人的对话进展如何？ - 目前公司没有强烈动机进行转换，将在债券到期时转换或在持有人提出有吸引力的经济方案时考虑转换 [69][70] 问题6: 第一季度Intelsat的贡献是多少，组件供应是否充足，将现有AVANCE安装基础升级到5G的成本是多少，新喷气式飞机订单的连接附加率以及未来3 - 5年涡轮螺旋桨飞机市场的渗透率能达到多高？ - 第一季度Intelsat贡献约120万美元；公司在未来几个季度有足够组件供应满足需求；无法给出新喷气式飞机订单的具体连接附加率，但很多新飞机将安装IFC；涡轮螺旋桨飞机大多配备IFC，但新交付量不多；公司不担心SmartSky的专利问题 [73][74][75][79] 问题7: ARPU受哪些因素影响，未来1亿美元以上的自由现金流将如何分配，目标杠杆率是多少？ - ARPU受用户向无限计划转移、5G网络部署推动上升，但进入小型飞机市场可能使其下降，总体预计随5G部署而上升；自由现金流优先用于偿债，未来将根据5G部署情况评估优先事项；目前未设定目标杠杆率 [84][85][86] 问题8: 未来飞机增长中，改装和生产线安装的占比分别是多少，过去一年ATG系统发货到OEM渠道和售后市场的比例是多少？ - 一般来说，售后市场占比约60%，OEM渠道占比约40%；第四季度OEM渠道占比在20% - 25%，第一季度约为40%，未来预计在30% - 40% [92][93]