财务数据和关键指标变化 - 总管理和托管资产增长17%，收入实现两位数增长，每股收益增长10%，净资产收益率达49.9% [9] - 调整后运营每股收益增长10%至5.98美元 [20] - 财富和资产管理业务收入增长13%至31亿美元，税前运营收益7.25亿美元，增长18%，混合利润率26.6%，较去年提高80个基点 [21] - 公司向股东返还5.62亿美元，股息提高11% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询与财富管理 - 客户总资产增长8%至8230亿美元，客户资金流入增长12%至104亿美元，包裹式净资金流入87亿美元 [10] - 交易活动下降6%，现金余额增至近460亿美元，较去年增加超50亿美元 [10][11] - 顾问生产力增长达18%，本季度有80名经验丰富的顾问加入 [11] - 银行总资产增至142亿美元，较去年增加超50亿美元，质押贷款需求良好 [12] - 税前收入增长13%，利润率超21%，提高80个基点 [13] 资产管理 - 管理资产增长24%至6990亿美元，第一季度净流出7亿美元，零售业务流出19亿美元，美国零售业务总销售额放缓、赎回增加，欧洲零售业务净流出在英国有所改善但在欧洲大陆恶化，全球机构业务（不包括遗留保险合作伙伴）净流入19亿美元 [13][14][15] - 税前运营收益增长25%，利润率超40% [16] 退休与保护解决方案 - 可变年金销售下降27%，保护业务中人寿保险销售增长22% [17] - 税前调整后运营收益1.91亿美元，较去年略有上升 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 彭博美国综合指数经历了40多年来最大的单季度损失 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户服务，通过战略投资和执行计划实现增长，在波动市场中展现韧性 [9][19] - 资产管理业务整合BMO EMEA，计划7月将其更名为Columbia Threadneedle Investments [16] - 退休与保护解决方案业务优化风险状况，转向低风险产品 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境强劲但全球股市波动，美联储开始提高短期利率，公司在波动环境中表现良好，有信心继续满足客户目标 [7][8][19] - 高现金余额为公司带来收入机会，随着美联储加息，预计盈利将显著提升 [10][11] 其他重要信息 - 公司在俄乌冲突中无直接业务，对人道主义救援提供支持 [8] - 公司被评为美国最受信任的公司之一，客户满意度高，九成客户可能向家人或朋友推荐公司 [12] - 公司资产负债表基本面良好，控股公司可用流动性16亿美元，过剩资本19亿美元，可变年金对冲有效性达94% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 财富管理业务中更高利率带来的2亿美元税前收益是与什么对比，以及对2023年的影响 - 这是基于美联储近期宣布的短期利率上调，2023年将获得更全面的影响，同时公司也受益于长期利差扩大，可通过资金转移获得额外盈利，但这些都是基于多种变量的估计 [31][32] 问题: 短期利率上升对新产品需求的影响以及对顾问教育的情况 - 目前质押和保证金业务需求持续增长，未看到负面影响，顾问对产品权衡很了解 [33][34] 问题: 市场表现不佳和资金流向转变下，资产管理业务维持低40%利润率是否可行 - 利润率范围通常在35% - 39%，若市场下跌利润率会下降，但公司有办法维持在该范围内 [36][37] 问题: BMO收购表现超预期的具体情况以及对盈利 accretion 的预期变化 - BMO在多个方面表现良好，包括获得良好资金流入、盈利能力达标且部分领域更好、业绩费用表现强劲，公司对收购进展感到满意，按计划推进整合以实现协同效应 [38][39] 问题: 美国资产转移是否是最后一个季度 - 基本是最后一个季度 [40] 问题: 招聘表现更具韧性的驱动因素以及长期维持5%以上有机增长的信心 - 季度初受市场波动影响招聘较慢，随后好转，本季度有80名优质人员加入，招聘管道良好；有机资金流方面，市场波动使客户持币观望，但客户活动和参与度良好，长期来看资金流会恢复 [42][43][44] 问题: 经纪现金转移到银行的规模以及美联储收紧政策下存款贝塔和现金寻求收益行为的预期 - 已转移18亿美元，预计2022年将评估转移40 - 50亿美元；公司对表外现金稳定性有信心，可提供足够流动性管理 [46][47][49] 问题: 银行资产是否有可能在年内再增加40 - 50亿美元 - 有可能，若以当前130亿美元为基础，加上40 - 50亿美元，可达到上限180亿美元 [51][52] 问题: 招聘新顾问的情况以及从其他公司获取顾问的信心 - 公司继续招聘办公室顾问、助理和特许经营渠道人员，虽不是主要活动但有不错效果；在经验丰富顾问方面，公司价值主张强，吸引了很多满意的顾问加入，注重招聘高质量人员 [53][54][55] 问题: 欧洲能源问题对ESG投资需求的影响以及相关产品在欧洲的表现 - BMO的ESG投资组合表现良好，吸引了资金流入，公司将在国际和美国市场更全面地利用这一能力 [57][58] 问题: 市场波动下资产管理业务未出资到出资的时间线变化 - 机构业务方面，市场情况会使资金分配和出资时间稍有延长，但与过去6个月相比没有进一步延长，整体较为稳定 [59][60] 问题: 保险和年金分销费用下降中，哪些部分会持续低迷，哪些可能恢复 - 退出有保证的可变年金产品销售会消除相关费用，但SDA产品表现强劲；行业第一季度年金活动因波动放缓，公司认为这是正确的权衡，还会有费用节省 [62][63][64] 问题: 资产管理业务中机构和零售资金流的整体展望 - 一年期业绩表现不佳未对资金流产生重大影响，行业整体赎回增加、投资放缓，公司资金流情况与行业一致，在股票方面比行业好1%，固定收益方面差1%；公司对投资组合质量有信心，相信业绩会反弹 [66][67][69] 问题: 利率上升对人寿年金和长期护理风险转移定价的影响以及相关评估和时间安排 - 利率环境改善和对这类产品的兴趣增加使风险转移更受关注，但交易复杂，难以给出时间框架，目前环境有利 [70][71] 问题: 高利率下AWM经纪现金的动态以及保留客户现金的能力和绝对下行百分比 - 多年来公司总资产和现金水平同步上升，目前现金水平较正常情况增加了几十亿美元，预计不会大幅下降，因为顾问会进行投资组合再平衡，且现金有交易和应急用途 [73][74][75] 问题: 银行经纪业务需求和定价是否有改善 - 需求特征变化不大，价格讨论不多 [77][78] 问题: 鉴于过剩资本和股价回调，对股票回购的看法以及是否会超过90%的运营收益返还目标 - 90%是目标范围，每季度会评估具体操作，目前维持该目标，但公司有灵活性，会根据市场情况决定是否调整 [79][80][81] 问题: 对剩余年份业绩费用的预期 - 由于增加了BMO业务，业绩费用总额可能增加，但具有不确定性，取决于产品的应计和清算时间，难以预测 [82][83][84] 问题: 此次市场疲软周期未大幅削减应急费用的原因 - 一方面银行带来的潜在收益提供了支撑，另一方面公司过去几年费用增长相对温和，会根据业务活动情况平衡费用控制 [86][87][88]