财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入约为30亿人民币，同比增长6% [21] - 直播收入为26亿人民币，较去年同期略有下降，主要因虎牙直播付费用户平均支出降低，付费用户数量达600万，与去年同期持平 [21] - 广告及其他收入同比增长137%，达3.74亿人民币，主要受内容授权收入推动 [22] - 非GAAP毛利为5.16亿人民币，非GAAP毛利率为70.3%；非GAAP运营利润为1.54亿人民币，非GAAP运营利润率为5.2%；非GAAP净利润为1.8亿人民币，非GAAP净利润率为6% [22] - 第三季度成本收入增长12.6%，达25亿人民币，主要因收入分成费用和内容成本增加；带宽成本下降14.2%，至1.78亿人民币 [23] - 研发费用增长12.9%，至2.06亿人民币；销售和营销费用增长59.5%，至2.29亿人民币；一般和行政费用下降32.6%，至8000万人民币 [23][24] - 运营收入下降62.7%，至8300万人民币，运营利润率为2.8%；利息和短期投资收入为6300万人民币；所得税费用下降90.9%，至4100万人民币 [25] - 股权主投资净收入份额为3.79亿人民币；归属于虎牙公司的净利润为5.24亿人民币；非GAAP归属于虎牙公司的净利润为1.8亿人民币 [25][26] - 摊薄后每ADS净利润为2.17元人民币，非GAAP摊薄后每ADS净利润为0.75元人民币 [27] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物、短期存款和短期投资为111.2亿人民币 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虎牙直播移动MAU达8510万，同比增长15%，环比增长10%，留存率超70% [8] - 第三季度播出131场第三方电竞赛事，总观看量达5.9亿；自制58场电竞赛事和娱乐PGC节目，总观看量达1.42亿，同比增长超40% [16][17] - 平台观看视频的平均MAU增至约1400万，环比增长30% [20] - 海外游戏直播平台Nimo TV平均MAU增至超2800万，海外收入同比增长超200% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - S11期间，虎牙市场份额领先，观看量尤其是PCU创下多项新纪录，今年PCU是上一届的2倍，也是虎牙平台历史最高 [30] - LOL Mobile上线一个月，虎牙平台市场份额显著，用户或观看量表现优于PUBG [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加强竞争优势，包括培养和留住主播、制作优质内容、推动技术和产品创新，抓住新游戏发布带来的机会 [14] - 未来考虑收购国内联赛和其他重要赛事的授权，同时继续组织自有赛事活动 [36] - 持续投入自制内容和电竞赛事、娱乐活动，希望将其占比从当前水平提高到10% - 20% [41] - 与斗鱼竞争后，游戏直播整体竞争格局变化不大，公司运营效率更高，在用户和收入方面表现更优 [44] - 视频业务是直播业务的自然延伸，鼓励主播和经纪公司制作视频内容，推出高效编辑功能和AI技术生成视频片段 [46][47] - 海外市场继续利用当地合作伙伴培育市场，扩大用户基础，提升变现能力，重新定义与当地人才代理的合作 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业监管旨在规范行业，促进长期健康发展，公司将密切关注并遵守监管要求，虽短期增长可能受影响，但长期有能力应对 [14][49] - 预计用户将持续增长，内容投资和新游戏发布、赛事活动将带来积极影响，长期潜在用户增长将继续增加 [32] - 收入受宏观环境和直播行业整体影响，目标是保持高于平均的增长速度 [33] 其他重要信息 - 公司开放平台已运行近2年，截至9月底，超290个应用上线，超88.8万主播使用，新增多用户参与数据功能受欢迎 [10] - 8月推出一键加入主播游戏功能，礼品掉落功能在更多游戏可用，电竞赛事直播新增HDR支持和AI字幕功能 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层如何评价S11的表现，以及对用户趋势和收入的预期 - S11引起轰动，虎牙市场份额领先，观看量尤其是PCU创多项新纪录，今年PCU是上一届的2倍，也是平台历史最高，期间与腾讯开展运营活动并推出手游，效果良好，将继续提升直播技术 [30][31] - 预计用户持续增长，内容投资、新游戏发布和赛事活动将带来积极影响，电竞发展将吸引更多观众；收入受宏观和环境和直播行业整体影响，目标是保持高于平均的增长速度 [32][33] 问题2: LOL Mobile上线一个月，新用户情况如何，与其他游戏相比用户进入平台的差距，以及为其做了哪些准备，预计增加多少内容成本 - 虎牙平台在LOL Mobile市场份额显著，用户或观看量表现优于PUBG，该游戏不会取代LOL PC或HoK的用户，有信心吸引更多观众和用户 [35] - 为游戏上线做了运营准备，签约主播和与经纪公司合作，组织赛事活动，安排超1000名主播并签约多支专业团队，未来考虑收购国内联赛和其他重要赛事授权 [35][36] 问题3: 利润率趋势如何，尤其是收入分成成本和内容成本的变化，以及电竞赛事战略更新和未来赛事相关成本的看法 - 自第三季度加大内容资源投入，包括投资内容创作者、自制高质量内容和授权赛事内容，在保持收入分成机制基本不变的情况下，根据市场动态为主播提供更多激励 [38] - 利润率受运营活动和赛事安排的季节性影响，第四季度有多项大型赛事，对赛事成本和内容运营成本产生影响 [39] - 电竞未来几年将持续受欢迎，顶级赛事成本可能上升，长尾或新赛事成本可能持平，自制内容是重要内容来源，将继续投资，希望将其占比提高到10% - 20% [40][41] 问题4: 竞争格局动态如何，没有并购且竞争激烈的情况下，平台长期净利率水平如何，以及游戏视频业务进展，包括用户时长、留存率和变现计划 - 与斗鱼竞争后，游戏直播整体竞争格局变化不大，公司运营效率更高，在用户和收入方面表现更优，将继续巩固电竞直播优势，积累专业经验，实现业务多元化 [44][45] - 第三季度视频业务MAU达4000万，环比增长约30%，视频业务是直播业务的自然延伸，公司内容资源丰富，具备编辑和制作视频的能力，鼓励主播和经纪公司制作视频内容，推出高效编辑功能和AI技术生成视频片段 [46][47] 问题5: 游戏和游戏直播监管对公司运营和基本面的影响，以及监管后战略是否有变化 - 监管旨在规范行业，促进长期健康发展，公司密切关注并遵守监管要求，短期收入或用户增长可能受影响，但长期有能力应对，将继续投资高质量内容制作，升级产品，巩固业务竞争力 [49][50] 问题6: 海外业务发展情况，以及未来与腾讯合作的计划和想法 - 海外Nimo TV业务MAU达2800万，印尼市场表现出色，收入同比增长超200%，主要战略是利用当地合作伙伴培育市场，扩大用户基础，提升变现能力，重新定义与当地人才代理的合作，短期内海外市场仍处于投资阶段，但亏损占利润率的比例将继续降低 [53] - 希望继续深化与腾讯的合作，在游戏领域合作密切，今年推出新功能提升直播互动性，在腾讯游戏中应用效果良好，与腾讯有长期赛事合作协议，有助于探索新的变现方式 [54]