Standex International (NYSE:SXI) Q2 2026 Earnings call January 30, 2026 08:30 AM ET Company ParticipantsAdemir Sarcevic - CFOChristopher Howe - Head of Investor RelationsDavid Dunbar - CEOConference Call ParticipantsChris Moore - AnalystGary Prestopino - AnalystMatt Koranda - AnalystMike Shlisky - AnalystRoss Sparenblek - AnalystOperatorGood morning, ladies and gentlemen, and welcome to Standex International's Fiscal Second Quarter 2026 Financial Results Conference Call. At this time, all lines are in a lis ...

Standex International (NYSE:SXI) Q2 2026 Earnings call January 30, 2026 08:30 AM ET Company ParticipantsAdemir Sarcevic - CFOChristopher Howe - Head of Investor RelationsDavid Dunbar - CEOConference Call ParticipantsChris Moore - AnalystGary Prestopino - AnalystMatt Koranda - AnalystMike Shlisky - AnalystRoss Sparenblek - AnalystOperatorGood morning, ladies and gentlemen, and welcome to Standex International's Fiscal Second Quarter 2026 Financial Results Conference Call. At this time, all lines are in a lis ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长16.6%至2.213亿美元，其中有机增长贡献6.4%，收购贡献9.4%，外汇贡献0.8% [10] - 调整后毛利率为42.1%，同比提升120个基点 [7] - 调整后营业利润率为19%，同比提升30个基点 [7] - 调整后每股收益为2.08美元，同比增长8.9% [10] - 经营活动产生的净现金流为2070万美元，去年同期为910万美元 [10] - 资本支出为770万美元，去年同期为700万美元 [10] - 自由现金流为1300万美元，去年同期为220万美元 [11] - 净债务为4.377亿美元，去年同期为4.132亿美元 [16] - 净杠杆率降至2.3，第二季度偿还了约1000万美元债务 [7][16] - 公司重申2026财年收入展望，预计收入将比2025财年增加超过1.1亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - **电子业务**：营收创纪录，达1.157亿美元，同比增长20.6%，其中有机增长11.1%，收购贡献9.1%，外汇贡献0.4% [11] 订单约为1.25亿美元，订单出货比为1.08 [12] 调整后营业利润率为28.8%，同比提升120个基点 [11] - **工程技术业务**：营收3060万美元，同比增长35.3%，主要得益于McStarlite收购贡献33.4%，有机增长1.2%，外汇贡献0.6% [13] 调整后营业利润率为18.9%，同比提升260个基点 [13] - **科学业务**：营收1950万美元，同比增长5.5%，收购贡献8.1%，但有机下降2.6% [14] 调整后营业利润率为24.2%，同比下降270个基点 [14] - **雕刻业务**：营收3570万美元，同比增长13.6%，其中有机增长10.3%，外汇贡献3.3% [15] 调整后营业利润率为19.2%，同比大幅提升490个基点 [15] - **特种解决方案业务**：营收1980万美元，同比下降7.2% [15] 营业利润率为10.7%，同比下降600个基点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体订单达到约2.31亿美元，为历史最高季度订单量 [6] - 整体订单出货比为1.04 [6] - 新产品销售额增长约13%至1630万美元 [5] - 面向高增长市场的销售额约为6100万美元，占总营收的28% [5] - 2026财年，预计新产品销售额将贡献约300个基点的增量销售增长，新产品销售额预期从7800万美元上调至8500万美元 [8] - 预计高增长市场销售额将同比增长超过45%，超过2.7亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2021财年起将研发支出从销售额的1%提升至3%，专注于新产品开发，并致力于在高增长市场赢得更多应用 [5][6] - 公司战略围绕高增长终端市场（如电网、太空商业化、国防）和新产品进行有机和无机增长投资 [18] - 在电网业务（Amran/Narayan）方面，公司认为这是一个客户亲密型市场，全球约40%的仪表变压器由电气设备OEM生产，他们正在外包更多此类业务，其余60%市场由各地区供应商组成，公司认为自身在竞争中处于有利地位 [30][31] - 电网业务的竞争优势包括：更快的原型交付速度、高质量记录、印度供应链带来的成本优势，以及客户的主动合作与扩张请求 [125][126] - 公司计划通过增加克罗地亚、墨西哥、休斯顿新厂区以及印度扩产和自动化，在未来3-5年内将电网业务产能增加一倍以上 [61][123] - 并购重点领域包括：电网业务（扩大仪表变压器产品线或增加相关产品）、传统电子业务（扩展传感器和开关相关技术）、以及太空市场的新兴能力 [72][74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司多年的努力正在转化为营收增长，增长引擎正在加速 [4][6] - 对于2026财年第三季度，预计同比营收将显著增长，主要由中高个位数的有机增长驱动，这得益于高增长终端市场销售和新产品销售的提升 [8] 调整后营业利润率预计将因销量增加和有利的产品组合而略有提高，但部分被增长投资和更高的医疗成本所抵消 [8] - 环比来看，预计营收将略有至适度增长，调整后营业利润率也将因销量、定价和生产力举措而略有至适度提高，部分被增长投资所抵消 [9] - 管理层认为公司已度过低谷，开始看到需求复苏 [129] 但北美市场仍然疲软，如果北美市场未能复苏，可能对业绩构成风险 [130] - 印度与欧盟签署的贸易协议被认为是有利的，为公司在克罗地亚的工厂（服务于欧洲市场并利用印度供应链）提供了更长期的可行性 [33] 其他重要信息 - 公司宣布连续第246个季度派发现金股息，每股0.34美元，同比增长约6.3% [17] - 2026财年资本支出预计在3300万至3800万美元之间 [17] - 预计2026财年第三季度利息支出在700万至750万美元之间 [16] - 公司计划继续专注于偿还债务，预计杠杆率在2026财年将进一步下降 [17] - 关于Amran/Narayan收购：由于无法获得印度政府批准以股份收购Narayan剩余10%股权，根据协议，将以现金收购，并基于12倍过去十二个月EBITDA的倍数计价 [25][26] 因此在第二季度根据该业务增长，按会计规则记录了约1798万美元的可赎回非控股权益赎回价值增加 [22][27] 此调整未来每季度仍需进行，直至剩余股权被回购 [87][92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收购Amran/Narayan产生的可赎回非控股利息会计处理的详细解释 [22] - 回答: 由于最初计划以股份收购印度实体Narayan剩余10%股权的方案未获印度政府批准，根据购买协议，将以现金收购，并基于12倍过去十二个月EBITDA的倍数计价 [25][26] 在第二季度末，根据Narayan的业绩增长，按会计规则记录了该非控股权益价值的增加，这反映了该业务自收购以来的增值 [27] 问题: 电网业务的竞争环境如何？OEM客户是单一来源还是有多家供应商？ [28] - 回答: 这是一个客户亲密型市场，全球约40%的仪表变压器由OEM自制，他们正在外包更多业务，但并非全部 [30] 其余60%市场由各地区供应商组成，公司认为自身在竞争中处于有利地位 [31] 问题: 印度与欧盟的贸易协议有何影响？ [32] - 回答: 贸易清晰度是好事，这使得公司为服务欧洲市场而设立的克罗地亚工厂更具长期可行性，因为它利用了印度供应链 [33] 问题: 电子业务中，电网业务与核心业务的销售和订单增长情况如何？ [40] - 回答: 电子业务整体订单出货比超过1，其中电网业务约为1.2，核心业务约为1.03-1.04 [40] 电网业务持续增长，核心电子业务（包括开关/传感器和磁学业务）呈中个位数有机增长 [43][47] 问题: 核心电子业务增长的动力是什么？ [51] - 回答: 主要是开关和继电器业务，亚洲市场非常强劲，欧洲有所回升，北美仍然持平 [51] 终端市场中，测试和测量设备的继电器销售与电气化、电网和数据中心相关 [52] 问题: 如何理解高增长市场销售额达到2.7亿美元的构成？ [53] - 回答: 去年高增长市场销售额为1.84亿美元（包含部分年份的电网业务），今年2.7亿美元以上包含全年电网业务 [54] 增长主要来自电网业务（约占一半以上），其余来自国防（增加1500-2000万美元）、太空（约1000万美元）和电动汽车（约500万美元） [54][85] 问题: 电网业务产能扩张项目（休斯顿、墨西哥、克罗地亚）的现状及其对部门利润指引的影响？ [60] - 回答: 自收购以来，产能已提升约50%，主要通过增加班次、精益生产和自动化实现 [61] 克罗地亚工厂正在投产，墨西哥工厂正在安装机器，休斯顿新厂区预计18个月内投产，印度也在扩张，未来3-5年产能将增加一倍以上 [61][123] 这些扩张投资会在短期内产生成本，预计电子业务利润率在后续季度不会下降，但也不会增长 [64][65] 问题: 工程技术业务有机增长受客户项目时间影响，能否详细说明？ [66] - 回答: 该业务涉及航空、太空或国防领域的大额订单，有时会从一个季度推迟到下一个季度，这只是时间问题，积压订单依然健康且在增长 [68][69] 预计第二季度延迟的部分将在第三季度实现 [70] 问题: 随着杠杆率下降，公司在并购方面的重点是什么？ [71] - 回答: 公司正在电网业务（扩大仪表变压器或相关产品）、传统电子业务（扩展传感器和开关相关技术）以及太空市场的新兴能力方面建立并购渠道 [72][74][75] 问题: 截至目前推出了多少新产品？是否有超出预期成功的产品？ [79] - 回答: 本季度推出4个新产品，截至目前共推出9个，预计本财年将推出超过15个 [79][80] 太空商业化领域的许多销售来自新产品，工程技术业务的新产品非常成功 [81] 问题: 电网业务占高增长市场销售额的比例是多少？ [84] - 回答: 略高于一半，约50%-52% [85] 问题: Amran收购相关的非控股权益调整在后续季度是否还会发生？ [86] - 回答: 是的，由于需要基于变化的过去十二个月EBITDA进行季度调整，未来仍会发生，但规模不会像本次年度调整这么大 [87] 当剩余10%股权被回购后，此调整才会结束 [92][94] 问题: 印度政府批准是否是未来回购剩余股权的潜在问题？ [98] - 回答: 最初的障碍是以股份支付需要政府批准，而现金支付则不需要，因此预计未来几年将以现金方式完成收购 [98][101] 问题: 特种解决方案业务利润率大幅下降的原因是什么？ [104] - 回答: 主要是北美终端市场非常困难，但预计本季度随着市场状况改善和订单量增加，利润率会有所改善 [104] 问题: 雕刻业务的业务渠道前景如何？ [107] - 回答: 北美和欧洲市场活动已触底回升，欧洲开始复苏，北美预计夏秋季节将有新项目启动 [107] 此外，雕刻业务的新产品（使用软饰边工艺的差异化零件）贡献了本年新产品销售额800万美元增长中的大部分，预计将在本季度末和第四季度显现效果 [108] 问题: 电网业务产能扩张的具体基数是多少？ [117] - 回答: 收购时Amran的产能与销售额基本一致，约为1亿美元，目前已将现有产能提高了约50% [123] 未来3-5年的产能翻倍是基于当前约1.5亿美元的产能水平 [123] 问题: 电网业务的“制胜权”是什么？ [124] - 回答: 包括更快的原型交付速度、高质量记录、印度供应链的成本优势，以及客户基于其服务水平和合作关系的主动扩张请求 [125][126] 问题: 对中高个位数有机增长预期的风险是什么？ [127] - 回答: 主要风险是宏观层面，如果北美市场未能如预期复苏 [130] 具体项目（如A350或SpaceX）的时间安排目前不是关注点 [132][133]

