财务数据和关键指标变化 - 一季度营收9.15亿美元，按固定汇率计算同比增长14% [13] - 调整后每股收益0.07美元，GAAP每股收益亏损0.18美元，GAAP每股收益包含债务再融资损失0.22美元、终止经营业务损失0.02美元和重组费用0.01美元 [13] - 自由现金流净使用100万美元，运营现金流6600万美元，均因有利的营运资金变化而较上年有所改善 [14] - 季度内支付股息900万美元，进行重组支付400万美元，资本支出4300万美元 [15] - 季度末现金及短期投资6.97亿美元，总债务24亿美元，较上年减少12600万美元 [15] - 调整后EBIT为5000万美元，较上年略有改善，调整后EBIT利润率为5% [17] - 利息费用（包括财务利息）3700万美元，调整后收益的税收抵免约40万美元，与上年相比，税收抵免使每股收益受益约1.5% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 营收4.13亿美元，同比增长40%，各服务线业务量均同比增长，国内包裹服务业务量增长23%，跨境业务量翻倍，数字服务业务量增长36% [17][18] - EBIT亏损2600万美元，EBITDA亏损800万美元，与上年相比，EBIT改善300万美元，EBIT利润率提高近400个基点 [18] 预分拣服务业务 - 营收1.43亿美元，同比增长2%，日均业务量与上年持平，一类信件邮件业务量下降2%，营销邮件业务量增长11%，营销邮件平信和装订印刷品业务量增长30% [22] - EBIT为1900万美元，EBIT利润率为13%，EBITDA为2700万美元，EBITDA利润率为19%，EBIT和EBITDA较上年因营收增长和费用降低而有所改善 [22] 发送技术业务 - 营收3.59亿美元，同比下降3%，运输相关收入以低两位数的速度增长至约3000万美元，通过运输服务打印的标签数量增长超过40%，付费订阅量增长约80%，美国客户融资的运输业务量同比增长近80% [23][24] - EBIT为1.14亿美元，较上年增长800万美元，EBIT利润率为32%，较上年提高250个基点，EBITDA为1.22亿美元，EBITDA利润率为34%，均较上年有所改善 [25] 其他业务 - 商业服务增长28%，设备销售增长12%，租赁业务与上年持平，支持服务下降4%，耗材下降10%，融资收入下降14% [16] - 毛利润2.99亿美元，毛利率33%，较去年同期下降，较第四季度有所改善 [16] - SG&A为2.38亿美元，占营收的26%，较上年改善1000万美元和5个百分点，其中公司费用为5700万美元，较上年增加约1400万美元 [16] - R&D为1100万美元，占营收的1%，较上年略有下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 跨境业务在包括中国在内的大多数地区表现强劲，但不同地区情况不同，如印度和巴西经济受影响较大 [39] - 运输成本方面，行业整体运输成本较高，公司电子商务和预分拣业务的运输成本也居高不下，现货运输价格同比上涨40%以上，且1 - 3月持续上升 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 电子商务业务通过投资新的自动分拣机、优化运输策略、开设新站点等方式提高生产力和服务水平，以实现长期利润率目标 [20][22] - 预分拣业务计划加速应用自动化，以应对运输价格上涨和劳动力短缺问题 [50] - 发送技术业务将继续发展运输业务，利用其高利润率和增长潜力，部分抵消传统邮件业务的下滑 [23][29] 行业竞争 - 电子商务行业竞争激烈，公司面临较高的运输成本和竞争激烈的劳动力市场 [19] - 设备销售业务受到供应链运输问题和半导体行业潜在供应短缺的挑战，但公司通过合理管理库存实现了增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度开局良好，各业务均有重要贡献，营收和利润同比增长，尽管随着营收对比难度增加，增长将不可避免地放缓，但趋势向好 [7][11] - 电子商务业务有望在全年实现正的EBITDA，并在未来实现EBIT盈利，运输和自动化的效益仍有待释放 [33] - 发送技术业务的运输业务增长势头良好，有望部分抵消传统邮件业务的下滑，该业务将在公司未来发展中发挥重要作用 [23][59] - 预分拣业务将保持良好的营收和利润势头，尽管面临运输价格上涨和劳动力短缺的挑战，但自动化应用有望带来改善 [22][50] 其他重要信息 - 公司一季度成功进行了债务再融资，降低了再融资风险，提高了战略灵活性 [10] - 预计全年按固定汇率计算的营收将以低至中个位数的速度增长，调整后每股收益将同比增长，自由现金流将低于上年 [27] - 预计电子商务业务上半年营收增长强于下半年，全年将实现显著的利润改善和正的EBITDA [28] - 预计2021年员工相关成本和税率将上升，部分抵消业务部门的整体改善 [29] - 公司业务组合继续向运输等增长市场转移，第四季度仍将是营收和盈利最大的季度，预计第二季度营收将以中至高个位数的速度增长，调整后每股收益将较上年略有增长 [28][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子商务业务全年实现EBIT盈利的可能性及相关举措的影响时间 - 公司对电子商务团队的盈利进展感到满意，预计今年实现EBITDA盈利，明年实现EBIT盈利，运输和自动化的效益仍有待释放，但由于运输方面存在诸多不确定性，难以精确预测举措产生重大影响的时间 [33][35] 问题2: 电子商务业务的毛利率情况 - 全球电子商务业务的毛利率受业务差异和业务组合影响，跨境业务和数字业务中的加急业务毛利率健康，但整体毛利率下降主要是由于业务组合变化 [37] 问题3: 跨境业务的区域表现、价格调整空间及设备销售相关情况 - 跨境业务在包括中国在内的大多数地区表现强劲，但不同地区情况不同，目前基础定价和高峰定价保持稳定，是否进一步提价将取决于运输成本和行业动态；设备销售增长中政府订单贡献约500万美元/季度，若无政府订单，设备销售仍将以中至高个位数的速度增长，SendTech业务二季度表现将较强，后续将逐渐缓和 [39][41][44][45] 问题4: 电子商务业务中运输、劳动力和自动化哪个因素最重要，预分拣业务的利润率趋势 - 运输是最重要的因素，其成本占电子商务业务成本的约25%，公司计划通过内包更多运输线路来改善成本和服务；预分拣业务的利润率预计今年将保持在当前水平附近，未来有通过自动化实现大幅改善的机会 [47][50] 问题5: 已偿还和再融资的债务对2021年和2022年到期债务的影响，与UPS合作的进展，SendTech业务的营收和利润趋势，Wheeler Financial业务的资金投入情况，全球电子商务业务各板块的营收占比 - 2021年无到期债务，2022年到期债务约7200万美元，债务再融资实现了预期目标，提高了战略灵活性；与UPS的合作尚处于早期，公司持乐观态度；SendTech业务营收预计将继续适度下滑，但运输业务增长有望抵消部分影响，其运输业务营收一季度为3000万美元，增长约14% - 15%，且具有较高的利润率；一季度Wheeler Financial业务投入资金约400万美元，业务重点逐渐转向运输市场的营运资金贷款；公司未公开全球电子商务业务各板块的具体营收占比，但交付业务规模最大 [54][57][59][60][67][69] 问题6: 自动化举措的预期时间表，获取设备的信心，COVID相关增量成本的影响，2021年的税率预期 - 全球电子商务业务一季度已投入一台分拣机，二季度预计安装另一台，并将在全年继续推广；预分拣业务正在与自动化公司合作开发适用设备，公司有信心获得设备，但不确定能否按时获得；管理层认为COVID相关增量成本影响不大，目前重点关注应收账款和逾期情况；预计2021年税率在20% - 25%之间 [72][73][75][77][78]