财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下6.08亿美元的公司历史新高，同比增长14%，环比增长1% [12][20] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为8100万美元，同比增长21%，调整后息税折旧摊销前利润率为13.2%，同比提升70个基点，环比提升90个基点 [12][26] - 第二季度毛利率为32.5%，同比下降和环比均下降100个基点，主要原因是收入组合向低利润率的员工配置业务倾斜以及护士和联合业务板块利润率下降 [20] - 第二季度销售及管理费用为1.37亿美元，占收入的22.5%，去年同期为1.22亿美元，占收入的22.7% [21] - 第二季度净收入为2200万美元，稀释后每股收益为0.47美元，调整后每股收益为0.83美元，去年同期为0.77美元 [26] - 第二季度末应收账款周转天数为55天，同比改善8天，环比改善2天 [26] - 截至6月30日，现金及现金等价物为4300万美元，长期债务为9.73亿美元，杠杆率为2.7倍 [27] - 第三季度总收入指引为5.1亿美元至5.25亿美元，毛利率指引约为33%至33.5%，调整后息税折旧摊销前利润率预计将保持在13%以上 [17][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护士和联合解决方案板块：第二季度收入为4.44亿美元，同比增长21%，环比增长5%，有机增长13% [12][23] - 旅行护士配置：收入同比增长41%，有机增长35%，尽管当季量相对持平，但平均账单费率增长超过25%，平均工作时间也因疫情相关任务而增加 [12][23] - 联合配置：收入同比增长10%，但有机收入下降13%，主要由于物理治疗需求疲软 [12] - 板块毛利率为27%，同比下降110个基点，环比下降150个基点，主要受疫情相关任务利润率较低以及收入周期解决方案收入下降影响 [23][24] - 板块息税折旧摊销前利润率为13.8%，同比下降60个基点，环比下降20个基点 [23] - 第三季度展望：板块总收入预计同比下降约10%，其中旅行护士收入预计同比增长3%至5%，联合收入预计同比下降27%至29% [13][28][29] - 医生和领导力解决方案板块：第二季度收入为1.09亿美元，同比下降24%，环比下降21% [14][24] - 临时医生：收入同比下降25%，主要受疫情相关取消影响 [14] - 高级实践：收入同比增长，但被其他专业领域的下降所抵消 [14] - 临时领导力业务：收入同比下降17% [14] - 长期安置业务：收入合计同比下降34% [14] - 板块毛利率为36.4%，同比下降80个基点，环比下降30个基点，主要原因是长期安置收入占比下降 [24] - 板块息税折旧摊销前利润率为14.1%，同比上升90个基点，环比上升350个基点，主要受成本节约举措和坏账费用降低推动 [25] - 第三季度展望：板块收入预计同比下降近30% [15][29] - 技术和劳动力解决方案板块：第二季度收入为5500万美元，同比增长123%，环比增长37%，有机增长3% [15][25] - 包括2月收购的Stratus Video和12月收购的b4health，其中Stratus在当季贡献了2800万美元收入 [15] - 供应商管理系统业务：第二季度增长15%，有机增长5% [15] - 板块毛利率为68.7%，同比和环比均下降，主要受Stratus收购影响 [25] - 板块息税折旧摊销前利润率为39.5%，同比下降但环比上升150个基点 [25] - 第三季度展望：板块收入预计同比增长约140%，其中Stratus和b4health收购贡献约3500万美元，有机收入预计同比略有下降 [17][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济和医疗保健行业前景仍不明朗，新冠疫情在三个月前受影响较小的州出现扩散和激增 [9] - 许多医疗机构已恢复全方位护理，患者数量呈上升趋势，但仍低于危机前水平 [9] - 过去六周，旅行护士订单因医院住院人数恢复和许多州疫情活动 resurgence 而增加，当前旅行护士订单显著高于去年同期 [13] - 语言翻译服务业务自5月以来计费分钟数持续增长，预计第三季度将继续增长 [29] - 在疫情首次激增需求最高的纽约地区，目前正看到新的需求和新的配置，例如手术室，甚至重症监护室的在岗旅行护士数量仍同比增长 [34] - 公司预计到10月或11月，医院常规（即疫情前）患者量将达到90%至95%的水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于帮助医疗专业人员和客户应对快速变化的环境，提供行业中最强大的整体人才解决方案 [18] - 公司正在继续对数字能力等重要领域进行投资，以为客户和医疗专业人员创造更好的体验并提高效率 [17] - 公司战略转向整体人才解决方案以及过去几年的重要技术投资，使得在当前环境下实现良好业绩成为可能 [17] - 公司通过其战略账户团队与寻求更全面、更稳健解决方案的医疗系统保持高度互动，并在最近几个月获得了多项新的或扩大的战略关系 [11] - 公司的供应商管理服务客户表现出更紧密的依赖、相互依赖和更深层次的关系与伙伴关系，公司在该领域的业务轨迹令人鼓舞 [49] - 公司直接捕获的供应商管理服务收入达到了公司历史最高点，特别是在护理业务中 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情继续造成波动的需求环境，客户既要应对医疗利用率的不均衡复苏，又要面对全国许多地区近期新冠住院人数的增加 [27] - 经济和劳动力市场的挑战也将影响医疗保健行业，这些不确定性反映在第三季度展望中，并预计至少在今年剩余时间内持续 [27] - 公司业务比以往任何时候都更有能力应对这种需求波动并抓住长期增长机会 [9] - 尽管存在不确定性，公司团队仍致力于帮助医疗专业人员和客户 [18] - 公司仍然认为14%的调整后息税折旧摊销前利润率目标是非常可实现的目标，并且由于危机迫使或促使公司更快地进行某些投资，公司现在甚至更有信心实现这一目标 [56] - 对于第四季度，通常会是收入的环比增长，特别是护理业务，冬季订单正以良好的速度进入，与去年相当甚至略好，并且增加了许多新客户 [54] 其他重要信息 - 公司加强了对社会正义和多元化目标的承诺与行动，例如向100家历史上代表性不足的企业提供财务支持以获得多元化供应商认证 [10] - 公司最近完成了一项全国护士调查，结果显示87%的护士计划继续从事护理工作，但26%目前在职的护士计划在未来一年做出某种改变 [45] - 护理学校的入学率依然强劲，大多数项目报告入学人数增加，并正在努力提高项目容量 [46] - 公司已采取成本节约措施，预计第三季度销售及管理费用运行率将比今年第一季度低约20% [22] - 自第二季度末以来，公司已额外偿还了4500万美元的循环信贷债务 [27] - 第二季度资本支出为600万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在新冠疫情没有激增的地区，需求是否开始复苏 [31] - 是的，公司看到非新冠相关订单在大多数业务中开始恢复，尽管轨迹较慢，现在的情况是新冠激增订单和不断增长的正常订单基础相结合 [32] - 在纽约市等首次激增需求最高的地区，目前正看到新的需求和新的配置，例如手术室，甚至重症监护室的在岗旅行护士数量仍同比增长 [34] 问题: 第三季度收入预计下降，但利润率预计改善，原因是什么 [35] - 调整后息税折旧摊销前利润率预计将保持在13%以上，与第二季度相对一致 [36] - 毛利率预计将略有上升，部分原因是收入组合变化：第二季度护理收入占比较高导致利润率较低，第三季度该占比下降，而利润率高得多的医生和领导力解决方案以及技术和劳动力解决方案板块占比上升，从而提升了综合毛利率 [36][37] - 尽管失去了一些经营杠杆，但团队在调整费用以适应收入方面做得很好，通过更高的毛利率弥补了经营杠杆的损失，使得息税折旧摊销前利润率在季度间保持相似 [37] 问题: 从供应角度看，主要类别的情况如何 [39] - 供应至关重要，特别是在护理领域，需求处于公司历史最高水平 [40] - 旅行护士的新申请数量在2020年每个月都高于去年同期，也超过了年初设定的目标，数字和移动端投资（如AMN Passport移动应用）对此有很大帮助 [42] - 护士调查显示，87%的护士计划继续从事护理工作，但26%的护士计划在未来一年做出改变，这可能带来潜在的供应中断，但护理学校强劲的入学率令人鼓舞 [45][46] 问题: 客户在利用供应商管理服务方面的意图如何，以及技术服务的整合情况 [47] - 来自最具战略意义的客户的需求持续强劲，不仅是为了支持当前的新冠需求，也是因为现有劳动力面临压力，公司已经在与一些战略客户合作处理未来的冬季订单，需求与去年相似甚至更高 [48] - 供应商管理服务客户非常欣赏公司的合作伙伴关系、履约能力以及对临床医生的支持，公司在续约和扩展方面处于非常有利的位置，许多客户已扩展至使用Stratus等公司整体人才管理组合中的新组件 [49] 问题: 超预期的息税折旧摊销前利润对杠杆率的影响，以及何时能回到2倍杠杆率 [50] - 第二季度末杠杆率为2.7倍，随着季度内的债务偿还，预计到年底将降至接近2.5倍或略低，恢复到2倍需要更多时间，但资产负债表状况非常健康 [51] 问题: 基于10月/11月患者量可能恢复到90%-95%的预测，第三季度是否是收入的底部 [53] - 第四季度通常是收入的环比增长期，特别是护理业务，冬季订单正以良好的速度进入，与去年相当甚至略好，并且增加了许多新客户 [54] - 语气中带有犹豫是因为在当前环境和波动性下，难以预测实际数量，但公司预计全国范围内将继续出现疫情激增，因此必须同时为正常护理的恢复和新冠患者需求激增做好准备 [54] 问题: 度过危机后，业务结构是否会有所不同，是否能更快回到14%的利润率目标 [55] - 公司仍然认为14%的调整后息税折旧摊销前利润率目标是非常可实现的目标，这场危机迫使或促使公司更快地进行某些投资，公司看到了可能性和可实现的效益，因此现在甚至更有信心实现这一目标 [56] 问题: 如果疫情激增持续到明年，是否可以将当前第四季度旅行护理需求强度作为未来业务的基线 [59] - 如果存在正常增长和正常服务恢复的潜在趋势，加上新冠相关需求，并不意味着所有业务在明年年初都能完全恢复正常，但正在朝着这个方向前进，长期安置等业务绝对需要更长时间才能实现，临时医生等领域也可能需要更长时间，但护理和联合等领域显示出更早复苏的迹象 [60] 问题: 供应商管理服务战略在屏蔽业务免受宏观波动影响方面是否有效 [61] - 绝对有效，在第二季度，供应商管理服务客户极度需要公司，公司能够填补职位空缺，并且直接捕获的供应商管理服务收入达到了公司历史最高点 [62] - 供应商管理服务只是整体人才战略的一部分，公司能够为客户增加其他服务线，如长期服务、预测和排班能力以及Stratus，与这些客户的互动程度很高，他们希望超越传统的临时劳动力供应商管理服务，寻找其他合作方式 [63] - 此外，随着应收账款周转天数下降和强劲的回款，更多业务来自全国强大的大型医疗系统，这对公司收入的可预测性和回款能力也是有益的 [64]