财务数据和关键指标变化 - 全年总营收增长3%至37亿美元，是连续第五年合并营收增长；EBIT为2.03亿美元，较上年下降6%；调整后每股收益为0.32美元，上年为0.31美元；GAAP每股收益亏损0.01美元；GAAP运营现金流为3.02亿美元，与去年持平；自由现金流为1.54亿美元；资本支出为1.84亿美元，上年为1.05亿美元；年末销售未收款天数从上年的45天改善至40天 [15][16] - 第四季度总营收为9.84亿美元，较上年下降4%；调整后每股收益为0.06美元，GAAP每股收益为0.01美元；自由现金流为3900万美元，运营现金流为8500万美元；支付股息900万美元，进行重组支付700万美元；资本支出总计4300万美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 全球电商业务 - 第四季度营收下降9%至4.73亿美元，数字服务营收略有下降，跨境营收个位数下降，国内包裹营收双位数下降；处理国内包裹4700万个，高于第三季度的4100万个，但低于2020年第四季度的近6500万个；EBITDA亏损2000万美元，EBIT亏损4100万美元 [20][21] 预分拣业务 - 第四季度营收为1.56亿美元，较上年增长16%；EBITDA增长43%至3000万美元；EBIT增长80%至2300万美元，是连续第四个季度营收增长 [25] 发送技术业务 - 第四季度营收为3.54亿美元，较2020年第四季度下降5%；EBITDA为1.16亿美元，EBIT为1.09亿美元，均下降9%；设备销售下降7%；SaaS订阅营收增长10%，SendPro在线产品付费订阅用户较上年增长52% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年相比，第四季度总营收增长18%，全球电商业务增长46%；全球电商业务与2019年第四季度相比增长46% [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为电商物流市场长期有吸引力，将专注网络效率投资，降低每件包裹成本，进一步改善客户服务；继续优化网络路线，内包运输资源；1月1日起所有业务线提价 [24] - 预分拣业务2022年上半年有望受益于市场份额增加、5位数字分拣效率提升以及新市场开放 [25] - 发送技术业务将推动航运业务增长，新的SendTech产品在市场上获得关注，并已在国际市场推出 [26][28] - 公司在全球电商业务中集中于中端市场零售商，与大型托运商相比，受行业动态影响更大，但中端市场有吸引力且经济回报较好 [43][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是成功的一年，完成债务再融资，建立电商业务能力，提高客户满意度，产生大量现金流并减少债务；团队在疫情挑战下仍高度投入，实现营收和每股收益增长 [13][14] - 2022年预计营收和EBIT实现低至中个位数增长；第一季度每股收益同比受上年税收优惠不再重复的影响；预计上半年供应链问题比下半年更严重；资本支出将低于2021年；预计全年产生健康的自由现金流 [29] 其他重要信息 - 公司结束年度时现金及短期投资为7.47亿美元，有未动用的循环信贷额度；通过出售并回租Shelton设施，预计第一季度获得约5000万美元收益 [17] - 总债务自2020年末减少2.41亿美元至23亿美元；考虑金融应收款、现金和短期投资后，隐含运营公司债务为5.33亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球电商业务如何实现现金流转正及长期利润率目标，投资者如何看待2022年的信心 - 公司对市场机会、商业模式和团队有信心；预计该业务在EBIT和EBITDA方面有显著改善，2022年EBITDA转正；团队有实现EBIT转正的计划，但目前风险较高 [33][34] 问题2: 未来现金流驱动因素是什么，能否应对未来几年的债务到期 - 公司预计未来有强劲的自由现金流；将继续投资全球电商业务，但速度会放缓，更多关注现有产能优化；团队在应收账款回收方面表现出色，但改善速度难以维持；现有自由现金流计划可支付2023年到期债务，出售并回租Shelton设施将产生约5000万美元自由现金流 [36][37][38] 问题3: 全球电商业务客户组合是否有显著流失，如何演变 - 客户组合主要是中端市场零售商；自2017年收购该业务以来，客户数量从100 - 150个增加到2021年末的430个；未流失客户，第四季度推迟部分业务至第一季度；需持续提高服务水平以赢得客户业务 [43][44] 问题4: 2022年预分拣和发送技术业务的营收和EBIT预期如何 - 预分拣业务预计保持增长趋势；发送技术业务的航运增长计划正在取得进展，预计传统邮件业务下降速度将被航运业务增长抵消，但可能需要几年时间；两个业务预计保持类似的利润率和健康的现金流 [46] 问题5: 2022年资本支出和税率预期是多少 - 资本支出将低于2021年，具体金额将随年度进展评估；税率预计在2022年回到正常的低20%区间 [48] 问题6: 全球电商业务的盈亏平衡指标或包裹数量指标是否随业务发展而变化 - 基本指标大致相同，仍认为25000 - 30000万个包裹是重要目标；2021年末包裹处理量约20000万个，增加到30000万个可带来约1亿美元的底线收益；由于COVID影响，正在完善长期计划，完成后将举办投资者日 [52][53] 问题7: 全球电商业务第四季度预算未达预期，预算方法是否改变 - 认为这是一次性问题，财务规划方法不变；在预测方面，将与客户更紧密合作，收集更多运营数据，使客户预测与运营更好衔接 [55] 问题8: 公司在12月季度是否比其他托运商更受行业动态影响 - 公司更易受影响，因为集中于中端市场，大型零售商有更多保护供应链的措施；但中端市场长期有吸引力，经济回报较好；与2019年相比，公司增长速度比UPS快，但UPS业务多元化在市场波动时有优势 [60] 问题9: 对行业长期销量机会的看法是否改变 - 看法不变，市场机会持续增长，通常年增长率为12% - 15%，市场服务不足，产能短缺，大型玩家持续提价；公司商业模式成本固定比例低，与邮政服务关系良好 [62] 问题10: 发送技术业务是否有增长动力 - 有增长动力，一是可触及的航运市场比邮件市场大且在增长；二是金融服务也是机会领域 [64] 问题11: 针对第四季度情况采取的最有影响力的行动是什么 - 一是改进与客户的预测流程和工具，更开放地调整预测；二是降低劳动力和运输成本，1月初已大幅削减；三是优化网络，调整包裹交付地点以改善服务水平和成本，预计第二季度见效 [66][67] 问题12: 供应链中断和消费者行为变化对中端市场供应商的广告影响 - 合理假设供应受限的零售商或消费品公司会减少广告投放，但无具体数据 [70] 问题13: Wheeler Financial在2021年投入多少资金，目前有多少超额银行存款，2022年是否会投入更多资金 - 自成立以来，Wheeler Financial已投入约4400 - 4500万美元，银行应收账款接近3000万美元；银行还有其他航运融资和营运资金增长计划，应收账款也约为3000万美元；银行的综合增长计划约占当前应收账款基础的25%，公司打算继续增长；对业务质量和投资组合质量有信心 [72][73] 问题14: 智能储物柜和收购新加坡Cresco数据的情况如何 - 智能储物柜是发送技术业务的良好邻接业务，提供无接触包裹和邮件收发方式，团队正在积极拓展大学、办公空间等领域；收购Cresco数据有助于进入航运领域，增强与零售客户的连接，加速发送技术业务增长 [76][77][78]