业绩总结 - 第二季度销售额同比增长16.6%，达到2.213亿美元[7] - 调整后的毛利率为42.1%，同比上升120个基点[7] - 调整后的营业利润率为19.0%，同比上升30个基点[7] - 自由现金流为1,300万美元，同比增长506.5%[8] - 调整后的每股收益为2.08美元，同比增长8.9%[30] 用户数据 - 新产品销售增长约13%，贡献约1,630万美元[7] - 电子产品部门收入同比增长20.6%，达到1.157亿美元[10] - 工程技术部门净销售额为3060万美元，同比增长35.3%[28] - 科学部门净销售额为1950万美元，同比增长5.5%[28] - 雕刻部门净销售额为3570万美元，同比增长13.6%[28] - 特殊解决方案部门净销售额为1980万美元，同比下降7.2%[28] 未来展望 - 预计2026财年销售额将增长超过1.1亿美元[7] - 预计新产品销售将贡献约300个基点的增量销售增长，或8500万美元的销售额（高于之前的7800万美元预期）[7] - 快速增长市场的销售预计同比增长超过45%，超过2.7亿美元[7] 财务状况 - 付清约1,000万美元的债务，杠杆率降至2.3倍[7] - 调整后的运营收入总额为4220万美元，同比增长18.9%[28] - 电子产品部门调整后的运营收入为3330万美元，同比增长25.7%[28] - 工程技术部门调整后的运营收入为580万美元，同比增长56.6%[28]

核心财务表现 - 截至2025年12月的季度，公司营收为2.2132亿美元，同比增长16.6% [1] - 季度每股收益为2.08美元，高于去年同期的1.91美元 [1] - 季度营收超出Zacks一致预期2.1863亿美元，超预期幅度为1.23% [1] - 季度每股收益超出Zacks一致预期2.00美元，超预期幅度为3.87% [1] 分部业务表现 - 科学部门净销售额为1950万美元，高于两位分析师平均预期的1885万美元，同比增长5.6% [4] - 特种解决方案部门净销售额为1979万美元，低于两位分析师平均预期的2210万美元，同比下降7.2% [4] - 电子部门净销售额为1.1567亿美元，高于两位分析师平均预期的1.1205亿美元，同比增长20.6% [4] - 雕刻部门净销售额为3573万美元，高于两位分析师平均预期的3240万美元，同比增长13.6% [4] - 工程技术部门净销售额为3064万美元，低于两位分析师平均预期的3255万美元，同比增长35.3% [4] 市场表现与背景 - 过去一个月，公司股价回报率为+11.4%，同期Zacks S&P 500综合指数回报率为+0.8% [3] - 投资者通常关注营收和盈利的同比变化及其与华尔街预期的对比，以决定下一步行动 [2] - 一些关键指标能更好地反映公司潜在业绩，因其对营收和盈利有重要驱动作用 [2]

