财务数据和关键指标变化 - 2018年全年调整后EBITDA为7100万美元，超过此前提供的6000万美元的指导范围上限；第四季度调整后EBITDA为1940万美元，远超内部和外部预期 [40][49] - 2018年全年业务航空部门收入增长21%，部门利润增长41%至1.4亿美元，利润率达48% [39][50] - 2018年全年商业航空北美地区服务收入剔除拆除影响后增长11%，净ARPA增长6%至12.5万美元；第四季度服务收入剔除拆除影响后增长6%，净ARPA增长1%至12.7万美元 [53] - 2018年全年商业航空其他地区收入增长26%；第四季度服务毛利率从上年的负17%改善至负1% [54][55] - 2018年第四季度总营收2.17亿美元，同比增长16%；自由现金流为正，达200万美元；年末现金余额2.23亿美元，比此前内部预测高出约7500万美元 [48][49] - 2019年预计总营收在8 - 8.5亿美元之间，调整后EBITDA在7500 - 9500万美元之间，自由现金流较2018年改善约1亿美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 业务航空（BA） - 2018年发货796台先进设备，为最佳产品发布；全年设备收入增长34%，服务收入增长15%至1.96亿美元 [18][50][51] - 2018年底ATG设备在线数量从2017年底的4678台增至5224台，月ARPU从2876美元增至3027美元；卫星飞机在线数量从2017年底的5443架降至5124架，月ARPU从237美元增至243美元 [19] - 2018年Gogo Vision付费订阅者数量比上年翻番，Gogo Text & Talk在线设备数量增加15% [52] - 2019年预计服务收入增长，部门利润继续增长，但增速将从2018年的41%放缓，利润率预计在40%多的中间水平 [52] 商业航空（CA） 北美地区（CA - NA） - 2018年第四季度收入9700万美元，受拆除影响同比下降；服务收入剔除拆除影响后增长6%，全年增长11% [53] - 2018年第四季度净ARPA同比增长1%至12.7万美元，全年增长6%至12.5万美元；客户需求持续增长，第四季度搭载率从9.9%升至12.9% [53] - 2018年娱乐和互联飞机服务收入较2017年增长12% [53] 其他地区（CA - ROW） - 2018年第四季度收入同比增长26%，全年新增200架2Ku飞机；搭载率从14.9%降至13.7%，新飞机和机队占比从12%增至40% [54] - 2018年第四季度部门利润略降至2470万美元，服务毛利率从负17%改善至负1% [55] - 2019年预计部门亏损持续减少 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场，北美地区渗透率约35%，全球约35%；业务航空市场，北美地区渗透率约25%，全球约15% [10] - 数据使用正从ATG向卫星转移，目前72.5%的数据流量在卫星网络上，而一年前为47% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为航空业提供宽带连接产品和服务，通过增加机上带宽消耗来增加收入；目标是将乘客的机上连接体验与地面体验无缝集成，为客户的机上连接设备投资提供未来保障 [7][11] - 短期战略重点是继续保持强劲运营表现、实现自由现金流为正、解决资产负债表问题；长期认为行业整合将带来益处，希望从优势地位参与整合 [14][15] - 行业竞争方面，公司是机上连接服务的最大提供商，规模优势明显；在卫星领域，2Ku平台有望利用卫星技术进步；在空对地领域，拥有并运营自己的频谱是竞争优势 [9] - 行业内各公司资产负债表受损，难以补贴设备，公司坚持设备定价纪律，得到市场认可 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年业务航空表现出色，商业航空解决运营挑战，资产负债表得到加强，为2019年及以后的自由现金流改善奠定基础 [38] - 2019年预计自由现金流大幅改善，综合服务收入增长；商业航空其他地区服务收入预计显著增长；各部门盈利能力预计提升 [31][36][37] - 2020年及以后，随着拆除飞机影响消退，公司有望恢复较高增长 [31][37] 其他重要信息 - 公司解决了商业航空2Ku飞机的除冰问题，目前已在北美100%的2Ku飞机上安装改进装置，系统可用性从去年冬天的80%多提升至今年冬天的90%多 [21][22] - 航空公司从航空公司主导模式转向交钥匙模式，短期内会降低设备收入，但长期会增加服务收入，对现金流无影响 [28][57] - 公司正在推进解决2020年3月到期的1.62亿美元可转换债券剩余部分的方案，预计在第一季度财报电话会议前完成；之后有望以更优惠利率 refinance 高级担保债券 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与全球航空公司的讨论情况以及新客户讨论与去年相比有何变化 - 航空公司在选择供应商时更加谨慎，审批流程更严格、耗时更长；公司坚持设备定价纪律未影响交易，行业内各公司都难以补贴设备，该政策得到市场认可 [62] 问题2: 对下一代ATG的看法以及竞争格局 - 公司关注政府对中兴通讯的安全担忧，正在等待相关情况明确，同时准备其他替代方案；竞争对手SmartSky存在无备份网络、塔与飞机距离问题以及需重新进行监管审批等挑战 [64][65][67] 问题3: 是否仍认为在支线喷气式飞机市场有护城河，较小卫星天线足迹是否构成威胁 - 如果支线市场出现较小卫星天线足迹产品，公司会率先推出；目前仍在等待ESA技术发展的技术可行性 [69] 问题4: 航空公司从直接模式转向交钥匙模式的驱动因素、对ARPA和现金流及利润率的影响 - 航空公司认为交钥匙模式可避免成本计入损益表，只需收取款项；该转变对现金流长期中性，对ARPA也中性；主要影响设备收入，长期会增加服务收入 [72][73] 问题5: 已安装AVANCE设备的客户中，升级现有ATG客户和新客户的比例，以及老客户升级前使用旧ATG系统的时间 - 约65% - 70%为新客户；无法提供老客户使用旧系统的时间数据 [75] 问题6: 指导中隐含的ARPA预期，其他地区ARPA的底部预期以及北美地区何时恢复正增长 - 北美地区，潜在搭载率增长将推动ARPA增长，拆除高价值、高ARPA飞机的影响需要时间抵消，预计几年后开始增长；其他地区，由于新飞机加入，ARPA未来几年将继续下降，之后会上升；老飞机ARPA约20 - 21万美元/年保持平稳，新机队ARPA从2018年的8.4万美元升至2019年的9万多美元 [78][79][81] 问题7: 是否会对2020 + Gogo计划提供更正式更新，以及如何看待航空公司重新谈判和卫星通信成本等因素 - 2020计划的三个驱动因素（搭载率、卫星通信、航空公司补贴和重新谈判）进展积极，预计2022年EBITDA目标将大幅提高；可能会在适当时候给出更正式目标 [83][84][86] 问题8: 与战略投资者的条款谈判情况，是否涉及出售商业部门股权或整个公司股权，以及涉及的战略投资者数量 - 公司正在与选定的战略和金融投资者进行深入讨论，不涉及出售部门，主要目的是解决1.62亿美元可转换债券剩余部分，加强资产负债表；多数方案稀释性低于去年的交易，预计在5月初第一季度财报电话会议前完成 [89] 问题9: 是否可以使用现有现金 refinance 1.62亿美元可转换债券剩余部分，需要筹集多少新资金 - 公司现金状况较去年夏天大幅改善，可能无需筹集缓冲资金；目标是筹集足够资金解决可转换债券问题，并保留现金用于运营 [91] 问题10: 实现波音和空客生产线适配能力的剩余里程碑 - 波音和空客的流程不同，且因机队而异；公司与两家OEM紧密合作，目前已获得多个主要机队的服务公告，OEM正在根据这些公告安装公司设备，这是生产线适配前的最后一步 [93] 问题11: 波音的适配机型是否为737 Max - 公司目前在波音787上进行服务安装，对于是否针对737 Max适配暂不评论 [94][96] 问题12: 空客A350的生产线适配流程与A330和A320有何不同 - 公司通过AIS在A350上进行安装，目前已安装在多架达美航空的A350上，距离生产线适配不远；去年A330和A340因电子发射机问题安装受阻，目前问题已解决 [98]