财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达11.5亿美元，同比增长近30%，创历史同期新高，较2019年第四季度仅下降2% [7][12] - 第一季度毛利率为16.4%，较上年同期提高近300个基点 [12] - 第一季度运营费用比预期低约500万美元，运营收入达8500万美元，运营利润率从上年同期提高600个基点至7.3% [13] - 第一季度净利润为6400万美元，摊薄后每股收益为0.26美元，为过去10年第一季度最佳盈利水平 [13] - 第一季度EBITDA较上年同期增长超35%至2.1亿美元，EBITDA利润率为18.2% [13] - 预计第二季度营收在10亿 - 11亿美元之间，毛利率在9.5% - 13.5%之间，运营费用约1.05亿美元，净利润在净亏损3200万美元（每股0.13美元）至净收入1900万美元（每股0.08美元）之间 [14] - 2020年资本支出预计为5.5亿美元，第一季度资本支出相对较少 [15] - 第一季度末现金及短期投资为10亿美元，净债务为5.13亿美元，为20多年来最低 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度，移动通信市场销售强劲，计算和消费市场销售稳健，汽车和工业销售下降 [9] - 第一季度先进SiP收入同比增长超一倍，公司认为其是长期增长引擎，具有良好现金流和适度资本投资需求 [9] - 4月，占营收超60%的先进封装工厂整体需求保持强劲，供应限制极小；引线键合工厂需求低迷，与第一季度相似 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，因春季手机发布，移动通信市场销售强劲；计算和消费市场销售稳健；汽车和工业销售下降 [9] - 第二季度，预计汽车、通信和工业市场需求调整较大，计算和消费市场表现较好 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是通过提供技术、质量、执行和服务的完美结合，实现均衡收入增长，为客户和股东创造价值 [6] - 2020年资本投资计划聚焦战略增长领域，主要是先进SiP、倒装芯片和扇出技术的能力和产能 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为新冠病毒虽影响短期需求，但不会对半导体行业中长期增长产生重大负面影响，市场长期增长驱动力包括高性能计算、5G和数字汽车等将保持不变 [6] - 第二季度因需求不确定性，并非典型季度，公司预计营收同比增长约17%，环比下降约9%，中期和长期前景依然强劲 [11] - 公司对2020年下半年需求乐观，认为旗舰手机发布、被压抑的消费需求释放以及汽车市场复苏将推动公司业务恢复，预计2021年将是丰收年 [29] 其他重要信息 - 为应对新冠病毒，公司在工厂网络实施新的卫生、健康监测和人员密度协议，保障员工安全并维持高运营节奏 [8] - 第一季度末，菲律宾和马来西亚工厂产出基本恢复，团队在保持安全环境的同时使工厂接近正常运营节奏 [8] - 出于谨慎，公司从可用信贷额度和循环信贷中提取约2亿美元，以确保在宏观经济条件恶化时有可用流动性和灵活性 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第二季度业绩指引，各细分市场需求情况如何，与代工厂展望有何差异？ - 公司以4月1日实际发货量为基础，结合客户对5、6月需求的反馈制定第二季度预测，主要影响在汽车、通信和工业三个细分市场，计算和消费市场表现较好；公司扩大指引范围是因第二季度不确定性较大；与代工厂的最大区别在于交货期，公司交货期约2 - 3周，代工厂为2 - 5个月，需求波动传导至公司所需时间较短 [21][22] 问题2: 请说明影响第二季度毛利率指引的产品组合变化情况？ - 第二季度产品组合进一步变化，高材料成本产品（如先进SiP）占比变化对毛利率产生压力；先进SiP虽稀释毛利率，但对盈利有增益作用；第二季度制造成本相对平稳，部分原因是薪资增长和劳动力成本增加，抵消了销量下降的影响 [24] 问题3: 请谈谈先进SiP的业务管道，消费产品是否会继续增长，AiP产品的产量预期如何？ - 消费产品业务预计在2020年保持稳定并增强，公司看好SiP项目储备，正在韩国K4工厂扩建并在K5工厂新增模块用于先进SiP生产；AiP产品第一季度产量增长良好，后续市场发展有待观察，公司将满足客户需求 [26][27] 问题4: 第一季度业绩超季节性表现，第二季度考虑疫情影响，对下半年季节性增长有何影响，资本支出计划是否与此相关？ - 公司维持资本支出计划是因为对下半年需求乐观，预计旗舰手机发布、消费需求释放和汽车市场复苏将推动业务恢复，2020年底公司将保持高运营节奏，2021年将是丰收年；行业此前经历18个月库存调整，进入疫情时库存不多，复苏相对较快 [29] 问题5: 旗舰手机发布时间是否有延迟？ - 公司难以确定旗舰手机具体发布时间，但认为肯定会在下半年，公司会根据客户需求做出响应 [30] 问题6: 公司是否所有工厂都满负荷运行？ - 公司并非所有工厂都满负荷运行，部分先进工厂和晶圆级生产线接近满负荷，但引线键合业务有较大增长空间 [31] 问题7: 如果推迟资本支出，哪些部分受影响最大？ - 2020年资本支出计划为5.5亿美元，分配比例为先进封装60%、其他（设施、研发、质量改进、IT等）30%、引线键合10%，目前公司预计下半年业务复苏，无需推迟支出，若情况变化，有灵活性将支出推迟至2021年 [33] 问题8: 第二季度业绩指引中，供应限制对营收的影响有多大，与疫情防控相关的增量成本和固定成本对毛利率的影响能否量化？ - 供应限制预计使第二季度营收减少约2000万美元，主要是4月初马来西亚和菲律宾工厂受限所致，目前已基本恢复；公司未详细量化与疫情防控相关的增量成本，这些成本在第一季度已存在且第二季度持续发生，规模较小 [36][37] 问题9: 预计汽车市场下半年复苏的依据是什么？ - 公司在汽车数字部件先进封装领域市场份额高，相关技术正快速向中低端车型渗透；参考2009年情况，政府可能出台激励措施，汽车制造商也会采取促销手段；考虑到社交距离要求，个人汽车需求可能回升 [40] 问题10: 智能手机通信业务下半年展望如何？ - 智能手机业务有季节性，今年也不例外；公司在旗舰手机中的业务份额和内容不断增加，随着5G发展增速更快；预计下半年新一波手机发布，公司将支持其生产爬坡 [42] 问题11: 如果因下半年宏观环境疲软推迟资本支出，是引线键合、先进封装还是全面推迟？ - 资本支出推迟情况将取决于需求环境，可能会全面推迟 [44] 问题12: 目前全球多数汽车制造商生产设施仍关闭，公司汽车业务情况如何，该业务的地理分布情况如何？ - 汽车业务上半年受影响较大，第一季度和第二季度均下滑；不同地区工厂情况不同，公司无法提供地理分布数据；看好下半年汽车市场复苏，主要取决于能否刺激个人车辆需求 [47] 问题13: 台积电认为今年半导体市场（不含内存）持平或略有下降，若剔除公司最后一个消费SiP项目，公司全年业务情况如何，下半年展望如何？ - 公司尚未评估下半年业务情况，因短期不确定性大，将逐季评估 [49] 问题14: 公司提取信贷额度增加现金余额的原因是什么，若需保留自由现金流或减少现金消耗，还有哪些手段，信贷额度是否有契约条款？ - 公司提取信贷额度是出于谨慎考虑，虽暂无迫切需求，但为应对潜在恶化环境；公司将根据未来需求评估现金水平，合适时偿还；2019年公司通过降低激励性薪酬、减少 discretionary 支出等措施成功保留现金流量；公司债务工具无重大契约条款 [52]