财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比下降4.3%,其中有6.2%的收购带来的增长,但有9.4%的有机下降和1.1%的汇率影响 [25] - 第四季度调整营业利润率为16%,同比增加60个基点 [25] - 全年创下多项利润和现金流纪录,包括调整毛利率、调整营业利润、调整每股收益和自由现金流 [17] - 第一季度预计收入和毛利率将保持稳定,调整营业利润率将略有下降,主要由于销售、营销和研发投入增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 电子电气 - 第四季度收入增长0.6%,其中有14.6%的收购带来的增长,但有12.3%的有机下降和1.6%的汇率影响 [28] - 第四季度调整营业利润率为20.5%,同比下降50个基点 [28] - 最近两个月订单有所好转,6月订单同比增长约30%,7月订单同比增长约5% [29][30] - 预计第一季度收入和利润率将保持稳定 [29] 雕刻 - 第四季度收入下降22.8%,主要由于北美市场需求下降 [32] - 第四季度调整营业利润率为12%,同比下降660个基点 [32] - 预计第一季度收入和利润率将有所好转,主要由于欧洲和亚洲项目时间更为有利 [32] 科学 - 第四季度收入下降4.1%,主要由于零售药房需求下降 [33] - 第四季度调整营业利润率为28.1%,同比增加260个基点 [33] - 预计第一季度收入将保持稳定,利润率将略有下降,主要由于研发投入增加和运费成本上升 [33] 工程技术 - 第四季度收入增长15.7%,主要由于航空市场需求增加和新应用增长 [34][35] - 第四季度调整营业利润率为20.9%,同比增加670个基点 [36] - 预计第一季度收入将有所下降,利润率将略有下降,主要由于项目时间不利 [36] 特殊解决方案 - 第四季度收入下降6.3%,主要由于陈列业务需求下降,但液压业务有机增长 [37] - 第四季度调整营业利润率为22.2%,同比下降260个基点 [37] - 预计第一季度收入和利润率将保持稳定 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长市场第四季度收入同比增长13%,全年增长13%,达到9400万美元 [15] - 预计2025财年快速增长市场销售将超过20%增长,超过1.1亿美元 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大研发投入,2024财年达到2.8%的销售占比,创历史新高 [17] - 2025财年将在所有业务线推出新产品,预计将带来超过100个基点的销售增长 [19][23] - 公司有信心实现2028财年的长期财务目标,包括高单位数有机增长、超过19%的调整营业利润率、超过15%的投资回报率和约100%的自由现金流转换率 [20][45] - 公司看好汽车电动化、智能电网、国防航天等行业的长期趋势,将持续投资新产品开发以把握这些机遇 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年上半年市场环境将趋于稳定,下半年将进一步好转 [20] - 公司对长期发展前景保持乐观,相信新产品和快速增长市场将推动公司未来增长 [41][42][43][44] 其他重要信息 - 公司财务状况良好,第四季度净现金为5.3百万美元,流动性充足 [38] - 2025财年资本支出预计在3500万-4000万美元之间 [39] - 公司有积极的并购管线,未来有望进行一些并购交易 [73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Legg 提问 询问新产品开发的具体情况,包括与客户合作、新产品在未来几年的贡献情况 [47][48][50][51] David Dunbar 回答 公司新产品开发主要来自客户需求,会与客户共同开发满足其需求的新产品。新产品通常需要3年左右才能完全放量,公司对2025年新产品贡献超过100个基点增长持乐观态度,未来几年还将进一步提高 [48][49][51][52][53] 问题2 Chris Moore 提问 询问公司对2025财年市场环境改善的预判依据 [59][60][61][62] David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答 公司在工程技术、电子电气等业务有较好的可见度,加上近两个月订单的改善趋势,预计下半年市场环境将好转。但北美雕刻业务在2025财年仍将面临挑战 [60][61][62][64] 问题3 Mike Shlisky 提问 询问公司未来是否会保持较高的新产品推出节奏 [70][71][72] David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答 公司未来将保持较高的新产品推出节奏,并计划将研发投入占销售的比例提高到3%以上,以支持新产品开发 [71][72]