财务数据和关键指标变化 - 2022财年净销售额增长13%，有机增长4%，实现连续三年加速增长；调整后息税前利润（EBIT）为17亿美元，较上一年增长7%；调整后每股收益（EPS）为0.805美元，同比增长11%；平均资金回报率为16.3%；通过股票回购和提高年度股息向股东返还超13亿美元现金 [11] - 2022财年第四季度净销售额增长13%，包含约17亿美元与原材料成本转嫁相关的增量价格上涨；调整后EBIT增长9% [9][11] - 预计2023财年调整后EPS约为0.80 - 0.84美元/股，其中基础业务增长5% - 10%，股票回购带来约2%的收益，但受较高利息费用、俄罗斯业务出售和美元走强等非运营项目影响 [21] - 预计2023财年产生约10 - 11亿美元的调整后自由现金流，资本投资进一步增加15%，同时计划在2023财年分配约4亿美元用于股票回购 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 柔性包装业务 - 2022财年销售额12亿美元，其中包含11亿美元的高原材料成本回收；全年有机销售额增长4%，6月季度增长6%；全年调整后EBIT增长9%，6月季度增长11%；利润率保持在13.6% [14][15][16] 刚性包装业务 - 2022财年报告销售额增长20%，其中约16%与原材料成本回收有关；有机销售额增长5%，由2%的价格组合优势和3%的销量增长驱动；全年调整后EBIT增长4%，6月季度增长5% [16][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年，发达市场（北美和欧洲）实现持平至低个位数的销量增长，新兴市场（亚洲和拉丁美洲）实现中个位数增长 [58] - 中国市场在2022财年第四季度受疫情封锁影响出现波动，预计2023年初仍将持续，但总体业务具有韧性 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在多数主要包装细分市场占据领导地位，超95%的销售额来自消费必需品和医疗保健产品，具有规模、商业和创新能力优势 [24] - 有机增长的驱动因素包括在高增长、高价值优先细分市场的领先地位、多元化的新兴市场投资组合、创新能力和可持续发展举措 [25][26][27] - 公司采取务实和纪律性的并购策略，近期收购了捷克的一家柔性包装厂，并增加了对ePac的战略投资 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是出色的一年，团队展现出坚韧和敏捷，财务表现强劲，各关键指标均实现增长 [8] - 预计2023财年业务将继续表现良好，基础业务将保持强劲增长 [9] - 公司具有韧性和吸引力的投资案例，通过有机增长、增值收购和向股东返还现金，持续为股东创造显著价值 [9] 其他重要信息 - 公司决定出售俄罗斯的三家制造工厂，预计在2023财年下半年完成交易，期间将支持员工和客户，同时采取措施抵消剥离收益的影响 [12] - 公司在安全方面取得进展，2022财年全球报告的受伤人数进一步减少3%，超50%的工厂在过去12个月或更长时间内无受伤事故 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年刚性包装业务中饮料销量的展望及市场动态 - 公司预计长期内终端市场将实现低个位数的销量增长，其中热灌装领域可能略高；过去两年饮料业务销量增长6%，热灌装业务增长约14%；公司看好运动饮料、冰茶和热灌装果汁等品类 [34] 问题2: 柔性包装业务中原材料供应改善情况及2023年指导假设 - 原材料供应处于“中场阶段”，仍受一些特种聚合物和铝供应的限制，但大宗商品原材料供应充足；指导假设原材料供应充足且销量实现低个位数增长；随着原材料供应改善，销售增长的贡献将从组合转向销量，但长期战略仍注重提高组合和优先细分市场的增长 [36] 问题3: 弹性影响及柔性包装业务中3%价格贡献的具体内容 - 目前通胀周期内，需求弹性低于预期和历史水平，但随着通胀加深，弹性可能增加；公司产品组合主要为消费必需品和医疗保健产品，具有较强韧性；3%的价格贡献除原材料成本转嫁外，还包括能源、运费和劳动力等非原材料成本的回收 [39][40] 问题4: 2023财年5% - 10%有机增长的杠杆因素及6月季度1100万美元重组成本的情况 - 增长因素包括低个位数的销量增长、向高价值细分市场倾斜、持续的通胀回收和成本生产率提升；1100万美元的重组成本是Bemis项目的收尾费用，2023财年不应再出现此类费用 [43][46] 问题5: 2023财年现金流指导及全球销售和营销主管的优先事项 - 预计2023财年现金流在10 - 11亿美元之间，虽有更高的EBITDA，但资本支出增加和利息支出将产生影响；全球销售和营销主管的角色得到提升，旨在突出客户声音、协调全球客户关系和推动商业卓越计划的持续改进 [49][51] 问题6: 2023财年俄罗斯业务指导影响及2024财年的残留比较，以及填补收益缺口的措施和收购的作用 - 2023财年俄罗斯业务预计产生约2%的负面影响，公司预计在2024财年不会有重大残留影响；公司将调整该地区的成本基础和业务布局，以减轻影响 [54] 问题7: 2023财年各地区业务增长情况及能源和电力价格对成本和消费者需求的影响 - 预计2023财年发达市场（欧洲和北美）实现低个位数增长，新兴市场（亚洲和拉丁美洲）实现中个位数增长；中国市场预计在2023年初仍有波动；能源成本通胀持续，但公司正在回收成本并已将其纳入指导范围 [58][59] 问题8: 资本支出展望及资金分配方向 - 资本支出将逐步达到销售额的4% - 5%，目前的15%增长主要用于常规业务，包括在医疗保健、创新平台和可持续发展项目上的投资 [61][62] 问题9: 2023财年价格/成本价差情况及是否已开始显现积极影响 - 目前预计第一季度相对稳定，12月可能出现轻微顺风；全年情况取决于原材料价格走势，已纳入5% - 10%的基础业务指导范围 [64] 问题10: 刚性塑料业务中热灌装领域的市场份额情况及利息对冲收益和损失的会计处理 - 过去24 - 36个月，公司在热灌装领域的市场份额有显著提升；利率互换计入利息费用 [67][68] 问题11: 长期股东增长算法及是否有提升空间 - 短期内算法保持不变，但随着时间推移，有机增长将更多来自 topline 和商业生产率，公司也将重新开展收购活动，因此有提升的可能性 [71] 问题12: 树脂价格回调的驱动因素及新PE产能的影响 - 树脂价格受供应/需求和原材料价格（如石油和天然气）影响；短期内部分地区产能增加将缓解价格压力，中期内可能出现更有意义和持续的价格软化 [75] 问题13: 高利率环境下并购机会和估值情况 - 目前尚未看到更多有吸引力的并购机会，但随着利率上升和高收益市场收紧，预计竞争将减少；公司具备良好的财务状况和明确的战略方向，将积极参与交易 [77] 问题14: 库存去化情况及医疗保健和医疗设备业务的销量情况 - 公司对价值链下游库存情况的可见性有限，但认为部分环节可能存在库存过剩；医疗保健和医疗设备包装业务在2022财年实现中到高个位数增长，医疗设备包装销量已恢复到疫情前水平 [80][82] 问题15: 收购时对可持续性的考量及捷克工厂的情况 - 可持续性与财务指标紧密相关，收购项目应增强公司产品组合的可持续性，以实现长期财务回报；捷克工厂是一家利用率较低的新工厂，可提供中欧地区的即时产能，资产可用于优先细分市场 [85]