Standex International (SXI) came out with quarterly earnings of $2.08 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2 per share. This compares to earnings of $1.91 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +3.87%. A quarter ago, it was expected that this equipment manufacturing company would post earnings of $1.94 per share when it actually produced earnings of $1.99, delivering a surprise of +2.58%.Over the last f ...

核心财务表现 - 2026财年第二季度净销售额为2.213亿美元，同比增长16.6%，环比增长1.8% [2] - 调整后营业利润为4220万美元，同比增长18.9%，调整后营业利润率同比提升30个基点至19.0% [2][4] - 调整后持续经营业务净利润为2510万美元，同比增长9.5%，调整后摊薄每股收益为2.08美元，同比增长8.9% [2] - 自由现金流为1300万美元，同比大幅增长506.5%，净债务与EBITDA比率从去年同期的2.9倍改善至2.3倍 [2][4] 增长驱动因素 - 销售增长主要由新产品贡献约7%和快速增长市场贡献约28%所驱动 [3] - 内生性增长为6.4%，其中电子部门内生性增长达11.1% [3][5] - 季度订单量创纪录，整体订单出货比为1.04，电子部门订单出货比更高达1.08 [3][5] - 2026财年第二季度，快速增长市场销售额约为6100万美元，预计全年将超过2.7亿美元 [3][7] 各分部业绩 - **电子部门 (占销售额52%)**: 收入1.157亿美元，同比增长20.6%，其中内生性增长11.1% [8] 调整后营业利润3330万美元，同比增长25.7%，调整后营业利润率为28.8% [8] - **工程技术部门 (占销售额14%)**: 收入3060万美元，同比大幅增长35.3%，主要得益于McStarlite收购贡献33.4% [10] 调整后营业利润580万美元，同比大幅增长56.6% [10] - **科学部门 (占销售额9%)**: 收入1950万美元，同比增长5.5%，但内生性收入下降2.6% [12] 调整后营业利润470万美元，同比下降4.9% [12] - **雕刻部门 (占销售额16%)**: 收入3570万美元，同比增长13.6%，其中内生性增长10.3% [14] 调整后营业利润680万美元，同比大幅增长52.4% [14] - **特种解决方案部门 (占销售额9%)**: 收入1980万美元，同比下降7.2%，营业利润210万美元，同比下降40.7% [16] 资本配置与现金流 - 季度现金股息为每股0.34美元，同比增长约6.3% [23] - 第二季度偿还了约1000万美元债务 [4] - 第二季度资本支出为770万美元，预计2026财年全年资本支出在3300万至3800万美元之间 [23] - 截至季度末，公司拥有约2800万美元的股票回购授权剩余额度 [23] 业绩展望 - 重申2026财年销售额将比2025财年增加超过1.1亿美元的展望 [5][7] - 预计2026财年第三季度将实现中高个位数的内生性增长，主要由新产品发布、电网、国防和航空终端市场的强劲顺风以及一般工业市场的改善所推动 [3] - 预计2026财年将发布超过15款新产品，预计将贡献约300个基点的增量增长 [5][7] - 预计2026财年快速增长市场的销售额将同比增长超过45% [7]

公司股息政策与历史 - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.34美元，较上年同期增长约6.3% [1] - 该股息将于2026年2月27日支付给截至2026年2月13日登记在册的股东 [1] - 这是公司连续第246个季度派发现金股息，自1964年11月上市以来每个季度均派发股息 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全球性的多行业制造商，业务涵盖五大板块：电子、工程技术、科学、雕刻和特种解决方案 [2] - 公司业务运营遍布美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、印度和中国等多个国家和地区 [2]

财报发布安排 - Standex International Corporation将于美东时间2026年1月29日市场收盘后发布其2026财年第二季度财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2026年1月30日上午8:30通过网络直播召开电话会议 总裁兼首席执行官David Dunbar以及首席财务官兼财务主管Ademir Sarcevic将出席会议 [1] - 投资者可通过公司官网“投资者”板块下的“活动与演示”子栏目收听网络直播并查看演示文稿 直播结束后不久将提供回放 [2] 公司业务概况 - Standex International Corporation是一家全球性的多元化工业制造商 业务涵盖五大板块：电子、工程科技、科学、雕刻及特种解决方案 [3] - 公司的业务运营遍布全球多个国家和地区 包括美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、印度和中国 [3]

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