财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收环比增长9%，同比增长9%，达到创纪录的11.8亿美元；毛利润率为18.9%，较去年同期提高200个基点；营业利润率同比提高300个基点，达到10%；每股收益为0.41美元，其中包括约0.05美元未预期的税收优惠；EBITDA为2.44亿美元，EBITDA利润率接近21% [5][13] - 2019年上半年营收受库存调整影响，下半年较上半年增长26%；全年营业收入为2.33亿美元，营业利润率为5.8%，较2018年下降23个基点；利息支出减少700万美元，降幅为9%；净收入为1.21亿美元，每股收益为0.50美元，受非现金离散所得税费用和提前赎回高级票据费用影响，每股收益减少8%；EBITDA为7.56亿美元，EBITDA利润率为18.6% [13][14][15] - 2019年资本支出为4.75亿美元，较2018年减少7500万美元；自由现金流为1.04亿美元，连续五年实现正自由现金流 [15][16] - 第四季度签订约2.6亿美元的新外国银团定期贷款，固定利率为1.35%，预计每年节省利息约500万美元；截至12月31日，总流动性为12亿美元，其中现金为7.75亿美元 [17] - 预计第一季度营收在10.8亿美元至11.6亿美元之间，毛利润率在14.5%至17.5%之间，营业费用约为1.1亿美元；预计第一季度净收入在2200万美元至5900万美元之间，每股收益在0.09美元至0.24美元之间；2020年资本支出预计约为5.5亿美元；将全年有效税率下调至约20% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年先进系统和封装业务增长9%，达到11亿美元 [7] - 通信业务在下半年实现强劲两位数增长；汽车和工业领域先进封装营收同比增长14%；消费业务新的先进SiP业务在下半年实现显著增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信市场，预计5G技术的推广将刺激强劲的升级周期，每部手机的电子含量将增加，射频模块和电源管理领域的收入将增长，天线和封装收入也将增长 [8] - 消费市场，小型化和性能要求不断扩大公司的市场机会，先进SiP技术适合客户需求 [9] - 高性能计算市场，对先进芯片和模块的需求持续增加，特别是数据中心应用领域 [9] - 汽车市场，先进封装预计将持续增长，数据密集型驾驶辅助和信息娱乐系统将从中高端市场向中端市场渗透 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司的优先事项是持续改进质量、提高良率、提供优质客户服务和拥有一流技术 [10] - 2020年预计资本支出约为5.5亿美元，较2019年增加7500万美元，大部分用于增加先进封装产能和能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年上半年公司在具有挑战性的市场环境中展现了业务模式的韧性，下半年随着营收激增，盈利能力显著改善 [8] - 对2020年持乐观态度，多数目标市场需求预计强劲，主要增长驱动因素包括5G的推出、多个市场的先进SiP以及汽车先进封装 [8][11] 其他重要信息 - 公司在工厂网络采取了强有力的防护措施，确保员工健康和安全，保障客户生产产出；目前所有工厂全面运营，人员配备充足，能够满足客户需求；第一季度预测已考虑供应链问题和员工保护措施相关的增量成本；截至目前，尚未看到冠状病毒爆发对需求产生有意义的变化 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国冠状病毒对公司营收、销售成本和运营费用的影响如何量化 - 公司不会提供具体数字，但制造团队较早发现问题，为大部分从中国工厂采购的零部件找到了替代供应源，将少数无法缓解的短缺情况纳入了第一季度财务预测 [21] 问题2: 第一季度除消费业务外其他业务板块的增长率与季节性相比如何，以及第一季度之后整体营收增长与正常季节性的关系 - 第一季度预计营收同比增长25%，环比下降5%；除消费SiP产品外，通信业务持续强劲，iOS生态系统需求延续至1月，预计本季度大部分时间保持强劲，季度末有几款旗舰手机发布将有助于通信业务；除通信和消费SiP项目外，其他市场表现符合正常季节性，下降幅度为中到高个位数 [23] 问题3: 如何解释第一季度毛利率环比下降，以及全年除增量营收外还有哪些影响因素 - 第一季度预计产品组合向更高材料含量的先进封装产品（如SiP和倒装芯片）转移，这限制了毛利率的传导；固定制造成本按正常模式下降；全年来看，预计先进SiP业务将持续增长，可参考第四季度的情况；目前一般市场仍存在产能利用率不足的问题，市场恢复将有利于提高毛利率 [25][26] 问题4: 能否详细说明冠状病毒导致的材料瓶颈，以及工厂复工延迟、生产和需求影响的反馈情况 - 瓶颈主要是一些小部件，如盖子和电容器等，部分部件本季度无法找到替代供应源，导致第一季度业绩指引受到一定影响；需求方面，除中国以外的引线键合工厂订单有所增加；公司有20家工厂，其中19家在中国以外，有助于为客户提供替代供应链；公司每天监控情况，若终端客户需求发生变化，需要时间反映在订单中 [29][30] 问题5: 中国工厂的生产情况、劳动力返岗情况，以及中国市场的需求影响 - 中国工厂运营良好，公司采取了一系列措施保障员工安全，调整了轮班时间表，工厂目前仍能保持全速运转；中国市场需求情况有待观察，目前除中国以外的引线键合工厂订单增加外，未看到有意义的变化 [32][33][34] 问题6: 第四季度消费领域先进SiP的运行率是否可作为2020年的参考，以及对2020年新晶圆项目的展望和风险 - 以第四季度作为参考是因为该季度SiP业务强劲，但2020年材料含量会因新项目、季节性等因素而波动；一般市场的恢复将有助于缓解这种波动 [36] 问题7: 如何看待2020年的营收，以及下一波项目的产品设计和市场吸引力的上行或下行风险 - 公司对2020年非常乐观，在通信领域参与了大多数新5G手机项目，一般市场预计今年某个时候会恢复，汽车领域是明显的领导者，消费领域也有很好的市场地位，2021年将争取更多业务 [38] 问题8: 如何看待2020年一般市场的情况，与行业相比是否开始恢复增长 - 第四季度在汽车领域看到了一些积极信号；客户认为库存调整已经结束，但市场恢复速度难以确定；根据历史经验，当交货期稳定或延长时，市场心理会发生变化，更多客户会下单，预计今年某个时候市场会恢复 [40] 问题9: 2020年资本支出与2017 - 2018年相比如何，能否量化 - 2020年资本支出接近2017 - 2018年的正常水平；计划支出的5.5亿美元中，超过60%将用于扩大先进封装产能，超过30%将用于设施、质量改进和研发，其余用于引线键合封装产能扩张 [44] 问题10: 当病毒问题缓解、需求反弹时，供应链是否会出现滞后效应，如何评估 - 这很难回答，但遇到此类问题时，人们倾向于增加生产，预计今年晚些时候情况会恢复 [46] 问题11: 今年与去年同期相比，春节后后端业务需求反弹的动态是否会不同 - 目前除中国以外的引线键合工厂订单增加外，未看到需求情况有变化，公司将按计划全速前进，直到收到需求受影响的信号 [48]