财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP净亏损为每股1.10美元，调整后净亏损为每股0.44美元，净亏损反映了向盛大支付的5000万美元非经常性股息 [22] - 第一季度收入减少400万美元，主要因贷款和证券的重大公允价值调整，部分被预付款准备金减少和服务资产公允价值增加抵消 [22] - 第一季度对贷款和证券进行了1.23亿美元的公允价值按市值计价调整，其中1.02亿美元计入季度损益表，2100万美元计入资产负债表的其他综合收益 [23] - 第一季度贷款和证券价值下调约10个百分点，反映了更高的信贷成本和更低的流动性水平 [24] - 预计COVID - 19导致的更高信贷损失和流动性溢价约占本季度1.02亿美元公允价值调整的6400万美元 [25] - 第一季度贷款发放量环比下降18%，同比下降8%，至25亿美元 [26] - 预计第二季度贷款发放量将比第一季度下降约90% [27] - 预计2020年记录约1000万美元的重组费用，主要在第二季度 [30] - 重组预计将产生约2000万美元的季度成本节约，与可变成本削减相结合，将使总费用季度运行率比2019年第四季度减少约7000万美元，近50% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款发放业务：第一季度贷款发放量下降，预计第二季度进一步大幅下降，公司收紧承销标准，专注于现有会员 [26][27][28] - 服务业务：第一季度160亿美元的贷款服务组合产生了超过5000万美元的现金，预计未来也将产生现金 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷市场：出现严重的流动性紧缩和收缩，投资者面临市场赎回、资本获取困难等挑战 [7][27] - 就业市场：过去六周超过3000万人申请失业救济，预计失业率在第二季度飙升至超过13%，之后降至9% - 10%，并在明年仍保持高位 [7][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五项指导原则展开，包括保障员工安全、保持流动性、保护平台投资者回报、支持会员以及推进收购Radius银行 [9] - 为应对当前环境，公司采取了一系列措施，如实施在家办公计划、削减成本、加强催收能力、推出还款延期计划等 [9][11][17] - 公司认为收购Radius银行将增强业务弹性，更好地服务会员，预计约一年完成收购 [21] - 行业竞争方面，公司认为自身在规模、分析专业知识、技术系统和客户基础等方面具有优势，预计市场竞争格局可能发生变化，营销成本可能下降 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，COVID - 19对全球经济造成了前所未有的冲击，信贷市场受到严重影响，公司面临贷款发放量下降、信贷损失增加等挑战 [7][8] - 未来前景方面，公司认为采取的措施使其能够应对各种情况，当经济环境稳定、失业率平稳、流动性回归资本市场时，有望实现强劲增长 [35] 其他重要信息 - 公司在投资者报告中增加了与流动性、现金流和信贷质量相关的新幻灯片 [5] - 公司实施了为期两个月的还款延期计划，截至4月30日，约11%的会员已注册，注册会员信用状况良好 [17] - 公司的催收团队人员比第一季度增加了约30%，并可根据需要再增加30% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否应改变战略，考虑银行收购LendingClub - 公司认为目前战略定位良好，有足够的资本和流动性完成收购Radius银行，当前环境强化了收购决心，以实现风险、收入和资本部署的多元化 [41] - 公司认为当前环境验证了过去18个月的战略路径，核心产品未来仍具吸引力，同时需评估未来机会 [42] 问题2: 与监管机构的对话情况 - 公司与监管机构的对话非常富有成效，过程正在推进，公司为受监管和应对经济衰退做了准备，有助于对话的建设性 [44] 问题3: 本次衰退与金融危机的比较及未来变化和挑战 - 本次衰退与2008年危机不同，后者主要集中在房地产和估值杠杆，本次是由疫情引发，影响众多行业，政府响应迅速，消费者资产负债表状况较好 [48][49] - 公司预计经济复苏需要几个季度，2020年剩余时间仍具挑战性，但公司有能力在市场扩张时快速恢复 [50] 问题4: 压力测试的每月现金流出假设及FTC诉讼更新 - 公司的服务资产和贷款证券组合能产生大量现金流入，覆盖运营费用，实现现金收支正平衡 [53] - FTC诉讼方面，公司正在等待法院日期，由于法院关闭，日期可能推迟，暂无其他更新 [54] 问题5: 仅收紧承销标准对贷款发放的影响 - 贷款发放量下降是投资者资金和信贷收紧共同作用的结果，若仅考虑信贷收紧，发放量可能下降60% - 70%，而非目前的90% [56][57] - 投资者面临诸多问题，如投资组合、赎回、估值、流动性和资本等，公司认为投资者有兴趣回归，需解决自身问题 [57] 问题6: 2015年平台投资者表现与本次不同的原因 - 2016年是合规问题，银行尽职调查后能较快回到平台，而本次是信贷危机，资本形成方式可能不同，未来可能成为业务新的增长点 [61] 问题7: 投资者和借款方相关问题 - 公司与投资者保持密切联系，不同类型投资者面临不同问题，但都表示预期回归平台，公司专注于展示服务优势和制定新的市场策略 [65][66] - 11%的还款延期计划注册率先于失业率飙升出现，客户预计需要四个月或更短的过渡时间，还款表现取决于公司协助和经济复苏情况 [67][68] - 公司在承保方面关注重复借款人，通过多种指标和措施确保良好的信用状况 [70] 问题8: 流动性管理及仓库线续约和抵押要求 - 公司在最压力情景下假设所有债务到期需偿还，但仍有足够流动性，仓库线有抵押且无额外抵押要求，公司将积极管理流动性 [74][75] 问题9: 消费者收到刺激支票后预付款率情况 - 消费者收到刺激支票后，低收入群体预付款率有小幅度上升，但总体预付款率大幅下降 [78] 问题10: 160亿美元服务组合的摊销率及7000万美元费用节省的计算基础 - 在极端压力情景下，若2020年剩余时间不发放贷款，年底预计仍有100亿美元未偿还，到明年第一季度末约一半组合将到期 [81] - 7000万美元费用节省是基于2019年第四季度损益表报告的费用数字 [82] 问题11: 竞争对手受影响情况及利用广告成本下降获取客户的程度 - 公司认为自身在各方面反应迅速，具有规模、分析和客户基础等优势，预计市场竞争格局将变化，营销成本将下降 [86][87] - 公司展示了可变成本优势，能够快速调整成本基础，未来凭借数据和客户基础有能力应对新环境 [88][90] 问题12: 服务资产的现金流和价值情况 - 服务资产现金流高于收入主要是由于资本化服务资产的摊销，第一季度末服务资产价值约为6000 - 7000万美元，较之前增加约700万美元 [92][94] - 短期内公司现金流量为正，2021年变化不大，公司有足够现金应对，收购Radius后还有本金和利息收入 [97]