财务数据和关键指标变化 - 全年营收36亿美元，同比增长11%，连续四年实现恒定货币营收增长 [17] - 调整后每股收益为0.30美元，GAAP每股收益为亏损1.06美元，GAAP运营现金流为2.98亿美元，自由现金流为2.79亿美元，较上年增加9100万美元 [18] - 年末现金及短期投资为9.4亿美元，全年用自由现金流向股东返还3400万美元股息，资本支出总计1.05亿美元，进行2000万美元重组支付 [19][20] - 年末总债务低于26亿美元，较上年减少1.75亿美元，运营公司基础上的隐含净债务约为5.5亿美元 [20] - 第四季度营收10亿美元，增长23%，调整后每股收益为0.13美元，GAAP每股收益为0.11美元，GAAP运营现金流为1.11亿美元，自由现金流为9700万美元，较上年增长1600万美元 [20][21] - 第四季度业务服务增长43%，设备销售增长15%，支持服务下降4%，租赁下降8%，融资和供应商均下降约10%，毛利润为3.11亿美元，毛利率为30%，较上年下降约9个百分点 [21] - 第四季度SG&A为2.42亿美元，占营收不到24%，较上年改善6个百分点，研发费用为950万美元，约占营收1%，较上年改善约0.5个百分点，EBIT为6200万美元，EBIT利润率为6%，较上年下降约2%，利息费用为3800万美元，与上年基本持平 [22] - 第四季度调整后收益的税收拨备不到100万美元，税率为1%，全年税率为13%，季度末平均摊薄加权流通股约为1.77亿股 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 全球电商业务 - 全年营收16亿美元，创纪录增长超40%，第四季度营收5.18亿美元，增长60%，首次实现季度营收超5亿美元 [8][11][23] - 第四季度各业务线业务量均增长超50%，国内包裹业务量增长76%至近6500万个包裹，数字业务量增长50%，跨境业务量增长76% [23][24] - 第四季度EBIT亏损1500万美元，较上年改善300万美元，较上季度改善500万美元，EBIT利润率较上年提高3个百分点，较上季度提高2个百分点，EBITDA为300万美元，较上年和上季度均有改善 [24] 预分拣服务业务 - 全年营收下降不到2%，第四季度营收1.35亿美元，与上年持平，日均业务量总体下降2%，一类邮件业务量下降3%，营销邮件业务量增长2%，营销邮件平邮和装订印刷品业务量增长26% [17][26] - 第四季度EBIT为1300万美元，EBIT利润率为10%，EBITDA为2100万美元，EBITDA利润率为16%，EBIT和EBITDA利润率与上季度基本一致，较上年有所下降 [26] 发送技术业务 - 全年营收下降7%，第四季度营收3.76亿美元，剔除货币影响与上年持平，报告基础上增长1% [17][27] - 第四季度运输相关收入增长近30%至3500万美元，基于SaaS的中央在线服务付费订阅增长超70%，运输收入占发送技术业务总收入约10% [27] - 第四季度设备销售增长15%，供应下降10%，支持服务下降4%，租赁和融资收入合计下降9% [28][29] - 第四季度EBIT为1.18亿美元，较上年增长500万美元，EBIT利润率为31%，较上年提高1个百分点，EBITDA为1.26亿美元，EBITDA利润率为34%，均较上年有所改善 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将平衡第三方运输和自有PB车队资产的使用，继续投资以提高各领域效率，通过自动化降低成本、提高服务质量 [15][24] - 发送技术业务将继续投资数字能力，通过多功能设备为客户带来新价值，利用数字渠道吸引新客户 [27] - 公司预计2021年全球电商业务营收将实现低两位数增长，并实现显著利润改善，发送技术业务的运输能力和新多功能设备的发展势头将持续，预分拣业务的业务量趋势改善将持续 [30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年疫情带来挑战，但公司团队表现出色，实现业务进展，公司财务状况稳健，有望实现盈利性营收增长 [7][10][16] - 电商市场需求的空前增长导致第四季度劳动力和运输成本上升，对电商业务利润产生不利影响，但公司将通过投资提高效率、降低成本 [13][24] - 2021年市场仍存在不确定性，公司预计全年营收将实现低至中个位数增长，调整后每股收益将增长，但也面临一些逆风因素，如2021年预计员工相关成本增加、税率提高、自由现金流降低 [30][32] 其他重要信息 - 公司欢迎Ana Maria Chadwick加入担任首席财务官，她拥有丰富的财务和运营经验 [7] - 公司计划在2021年上半年举办投资者日，以提供更多透明度 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2021年电商业务显著利润改善的背景及能否实现季度盈利 - 公司认为一方面内部效率和生产力将逐年提高，如新增设施和员工后运营将更成熟，且会减少对运输现货市场的依赖；另一方面，虽然劳动力和运输成本通胀短期内会持续，但预计全年会有所缓和，行业也会对这些成本进行定价，因此预计电商业务在2021年的EBIT和EBITDA将显著改善 [36][37] 问题2: 关于2021年附加费的背景及公司受益情况 - 行业有标准定价增长，峰值定价在此基础上根据客户情况而定，第四季度定价增长有帮助，但运输和劳动力成本消耗了大部分价格增长，预计价格增长将持续，成本是变量，价格和成本的不平衡情况预计在下半年得到解决 [40][41] 问题3: 关于全球电商业务控制运输成本的方式 - 公司将平衡对现货市场的依赖，预计会签订更具成本和服务确定性的合同，且明年峰值时可能会增加自有卡车数量 [45] 问题4: 关于2021年全球电商业务成本增加是否会影响利润率 - 公司租赁卡车，成本和收入应匹配，预计不会对盈利能力造成干扰，且自有车队在第四季度的经济和服务水平表现良好，使用自有卡车在节省现货市场成本和邮政成本方面有回报 [47][48] 问题5: 关于第一季度营收增长但EPS与上年持平的原因 - 第四季度因运输和劳动力通胀率未实现预期的利润增长，这些因素可能在第一季度持续，此外，预计第一季度税率会提高，且去年第一季度有权利收益 [50][52] 问题6: 关于2021年营收预期谨慎的原因及邮件和电商业务情况 - 宏观经济不确定，公司需谨慎对待全年发展；预计邮件业务今年表现会更好，电商业务量将保持强劲，但第四季度高增长难以重复，下半年比较困难 [55][56] 问题7: 关于网络建设情况、自动化和新设施投资以及2021年底产能利用率 - 公司将微调物理布局，自动化仓库计划将在未来几年推出，但受供应商能力限制；有技术可实现包裹分拣自动化，能减少一半人力且有良好回报 [58][59] 问题8: 关于2021年电商业务增长来自现有客户还是新客户 - 公司计划基于保留现有客户并实现一定增长，去年新客户签约成功，目前重点是让这些客户成功 [61] 问题9: 关于第四季度全球电商业务峰值附加费带来的营收占比 - 公司出于竞争原因未提供具体数字，但强调业务量增长是营收同比增长的主要驱动因素 [63] 问题10: 关于2021年SG&A占营收比例是否会下降以及CapEx高低情况 - 预计2021年CapEx将恢复正常水平，用于电商自动化和效率提升；预计SG&A占营收比例将继续改善，如共享服务和SendTech业务的销售渠道优化有成本降低机会 [65][66] 问题11: 关于SendTech业务新设备销售增长的原因及持续性，以及Wheeler Financial的可用存款和业务拓展机会 - 第四季度有大型政府交易实现部分收入，2021年将实现更多；低中端设备因新增运输功能而大幅增长，预计SendTech业务中运输收入对核心邮件市场下滑的抵消作用将持续；公司有3 - 4亿美元存款希望投入使用，认为有经济优势，业务模式从租赁转向运输营运资金贷款，风险低且对运输业务有增值作用，投入速度取决于经济状况 [69][70][71] 问题12: 关于剔除政府交易后SendTech业务设备销售在第四季度是否增长 - 设备销售会增长，整体营收仍接近持平 [73] 问题13: 关于第一季度各主要业务板块盈利能力预期 - 公司未提供各板块具体指导，但预计随着时间推移会有改善，第一季度因税率和权利收益因素，预计EPS会继续改善，第四季度通常是最大季度 [74] 问题14: 关于2021年可能出现的成本顺风因素 - 除自动化外，随着网络成熟，员工技能提升会带来效率和生产力提高，从而产生一般效率提升 [76]